Brompton Split
Banc Corp.
Rapport annuel 2023
VALUE
INTEGRITY PERFORMANCE
THE FOUNDATION FOR EXCELLENCE
RAPPORT DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Le 18 mars 2024
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement de Brompton Split Banc Corp. (le « Fonds ») contient les faits saillants de nature financière, mais non les états financiers annuels audités du Fonds, qui sont présentés à la suite de ce rapport. Il est possible d'obtenir les états financiers annuels audités ou intermédiaires non audités gratuitement en appelant au 1 866 642-6001, en écrivant à Relations avec les investisseurs, Brompton Funds, Bay Wellington Tower, Brookfield Place, 181 Bay Street, Suite 2930, Box 793, Toronto (Ontario) M5J 2T3, ou en consultant notre site Web (www.bromptongroup.com) ou celui de SEDAR (www.sedar.com). Les porteurs d'actions peuvent également communiquer avec Brompton Funds par l'une des méthodes susmentionnées pour obtenir un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration du Fonds, des documents d'information sur le vote par procuration, du rapport du comité d'examen indépendant ou des documents d'information trimestrielle sur le portefeuille.
LE FONDS
Brompton Split Banc Corp. est une société de placement à capital variable gérée par Brompton Funds Limited (le « gestionnaire »). Le Fonds a des actions de catégorie A et des actions privilégiées en circulation, qui se négocient à la Bourse de Toronto (TSX) sous les symboles SBC et SBC.PR.A. Les actions de catégorie A et les actions privilégiées sont admissibles aux REER, RPDB, FERR, REEE, CELI et CELIAPP. Les actions privilégiées sont notées Pfd-3 par Dominion Bond Rating Service Limited (DBRS).
Les actions privilégiées du Fonds donnent droit à des versements trimestriels cumulatifs fixes, habituellement des dividendes canadiens déterminés qui sont moins imposés que le revenu d'intérêts. Elles ont priorité de rang sur les actions de catégorie A en cas de liquidation. Toutefois, la valeur liquidative des actions privilégiées n'augmente généralement pas lorsque la valeur des placements sous-jacents augmente. Les actions de catégorie A suivent généralement les fluctuations des placements sous-jacents, mais de façon plus prononcée que si l'investisseur détenait ces titres sous-jacents directement. Cette accentuation des rendements, connue sous le nom de levier financier, est offerte par les actions privilégiées.
OBJECTIFS ET STRATÉGIES DE PLACEMENT Les objectifs de placement du Fonds sont les suivants :
i) verser trimestriellement aux porteurs d'actions privilégiées des distributions en espèces fixes et cumulatives et leur rembourser le prix d'émission initial de 10,00 $ par action à la date d'échéance;
ii) verser mensuellement aux porteurs d'actions de catégorie A des distributions en espèces ciblées à au moins 0,10 $ par action et leur offrir un potentiel de croissance de la valeur liquidative par action.
Pour atteindre ces objectifs, le Fonds investit, sur une base presque équipondérée, dans un portefeuille d'actions ordinaires des six plus importantes banques canadiennes. Il peut également, au gré du gestionnaire, investir jusqu'à 10 % de l'actif total du portefeuille dans des titres de sociétés mondiales du secteur des produits financiers, directement ou indirectement au moyen de fonds négociés en bourse (FNB), afin d'accroître sa diversification et son potentiel de rendement.
Banques canadiennes | FNB | |
Banque de Montréal | Banque Royale du Canada | Brompton North American Financials |
Dividend ETF | ||
Banque Canadienne Impériale de | La Banque de Nouvelle-Écosse | |
Commerce | ||
Banque Nationale du Canada | La Banque Toronto-Dominion |
Il incombe au gestionnaire de veiller à ce que le portefeuille respecte les directives de placement et les critères de rééquilibrage du Fonds. Le Fonds peut détenir des actions ordinaires de moins de six banques canadiennes si une fusion, une acquisition ou un autre événement important a une incidence sur une ou plusieurs banques canadiennes dont les titres sont détenus en portefeuille. Les placements dans les six banques canadiennes sont généralement équipondérés à chaque rééquilibrage de portefeuille, mais le Fonds peut (au gré du gestionnaire) détenir des positions qui ne sont pas équipondérées. Le gestionnaire, à l'occasion et à son gré, vend de façon sélective des options d'achat couvertes sur les placements du portefeuille afin d'obtenir de la trésorerie distribuable supplémentaire et de réduire la volatilité. Le Fonds peut de temps à autre détenir de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. Le Fonds couvre également la quasi-totalité de l'exposition aux devises des titres en portefeuille en dollars canadiens, s'il y a lieu.
Le Fonds peut investir (au gré du gestionnaire) une partie de l'actif du portefeuille dans des fonds négociés en bourse, incluant des fonds négociés en bourse gérés par le gestionnaire. Les frais de gestion des placements dans des fonds négociés en bourse gérés par le gestionnaire ne sont pas facturés en double au Fonds.
ÉVÉNEMENTS RÉCENTS
Conjoncture du marché
En réponse à la poussée d'inflation persistante, qui demeure supérieure à la cible de 2 % de la Banque du Canada, cette dernière a augmenté les taux d'intérêt, entraînant une volatilité des cours. La valeur liquidative du Fonds représentant la valeur du portefeuille à la date d'évaluation la plus récente est indiquée sur le site Web du Fonds (www.bromptongroup.com).
RISQUES
Les risques associés à un placement dans des actions du Fonds figurent dans la notice annuelle 2023, disponible sur le site Web du Fonds (www.bromptongroup.com) ou sur celui de SEDAR (www.sedar.com). Aucun changement ayant pu avoir une incidence significative sur les risques associés à un placement dans les actions du Fonds n'a eu lieu au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2023.
RÉSULTATS
Distributions
Les distributions en espèces versées aux porteurs d'actions de catégorie A se sont élevées à 1,20 $ par action pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, ce qui représente des versements mensuels de 0,10 $ par action, inchangés par rapport à l'exercice clos le 31 décembre 2022. Les distributions en espèces déclarées sur les actions privilégiées se sont élevées à 0,63 $ par action en 2023, contre 0,51 $ en 2022, car le taux de distribution trimestriel est passé de 0,125 $ à 0,15625 $ le 30 novembre 2022. Depuis son établissement, le 16 novembre 2005, le Fonds a versé des distributions en espèces de 21,35 $ par action de catégorie A et 9,12 $ par action privilégiée.
Le Fonds offre un régime de réinvestissement des distributions qui permet aux porteurs d'actions de catégorie A de réinvestir automatiquement les distributions mensuelles, sans commission, dans des actions supplémentaires de catégorie A. En vertu du régime, au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2023, 100 714 actions de catégorie A ont été acquises sur le marché, à un prix moyen de 9,66 $ par action.
Revenus et charges
Le Fonds a généré des revenus de 0,85 $ par action de catégorie A en 2023, contre 0,82 $ en 2022. Cette hausse reflète une augmentation des dividendes versés par toutes les sociétés en portefeuille. L'augmentation moyenne des dividendes s'est élevée à 6,2 %. En outre, le Fonds a reçu quatre dividendes de La Banque de Nouvelle-Écosse en 2023, comparativement à trois en 2022.
En 2023, les charges se sont établies à 0,40 $ par action de catégorie A, contre 0,34 $ en 2022. Elles comprennent la rémunération des placeurs pour compte et l'amortissement de la prime/l'escompte sur actions privilégiées liés aux émissions d'actions privilégiées. Les frais d'émission ont été payés par les nouveaux souscripteurs d'actions au moyen d'une prime sur la valeur liquidative de ces actions au moment de l'émission. Compte non tenu de ces frais, les charges se sont élevées à 0,12 $ par action de catégorie A en 2023, contre 0,14 $ par action en 2022.
Valeur liquidative
La valeur liquidative par action de catégorie A était de 8,48 $ au 31 décembre 2023, en baisse de 4,6 % par rapport à 8,89 $ au 31 décembre 2022. La valeur liquidative totale du Fonds était de 394,5 M$ au 31 décembre 2023, en hausse par rapport à 350,3 M$ au 31 décembre 2022. Les actions privilégiées ne sont pas considérées comme un passif du Fonds aux fins du calcul de la valeur liquidative totale du Fonds. En 2023, le Fonds a réalisé une émission d'actions pour un produit brut de 30,1 M$, et a obtenu un produit de 25,0 M$ pour des actions émises dans le cadre du programme d'émissions d'actions au prix du marché.
Portefeuille
Au 31 décembre 2023, le portefeuille du Fonds comptait six titres, soit ceux des banques canadiennes les plus importantes, ainsi qu'un FNB géré par le même gestionnaire. Le portefeuille a fait l'objet d'un rééquilibrage en avril 2023, conformément aux directives de placement du Fonds. Le FNB est le Brompton North American Financials Dividend ETF, qui offre une exposition à des sociétés financières mondiales. Au 31 décembre 2023, le FNB sous-jacent représentait 9,0 % de la valeur liquidative du Fonds (qui tient comptede la valeur des actions privilégiées). La pondération du portefeuille et une liste détaillée des titres détenus figurent dans les états financiers.
Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2023, le portefeuille du Fonds a enregistré une perte nette réalisée de 0,5 M$ et une variation du gain latent de 17,7 M$. Les titres ayant contribué le plus à la performance du Fonds ont été la Banque Canadienne Impériale de Commerce et la Banque Nationale du Canada, qui ont respectivement généré des gains nets de 8,5 M$ et 5,6 M$, soit plus de 80 % des gains nets totaux du Fonds.
Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2023, le Fonds a vendu, de façon sélective, des options d'achat couvertes sur les titres du portefeuille, générant des primes de 1,7 M$. La perte nette réalisée et la variation de la perte latente sur les ventes d'options se sont élevées à 3,1 M$, ce qui équivaut au montant des primes reçues, déduction faite des montants payés pour dénouer les options à l'échéance. Au 31 décembre 2023, le Fonds avait 4 614 options en cours, dont la valeur notionnelle représentait 11,5 % du portefeuille.
Secteurs du portefeuille
Gains (pertes) nets par secteur (en millions)
% du portefeuille au 31 déc. 2023
Réalisés $
Latents (variation)
Total $
$
Banques
91,0
3,1
15,0 18,1
Fonds d'investissement Options
9,0
(1,1)
3,3 2,2
Gain (perte) net réalisé et latent
- 100,0
(2,5)
(0,6) (3,1)
(0,5)
17,7 17,2
Liquidité
Afin d'en assurer la liquidité, les actions de catégorie A et les actions privilégiées du Fonds sont respectivement cotées à la TSX. Les investisseurs peuvent également demander le rachat de leurs actions, conformément aux modalités de rachat du Fonds applicables à chaque catégorie.
OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES
Les opérations avec des parties liées consistent en des services fournis par le gestionnaire en vertu de la convention de gestion. Voir la rubrique « Frais de gestion » ci-dessous. Au 31 décembre 2023, un fonds d'investissement géré par le même gestionnaire et les parties liées du gestionnaire détenaient respectivement 4,0 % et 1,6 % des actions privilégiées du Fonds (0,3 % et 2,6 % au 31 décembre 2022).
FRAIS DE GESTION
En vertu d'une convention de gestion, le gestionnaire fournit au Fonds des services de gestion et d'administration, et reçoit en contrepartie des frais de gestion annuels correspondant à 0,55 % de la valeur liquidative du Fonds, taxes applicables en sus. Le Fonds ne paie aucuns frais de gestion sur ses placements dans des fonds gérés par le gestionnaire. La valeur liquidative du Fonds est établie en déduisant le passif du Fonds de son actif total. À cette fin, les actions privilégiées ne sont pas considérées comme un passif du Fonds. Le gestionnaire affecte les frais de gestion qu'il reçoit à l'acquisition des actifs du Fonds, ainsi qu'au règlement de ses charges administratives et du coût des services de gestion de portefeuille; il réalise également des bénéfices. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, les frais de gestion se sont établis à 2,0 M$.
FAITS SAILLANTS DE NATURE FINANCIÈRE
Les tableaux ci-dessous présentent les principales informations financières du Fonds et visent à aider le lecteur à comprendre le rendement du Fonds pour les périodes indiquées. Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du Fonds, qui ont été préparés conformément aux normes IFRS de comptabilité. Les données figurant dans ces tableaux sont présentées conformément au Règlement 81-106 et, par conséquent, n'ont pas pour fonction d'établir une continuité entre la valeur de l'actif net par action de catégorie A à l'ouverture et à la clôture des périodes. L'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités a été établie d'après le nombre moyen d'actions en circulation au cours de la période, et toutes les autres données ont été établies selon le nombre réel d'actions en circulation à la date pertinente.
Actif net par action de catégorie A1,2
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
Pour les exercices clos les 31 décembre | $ | $ | $ | $ | $ |
Actif net à l'ouverture de l'exercice3 | 8,89 | 13,13 | 8,51 | 9,84 | 8,53 |
Augmentation (diminution) liée aux activités4 | |||||
Total des revenus | 0,85 | 0,82 | 0,80 | 0,77 | 0,76 |
Total des charges | (0,40) | (0,34) | (0,16) | (0,21) | (0,19) |
Distributions sur les actions privilégiées | (0,62) | (0,51) | (0,40) | (0,40) | (0,41) |
Gains (pertes) réalisés | (0,03) | 0,37 | 0,33 | 0,05 | 0,24 |
Gains (pertes) latents | 0,89 | (3,56) | 5,02 | (0,06) | 1,71 |
Augmentation (diminution) totale de l'actif | |||||
net liée aux activités | 0,69 | (3,22) | 5,59 | 0,15 | 2,11 |
Distributions aux porteurs d'actions de catégorie A3 | |||||
Revenu net de placement | 0,03 | 0,30 | 0,27 | 0,16 | 0,22 |
Gains en capital | - | - | - | - | 0,09 |
Remboursement de capital | 1,17 | 0,90 | 0,71 | 0,80 | 0,65 |
Total des distributions aux porteurs d'actions de catégorie A | 1,20 | 1,20 | 0,98 | 0,96 | 0,96 |
Actif net à la clôture de l'exercice3 | 8,48 | 8,89 | 13,13 | 8,51 | 9,84 |
1 Les informations sur les actions de catégorie A des exercices antérieurs à 2021 ont fait l'objet d'un retraitement en raison du fractionnement de ces actions le 14 décembre 2021. Les porteurs d'actions de catégorie A ont ainsi reçu 25 actions supplémentaires par tranche de 100 actions détenues. Avant le retraitement :
Les distributions aux porteurs d'actions de catégorie A se sont élevées à 1,20 $ à partir de 2018 jusqu'en novembre 2021.
L'actif net par action de catégorie A à la clôture de l'exercice était de 10,64 $ en 2020 et de 12,30 $ en 2019.
2 L'information financière est préparée conformément aux normes IFRS de comptabilité.
3 L'actif net par action de catégorie A et les distributions par action de catégorie A sont établis selon le nombre réel d'actions en circulation à la date pertinente.
4 L'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités par action de catégorie A a été calculée d'après le nombre moyen pondéré d'actions de catégorie A en circulation au cours de la période.
Ratios et données supplémentaires (selon la valeur liquidative)
Au 31 décembre | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
Valeur liquidative (en milliers de $) - incluant | |||||
les actions privilégiées1 | 394 507 | 350 273 | 365 871 | 278 966 | 194 112 |
Nombre d'actions de catégorie A en circulation | |||||
(en milliers)2 | 21 536 | 18 546 | 15 821 | 16 896 | 10 883 |
Ratio des frais de gestion (RFG) - actions de | |||||
catégorie A3 | 13,26 % | 8,48 % | 4,93 % | 10,89 % | 6,82 % |
Ratio des frais d'opérations4 | 0,01 % | 0,01 % | 0,01 % | 0,02 % | 0,02 % |
Taux de rotation du portefeuille5 | 2,99 % | 5,30 % | 5,11 % | 3,78 % | 4,29 % |
Valeur liquidative par unité ($)2,6 | 18,64 | 19,02 | 23,25 | 16,61 | 17,94 |
Valeur liquidative par action de catégorie A ($)2 | 8,48 | 8,89 | 13,13 | 8,51 | 9,84 |
Valeur liquidative par action privilégiée ($)7 | 10,00 | 10,00 | 10,00 | 10,00 | 10,00 |
Cours de clôture - actions de catégorie A ($)2 | 9,31 | 11,48 | 13,07 | 8,48 | 10,43 |
Cours de clôture - actions privilégiées ($) | 9,79 | 9,80 | 10,28 | 10,35 | 10,48 |
1 La valeur liquidative ne comprend pas la prime/l'escompte sur actions privilégiées. La valeur liquidative, déduction faite de l'escompte sur les actions privilégiées, s'est établie à 394 351 151 $ (346 125 158 $ en 2022).
2 Les informations des exercices antérieurs à 2021 ont fait l'objet d'un retraitement en raison du fractionnement des actions de catégorie A le 14 décembre 2021. Les porteurs d'actions de catégorie A ont ainsi reçu 25 actions supplémentaires par tranche de 100 actions détenues. Avant le retraitement :
Le nombre d'actions de catégorie A en circulation (en milliers) à la clôture de l'exercice était de 13 517 en 2020 et de 8 706 en 2019. La valeur liquidative par unité à la clôture de l'exercice était de 20,76 $ en 2020 et de 22,42 $ en 2019.
La valeur liquidative par action de catégorie A à la clôture de l'exercice était de 10,64 $ en 2020 et de 12,30 $ en 2019. Le prix de clôture par action de catégorie A à la clôture de l'exercice était de 10,60 $ en 2020 et de 13,04 $ en 2019.
3 Le RFG des actions de catégorie A est établi selon les exigences du Règlement 81-106 et comprend le total des charges du Fonds pour la période indiquée, y compris les distributions sur les actions privilégiées, les frais d'émission, l'amortissement de la prime (l'escompte) sur actions privilégiées et une quote-part des charges des fonds sous-jacents, mais exclut les commissions de courtage liées aux opérations de placement du portefeuille. Il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne des actions de catégorie A du Fonds pour la période. Veuillez-vous reporter à la rubrique « Ratio des frais de gestion » ci-dessous pour connaître les précisions sur le calcul.
4 Le ratio des frais d'opérations correspond au total des commissions, des coûts de transactions et de la quote-part des coûts de transactions des fonds sous-jacents revenant au Fonds, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne du Fonds pour la période.
5 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le Fonds gère activement les placements du portefeuille. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l'exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille est élevé au cours d'un exercice, plus les coûts de transactions que doit payer le Fonds sont élevés, et plus les possibilités qu'un investisseur touche un gain en capital imposable sont grandes. Il n'y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du Fonds. Le taux de rotation du portefeuille est égal au coût des achats, ou au produit des ventes de titres du portefeuille si celui-ci est moins élevé, exception faite de la trésorerie et des placements à court terme dont l'échéance est de moins d'un an, divisé par la valeur de marché moyenne de ces placements pour la période.
6 Une unité est composée d'une action de catégorie A et d'une action privilégiée. La valeur liquidative par unité est établie en fonction de la valeur liquidative du Fonds, pour laquelle les actions privilégiées ne sont pas comptabilisées comme un passif. La valeur liquidative par unité comprend toutes les distributions déclarées et non payées, mais payables aux porteurs d'actions.
7 La valeur liquidative par action privilégiée exclut les distributions à verser et la prime/l'escompte sur actions privilégiées. L'actif net par action privilégiée, déduction faite de l'escompte sur actions privilégiées, s'est établi à 9,99 $ au 31 décembre 2023 (9,78 $ au 31 décembre 2022).
Ratio des frais de gestion
Le RFG par action de catégorie A, qui comprend la rémunération des placeurs pour compte, les frais d'émission, l'amortissement de la prime/l'escompte sur actions privilégiées et les distributions sur les actions privilégiées, s'est établi à 13,26 % pour la période close le 30 juin 2023, contre 8,48 % pour 2023. Les charges liées à la rémunération des placeurs pour compte et aux frais d'émission ont été payées par les nouveaux souscripteurs d'actions, car le prix des actions émises était plus élevé que la valeur liquidative par unité, majorée de ces charges connexes. Par conséquent, les émissions d'actions n'ont pas d'effet dilutif pour les porteurs des actions en circulation. Ces frais et charges doivent être compris dans le calcul du RFG selon le cadre réglementaire en vigueur. Le RFG par action de catégorie A, compte non tenu de la rémunération des placeurs pour compte, des frais d'émission et de l'amortissement de la prime/l'escompte sur actions privilégiées, s'est établi à 9,20 % en 2023 contre 5,99 % au cours de l'exercice précédent. L'augmentation du RFG s'explique essentiellement par la hausse du taux de distribution sur les actions privilégiées au 30 novembre 2022. Le RFG par action de catégorie A, compte non tenu des distributions sur les actions privilégiées, s'est établi à 1,63 % en 2023, en hausse par rapport à 1,37 % au cours de l'exercice précédent. Cette hausse est due au fait que les frais de gestion représentent un pourcentage de la valeur liquidative par unité. Or, celle-ci a augmenté davantage que la valeur liquidative par action de catégorie A.
Le RFG par unité du Fonds (composée d'une action de catégorie A et d'une action privilégiée), hors rémunération des placeurs pour compte, frais d'émission, amortissement de la prime/l'escompte sur actions privilégiées et distributions sur les actions privilégiées, s'est établi à 0,73 % en 2023, comparativement à 0,72 % en 2022. Ce deuxième ratio rend davantage compte de l'efficacité actuelle de l'administration du Fonds.
RENDEMENT PASSÉ
Le graphique et le tableau suivants illustrent le rendement passé du Fonds. Le rendement passé du Fonds n'est pas nécessairement représentatif de son rendement futur. Les renseignements indiqués sont fondés sur la valeur liquidative par action de catégorie A et par unité (chaque unité étant composée d'une action de catégorie A et d'une action privilégiée) et supposent que les distributions (y compris les distributions réputées fondées sur la valeur intrinsèque des bons de souscription aux environs de leur date d'exercice) versées par le Fonds sur les actions de catégorie A et sur les unités au cours des périodes indiquées ont été réinvesties (respectivement, à la valeur liquidative par action de catégorie A et par unité) dans des actions de catégorie A et des unités supplémentaires du Fonds.
Le graphique ci-après illustre le rendement d'une action de catégorie A et d'une unité du Fonds pour les exercices clos du 31 décembre 2014 au 31 décembre 2023. Il indique le pourcentage de variation de la valeur d'un placement dans une action de catégorie A et dans une unité du Fonds entre le premier et le dernier jour de chaque période.
Rendements annuels Catégorie A
Unité
Le tableau suivant présente le rendement composé d'une action de catégorie A, d'une action privilégiée et d'une unité du Fonds pour chacune des périodes indiquées, comparativement à celui de l'indice plafonné de la finance S&P/TSX (l'« indice de la finance »), à celui de l'indice composé S&P/TSX (l'« indice composé ») et à celui de l'indice d'actions privilégiées S&P/TSX (l'« indice des actions privilégiées ») (collectivement, les « indices »). L'indice des produits financiers est dérivé de l'indice composé et représente le secteur des produits financiers selon la norme GICS (Global Industry Classification Standard). L'indice composé reflète le rendement, pondéré en fonction de la capitalisation boursière, d'un large ensemble d'actions à grande capitalisation cotées à la TSX. L'indice des actions privilégiées reflète le rendement, pondéré en fonction de la capitalisation boursière, d'un large ensemble d'actions privilégiées négociées à la TSX qui respectent les critères de taille, de liquidité et de notation. Le Fonds investit de manière passive, sur une base presque équipondérée, dans un portefeuille de titres de six banques canadiennes figurant à la fois dans l'indice des produits financiers et dans l'indice composé. Il peut également investir jusqu'à 10 % de son actif total dans des titres de sociétés mondiales du secteur des services financiers. Le rendement du Fonds n'est pas censé égaler celui des indices, car ceux-ci sont plus diversifiés. Les indices ne tiennent compte d'aucuns frais de gestion, de fonctionnement, ni de courtage, alors que le rendement du Fonds est présenté après déduction de ces frais. Par ailleurs, le levier apporté par les actions privilégiées influe sur la performance des actions de catégorie A.
Rendements annuels composés
1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | |
% | % | % | % | |
Brompton Split Banc Corp. - action de catégorie A1 | 10,8 | 12,1 | 12,3 | 10,6 |
Indice plafonné de la finance S&P/TSX | 13,9 | 12,1 | 11,7 | 9,3 |
Indice des banques aux activités diversifiées à pondération égale | ||||
S&P/TSX (rendement total) | 8,6 | 10,5 | 9,8 | 9,1 |
Indice composé S&P/TSX | 11,8 | 9,7 | 11,3 | 7,6 |
Brompton Split Banc Corp. - action privilégiée1 | 6,4 | 5,6 | 5,4 | 5,0 |
Indice d'actions privilégiées S&P/TSX | 5,9 | 1,2 | 2,6 | 1,5 |
Brompton Split Banc Corp. - unité2 | 8,2 | 9,1 | 8,9 | 8,4 |
1 Les renseignements indiqués sont fondés sur la valeur liquidative par action de catégorie A et par action privilégiée et supposent que les distributions sur les actions de catégorie A et les actions privilégiées versées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des actions de catégorie A et des actions privilégiées supplémentaires, à leur valeur liquidative respective.
2 Les renseignements indiqués sont fondés sur la valeur liquidative par unité (chaque unité étant composée d'une action de catégorie A et d'une action privilégiée) et supposent que les distributions sur les unités versées par le Fonds ont été réinvesties (à la valeur liquidative par unité) dans des unités supplémentaires.
La stratégie du Fonds consiste à investir dans les six grandes banques canadiennes et à consacrer une petite partie de l'actif à des titres diversifiés du secteur nord-américain des produits financiers. En 2023, les actions des sociétés canadiennes du secteur bancaire se sont appréciées. Le rendement des unités du Fonds reflète la progression d'environ 6 % des six grandes banques canadiennes. En outre, le levier fourni par les actions privilégiées a stimulé la performance des actions de catégorie A du Fonds, et celles-ci ont généré un rendement de 10,8 %. Le rendement des actions privilégiées s'est élevé à 6,4 % grâce au nouveau taux de distribution au 30 novembre 2022. Voir le rapport du gestionnaire de portefeuille pour de plus amples informations.
APERÇU DU PORTEFEUILLE
Au 31 décembre 2023
Valeur liquidative totale1 | $ | 394 507 132 |
Total | 100,0 | 100,0 |
% du | % de la valeur | |
Composition du portefeuille | portefeuille | liquidative |
Banques | 89,3 | 90,3 |
Fonds négocié en bourse de sociétés nord-américaines du secteur des produits financiers | 8,9 | 9,0 |
Total des placements | 98,2 | 99,3 |
Trésorerie | 1,8 | 1,8 |
Autres actifs (passifs) nets | (1,1) | |
% du | % de la valeur | |
Placements | portefeuille | liquidative |
Banque Canadienne Impériale de Commerce | 15,8 | 16,0 |
Banque de Montréal | 15,3 | 15,5 |
La Banque Toronto-Dominion | 14,8 | 15,0 |
Banque Nationale du Canada | 14,7 | 14,8 |
Banque Royale du Canada | 14,4 | 14,6 |
La Banque de Nouvelle-Écosse | 14,3 | 14,4 |
Brompton North American Financials Dividend ETF | 8,9 | 9,0 |
Trésorerie | 1,8 | 1,8 |
Total | 100,0 | 101,1 |
La valeur liquidative du Fonds tient compte de la valeur des actions privilégiées et des actions de catégorie J.
1
La composition du portefeuille peut changer en raison des opérations courantes du Fonds. Des mises à jour trimestrielles sont disponibles sur le site Web du Fonds (www.bromptongroup.com) dans les 60 jours suivant la fin de chaque trimestre.
RENSEIGNEMENTS FISCAUX POUR 2023
Les renseignements suivants concernent les porteurs qui, aux termes de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada), sont des résidents canadiens et détiennent des actions en propre hors d'un REER, d'un RPDB, d'un FERR, d'un REEE ou d'un CELI. Leur courtier en valeurs devrait leur envoyer un feuillet de renseignements T5 sur lequel figureront ces renseignements.
Les feuillets T5 supplémentaires indiquent les dividendes sur gains en capital (case 18) et le montant réel des dividendes déterminés (case 24). Les revenus de dividendes sont soumis aux règles habituelles de majoration et de crédit d'impôt fédéral pour dividendes. Le remboursement de capital est un montant non imposable qui sert à réduire le prix de base rajusté des actions du Fonds.
Les tableaux suivants présentent le détail des distributions par action de catégorie A et par action privilégiée versées par le Fonds en 2023 :
Attachments
- Original Link
- Original Document
- Permalink
Disclaimer
Brompton Split Banc Corp. published this content on 26 March 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 26 March 2024 20:38:38 UTC.