La société a levé 12,50 milliards de roupies (environ 152 millions de dollars) mardi en vendant des obligations à trois ans avec un coupon annuel de 10 %, selon les données du National Securities Depository Ltd.

Adani Enterprises a révélé la levée de fonds dans un avis réglementaire mais n'a pas donné plus de détails ni répondu immédiatement à une demande de commentaire de Reuters.

Avec un rendement de 10 %, les obligations ont été émises avec un écart de près de 300 points de base par rapport au rendement comparable des obligations d'État. Les obligations paieront des intérêts annuels, contrairement aux obligations d'État qui ont un rendement semestriel.

La dernière fois que la société a levé des fonds, c'était par le biais d'un placement primaire d'obligations en septembre 2022, avec un rendement de 8,40 % pour 17 mois, soit 140 points de base au-dessus des rendements des obligations d'État en vigueur à l'époque. Le rendement final de cette émission est toutefois lié à la performance du rendement de l'obligation de référence à 10 ans pendant le remboursement.

Sur les marchés secondaires, les obligations d'Adani Enterprises se négociaient à un rendement de 9,05 % en janvier, avant le rapport Hindenburg, ce qui représentait un écart de 210 points de base par rapport aux rendements d'obligations d'État similaires.

Le rapport Hindenburg alléguait des pratiques de gouvernance inappropriées, des manipulations d'actions et l'utilisation de paradis fiscaux par le groupe Adani, ce que le groupe spécialisé dans la production de charbon et d'aéroports a catégoriquement nié, et a conduit à une surveillance réglementaire et à une liquidation des entités cotées du groupe.

Les actions se sont partiellement rétablies depuis, surtout après qu'un groupe de la Cour suprême a déclaré en mai que l'organisme indien de surveillance des marchés avait "fait chou blanc" dans ses enquêtes sur les violations présumées des investissements à l'étranger du groupe jusqu'à présent.

Adani Enterprises a levé la nouvelle dette en mettant en gage 21,4 % des actions d'Adani Road Transport, selon les données de NSDL. Lors de son émission d'obligations en septembre, Adani Enterprises avait mis en gage 1,95 % des actions d'Adani Road Transport.

L'émission d'obligations non notées a été ouverte et clôturée mardi et a été placée directement auprès des investisseurs plutôt que de passer par des banquiers d'affaires, comme c'est habituellement le cas.

Les obligations ont été souscrites par des family offices, certaines entreprises et des fonds d'investissement alternatifs, ont indiqué des banquiers d'affaires qui ne sont pas impliqués dans l'opération.

Les banquiers d'affaires locaux hésitent encore à s'occuper de la dette des entreprises du groupe Adani, ce qui aurait pu les inciter à préférer un placement direct auprès d'investisseurs triés sur le volet, a déclaré un banquier qui a déjà organisé des émissions obligataires pour le groupe et qui a requis l'anonymat car il n'est pas autorisé à s'adresser aux médias.

Les obligations en circulation d'Adani Enterprises sont notées A+ par Care Ratings, tandis qu'India Ratings a attribué la note A+ à une émission publique proposée qui n'a pas encore été lancée. (1 $ = 82,2975 roupies indiennes)