AHOLD DELHAIZE : Invest Securities reste à l'achat
Le 05 novembre 2020 à 10:39
Partager
L'analyste indique que trimestre après trimestre, Ahold Delhaize affiche des performances enviables, avec une croissance top line à 2 chiffres (T3 +10,1% en LFL) qui permet d'absorber les coûts de la crise (+470mE YTD), en même temps que l'accélération du déploiement omnicanal, pour améliorer le levier opérationnel à des rentabilités exemplaires (EBIT T3 en croissance de +27,7% aux USA, marge de 5%).
' L'Europe où le groupe s'appuie sur les Pays Bas et son modèle aussi conquérant que rentable, ne démérite pas non plus même si le T3 est plus contrasté. Sur ces bases, AhDel continue d'afficher une génération de FCF remarquable, malgré l'accélération des investissements ' indique le bureau d'analyses.
' Le titre reste accessible, même si le momentum de croissance ne peut que s'essouffler '.
Invest Securities reste à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours de 27,6E.
Copyright (c) 2020 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Ahold Delhaize N.V. figure parmi les leaders mondiaux de la grande distribution. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail aux Etats-Unis (61,5%) : exploitation, à fin 2023, de 2 048 magasins répartis par enseigne entre Food Lion (1 108), Stop & Shop (395), Giant/Martin's (193), Hannaford (187) et Giant Food (165). Le groupe développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site Peapod.com ;
- distribution de détail en Europe (38,5%) : exploitation de 5 668 magasins sous les enseignes Albert Heijn (1 268 aux Pays Bas, en Belgique et en Allemagne), Mega Image (977 en Roumanie), Delhaize (818 en Belgique et au Luxembourg), Gall & Gall (628 aux Pays Bas), AB et Ena Food (585 en Grèce), Etos (523 aux Pays Bas), Delhaize Serbia (529 en Serbie) et Albert (340 en République Tchèque). Ahold Delhaize N.V. développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site bol.com.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (21,1%), Europe (17,4%) et Etats-Unis (61,5%).