Les volumes d'obligations ESG ont augmenté au cours des dernières années, mais ont chuté de 22 % en 2022 dans le cadre d'un ralentissement général des émissions d'obligations d'entreprises, ces dernières étant confrontées à des coûts d'emprunt nettement plus élevés en raison des mesures agressives de resserrement monétaire prises par les banques centrales mondiales qui luttent contre l'inflation.

Les émissions d'obligations d'entreprises ESG ont chuté à 362 milliards de dollars l'année dernière, contre 461 milliards de dollars l'année précédente, a déclaré Barclays dans une note de recherche sur le crédit. Elle s'attend à ce que les ventes d'obligations ESG augmentent de 30 % cette année et remontent presque aux mêmes niveaux en 2021, principalement sous l'impulsion des obligations vertes.

"Nous nous attendons à ce que les émissions d'obligations vertes continuent à dominer le marché grâce à une forte demande et à une longue liste de projets verts qui ont besoin d'être financés alors que les entreprises mettent en œuvre des plans de décarbonisation", a déclaré Charlotte Edwards, responsable de la recherche ESG FICC chez Barclays, dans la note.

Selon les estimations de l'Agence internationale de l'énergie, l'abandon des combustibles émettant des gaz à effet de serre dans le système énergétique de la planète coûtera 2 000 milliards de dollars par an d'ici à 2030.

Les entreprises et les banques ont conçu de nouveaux instruments pour aider à financer la transition.

Parmi les options de dette ESG, la domination des obligations vertes n'est pas encore remise en cause par un nouveau type d'instrument, les obligations liées au développement durable, qui prévoient des pénalités pour les emprunteurs s'ils n'atteignent pas certains objectifs.

Les entreprises peuvent obtenir un financement moins coûteux grâce aux obligations vertes, a déclaré Barclays, et leur attrait relatif s'est encore accru car les investisseurs ont douté des indicateurs de performance clés utilisés dans les titres liés à la durabilité, moins matures.

"Les volumes ont pu être freinés par les préoccupations des investisseurs concernant l'écoblanchiment sur le marché (en raison des préoccupations concernant les objectifs peu ambitieux, les indicateurs clés de performance immatériels et les petites pénalités)", a déclaré M. Edwards.

L'émission de SLB a fortement diminué, passant de 95 milliards de dollars en 2021 à 60 milliards de dollars.