Taux : déluge de nouveaux records de rendements, sauf Gilts
La tendance négative a repris le dessus et les rendements ont recommencé à se dégrader, et de nouveau records annuels se sont multipliés à partir de 14H.
Nos OAT ont affiché jusqu'à +6Pts à 3,3580%, les Bunds décalent également de +6Pts à 2,796% (record 2023 inscrit à 2,81% dans l'après-midi), les BTP italiens ont fusé de +10Pts à 4,662%, le pire score depuis le 3 janvier.
Outre-Manche, les 'Gilts' s'en tire mieux que la moyenne (une fois n'est pas coutume) avec une hausse de +4Pts à 4,368%, assez loin des récents records (niveaux voisins de 4,50%).
Outre-Atlantique, les T-Bonds sont en train de 'pricer' une hausse de 25Pts le 1er novembre: le 6 mois s'est hissé vers 5,59% et le '10 ans' affiche +9Pts à 4,533%, le '30 ans' bondit de +12Pts à 4,646% (les taux hypothécaires se dirigent vers les 8,00% (un plus haut de 22 ans), ayant déjà passé la barre des 7,75% vendredi)..
La nervosité est alimenté par le spectre d'une fermeture partielle des administrations fédérales aux Etats-Unis ('shutdown') dès le octobre, suite au récent blocage par les élus républicains d'un texte sur les dépenses de défense.
La semaine sera ponctuée par plusieurs indicateurs macroéconomiques : cela commençait ce lundi avec l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne qui se dégrade à la marge, de 85,8 en août à 85,7 ce mois-ci, un niveau toutefois supérieur, selon Capital Economics, au consensus de marché (85,2), mais proche de sa propre prévision (86).
Parmi les indicateurs macro-économiques au menu de la semaine, figurent également deux statistiques sur l'inflation aux Etats-Unis et en zone euro qui pourraient faire réagir les marchés.
La plus importante -le CPI américain- constituera le point d'orgue de la semaine ce vendredi.
Dans ces conditions, les investisseurs se préparent à un retour de la volatilité qui a déjà vu le VIX, souvent surnommé 'baromètre de la peur' à Wall Street, s'envoler la semaine passée.
Il commence à se rapprocher de la zone dangereuse, c'est à dire 18,50 (il grimpe de +4% vers 17,9, plus que 3% de marge de sécurité, c'est très peu.
Ce lundi, le retour des inquiétudes liées au géant immobilier chinois Evergrande a fait trébucher l'indice hongkongais Hang Seng de près de 1,5%.
Sur la semaine qui vient de se terminer, le Dow Jones a perdu 1,9% et le Nasdaq 3,6%, une baisse qui s'explique avant tout par l'approche prudente maintenue par la Fed.
Les analystes s'inquiètent par ailleurs du moindre engouement témoigné pour les titres liés à l'intelligence artificielle, dont les valorisations sont jugées plus tendues suite à leur récente envolée.
Côté obligataire, rien à signaler : le rendement des bons du Trésor américain stagne à 4,44% après (ce qui reste proche du seuil des 4,50% la semaine dernière suite aux propos de la Fed).
Stagnation également des Bunds et des OAT sur leurs (mauvais) niveaux de vendredi.
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