La baisse des rendements britanniques et canadiens a également pesé sur leurs homologues américains, selon les analystes, un jour où peu de données économiques ont été publiées aux États-Unis. Les investisseurs attendent le compte-rendu de la réunion de janvier du Comité fédéral de l'open market (FOMC) pour obtenir plus d'indices sur les perspectives des taux d'intérêt américains.
Les rendements des gilts britanniques à deux ans et à dix ans ont baissé après que le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré mardi qu'il ne voyait pas d'inconvénient à ce que les investisseurs parient sur des baisses de taux d'intérêt cette année.
Les rendements canadiens ont également baissé après que le taux d'inflation annuel du Canada ait ralenti beaucoup plus que prévu à 2,9 % en janvier et que les mesures des prix de base aient également diminué, selon des données publiées mardi, ce qui a fait avancer les paris sur une réduction précoce des taux d'intérêt.
Les mouvements sur ces marchés ont eu un effet d'entraînement sur les bons du Trésor, selon les analystes.
"Nous avons également les minutes du FOMC mercredi. Personne ne va donc beaucoup bouger. Nous n'avons pas non plus d'adjudications de bons du Trésor et nous n'avons pas beaucoup de nouvelles pour faire bouger les rendements ici", a déclaré Stan Shipley, directeur général de la stratégie des revenus fixes chez Evercore ISI.
"Ce n'est pas tant le 10 ans qui est en cause, mais le 2 ou 3 ans, car nous avons déjà procédé à de nombreuses réductions. Et c'est là qu'il y a le plus d'intérêt".
En fin de matinée, le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans a baissé de 4,5 points de base (pb) pour atteindre 4,249 %.
Sur la partie la plus courte de la courbe, les rendements à deux ans ont baissé de 7,8 points de base à 4,578%.
Le marché des contrats à terme sur les taux américains a évalué à 80 % la probabilité d'une réduction des taux lors de la réunion de mars de la Fed, ce qui serait la première réduction des taux depuis la pandémie de COVID-19, selon l'application de probabilité des taux de LSEG. Il y a deux semaines, les contrats à terme sur les taux pariaient sur un assouplissement en mars.
Pour 2024, les opérateurs de contrats à terme tablent sur au moins trois baisses de taux de 25 points de base chacune, ramenant le taux des fonds fédéraux à 4,3 % d'ici la fin de l'année. Il y a deux semaines, les opérateurs tablaient sur au moins cinq baisses.
Les trois baisses de taux sont conformes aux prévisions de la Fed en matière de taux d'intérêt, telles qu'elles sont décrites dans son "graphique en pointillés".
La courbe des rendements américains, quant à elle, s'est pentifiée mardi, l'écart très surveillé entre les rendements du Trésor américain à 10 ans et à deux ans s'établissant à moins 32,8 points de base, contre moins 36,7 points de base à la fin de la journée de vendredi.
La courbe des taux américains, qui est un indicateur typique des récessions, est inversée depuis juillet 2022.
Certains analystes ont attribué une partie de la pente de la courbe à l'indice économique avancé du Conference Board publié mardi. Une courbe plus raide suggère que les taux ont atteint leur maximum et que la prochaine mesure de la Fed consistera à les réduire.
L'indice, censé être un indicateur de l'activité économique future, a baissé de 0,4 % en janvier pour atteindre 102,7, le niveau le plus bas depuis avril 2020, lorsque les États-Unis ont connu une brève récession après le début de la pandémie et les fermetures d'entreprises qui en ont découlé.
Cela dit, le Conference Board a souligné que l'indice avancé "ne signale pas une récession à venir". (Rapport de Gertrude Chavez-Dreyfuss à New York, édition de Matthew Lewis)
