Le rouble s'est affaibli de près de 7 %, atteignant des niveaux historiquement bas, et la bourse de Moscou a enregistré des chutes record de 30 % après l'invasion massive de l'Ukraine par les forces russes sur terre, en mer et dans les airs, jeudi.

Allianz, le plus grand assureur européen et l'un des plus grands investisseurs mondiaux, a déclaré jeudi qu'il avait gelé son exposition aux obligations d'État russes.

Cette semaine, deux fonds de pension danois ont également déclaré qu'ils se retiraient de la Russie, tandis que BlueBay Asset Management a réduit ses avoirs.

"Nous avons pris au sérieux les avertissements lancés en novembre par les gouvernements occidentaux quant aux risques d'une attaque russe contre l'Ukraine et avons réduit l'exposition de tous nos fonds", a déclaré Tim Ash, stratège principal pour les marchés émergents souverains chez BlueBay.

Benjamin Melman, directeur des investissements d'Edmond de Rothschild Asset Management, a déclaré qu'il réexaminait les portefeuilles d'actions et de dettes de l'entreprise exposés à la Russie.

L'entreprise a investi dans des sociétés européennes qui ont une certaine exposition à la Russie et a des sociétés russes dans son portefeuille de marchés émergents, ainsi que des obligations d'entreprises russes.

"Nous devons réfléchir à la manière dont l'invasion modifie le scénario économique", a déclaré M. Melman.

La Russie, qui était autrefois l'un des chouchous des marchés émergents de la cohorte des BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine), n'avait plus la cote bien avant que la menace d'une guerre avec l'Ukraine n'apparaisse au cours des derniers mois.

Selon Copley Fund Research, les investissements des gestionnaires d'actifs internationaux en Russie se sont affaiblis ces dernières années et n'ont jamais retrouvé les niveaux observés avant l'annexion de la Crimée par la Russie en 2014, après que les investisseurs aient souffert des sanctions.

Les gestionnaires d'actions des marchés émergents ont environ 4 % de leurs allocations en Russie, contre plus de 10 % après la crise financière mondiale, a déclaré Copley.

Les puissances occidentales ont imposé des sanctions à la Russie en début de semaine après qu'elle a reconnu l'indépendance de Donetsk et de Louhansk, dans l'est de l'Ukraine, et ont promis des mesures plus sévères.

"PASSONS LE WEEK-END"

Plusieurs investisseurs ont déclaré à Reuters qu'ils détenaient peu d'actions russes.

Principal Global Investors a sous-pondéré les actifs des marchés émergents, y compris la Russie, a déclaré Seema Shah, stratège en chef.

"Dans la période qui a précédé ce conflit, nous avions déjà une exposition limitée, nous ne changerons donc pas cela", a-t-elle déclaré.

Alain Zeitouni, responsable de la gestion multi-actifs pour la région EMEA chez Russell Investments, a déclaré que l'exposition du gestionnaire de fonds à la Russie et à l'Ukraine était "très modeste" et que la société n'avait rien changé jusqu'à présent.

Le gestionnaire d'actifs britannique M&G, le français AXA Investment Managers et l'assureur suisse Zurich ont également déclaré que leurs avoirs russes étaient limités.

Toutefois, certains gestionnaires de fonds ont mis en garde contre toute décision hâtive concernant le délestage d'actifs russes.

Dan Kemp, responsable mondial de la gestion des investissements chez Morningstar Investment Management, qui pèse 260 milliards de dollars, a déclaré que le gestionnaire d'actifs détenait de la dette russe en monnaie locale et qu'il ne prévoyait pas de vendre jusqu'à présent.

"L'essentiel est de ne pas avoir de réaction instinctive à ce qui se passe, mais de prendre du recul et de comprendre comment cela affectera probablement les obligations et comment cela est évalué", a-t-il déclaré.

Les rendements de la dette russe en monnaie locale sont passés d'environ 7,5 % en octobre à 19 %.

Schroders évalue les conséquences de l'invasion, "action par action, obligation par obligation", mais la situation reste très incertaine, a déclaré Johanna Kyrklund, responsable des investissements du groupe chez le gestionnaire d'actifs britannique, ajoutant qu'il était difficile de dire jusqu'où le marché pourrait chuter.

"Il est difficile de savoir jusqu'où le marché pourrait chuter, mais il faut d'abord passer le week-end.

Les analystes de Copley ont déclaré dans une note rédigée en début de semaine que, sur la base des événements de 2014, l'impact sur les actifs russes était susceptible d'être prolongé.

"Il a fallu deux années complètes pour que le sentiment des investisseurs retrouve un semblant de positivité en Russie, et même alors, il n'est jamais revenu aux niveaux d'avant le conflit de Crimée."