Fokus Mining : MDA BILINGUAL Q3 2021

RAPPORT DE GESTION

POUR LA PÉRIODE DE NEUF MOIS TERMINÉE LE 30 SEPTEMBRE 2021

Ce rapport de gestion des résultats d'opération et de la situation financière de Fokus est préparé en conformité avec le Règlement 51- 102 sur les obligations d'information continue en ce qui concerne l'information continue des émetteurs assujettis. Il constitue un complément et un supplément aux états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités de la Société et les notes afférentes pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2021 et doit être lu en parallèle avec ceux-ci, ainsi qu'avec les états financiers annuels consolidés audités de la Société pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020. La Société établit ses états conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») applicables pour l'établissement des états financiers intermédiaires, notamment IAS 34 - Information financière intermédiaire, incluant les chiffres comparatifs. Sauf si indiqué autrement, tous les montants dans ce rapport de gestion sont en dollars canadiens. La direction est responsable de préparer les états financiers et autres informations financières de la Société incluses dans ce rapport.

Le conseil d'administration est responsable de s'assurer que la direction assume ses responsabilités à l'égard de la communication de l'information financière. Pour ce faire, le conseil a nommé un comité d'audit composé de deux administrateurs indépendants non membre de la direction. Le comité et la direction se réunissent pour discuter des résultats d'opération de la Société et de la situation financière avant d'émettre des recommandations et de présenter les états financiers au conseil d'administration pour son étude et approbation pour émission aux actionnaires. À la recommandation du comité d'audit, le conseil d'administration a approuvé les états financiers de la Société le 29 novembre 2021.

MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS

FOR THE NINE-MONTH PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2021

This management's discussion and analysis ("MD&A") of Fokus's operating results and financial position follows Regulation 51-102respecting Continuous Disclosure Obligations for reporting issuers. It is a complement and supplement to the Corporation's unaudited condensed interim consolidated financial statements and related notes for the nine-month period ended September 30, 2021 and should be read in conjunction therewith, and with the Corporation's consolidated audited financial statements for the year ended December 31, 2020. The Corporation prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS"), applicable to the preparation of interim financial statements, including IAS 34 - Interim Financial Reporting, including comparative figures. Unless otherwise indicated, all amounts in this MD&A are in Canadian dollars. Management is responsible for the preparation of the financial statements and other financial information relating to the Corporation included in this report.

The Board of Directors is responsible for ensuring that management fulfills its responsibilities for financial reporting. In furtherance of the foregoing, the Board has appointed an Audit Committee composed of two independents directors not member of management. The Committee meets with management in order to discuss results of operations and the financial condition of the Corporation prior to making recommendations and submitting the financial statements to the Board of Directors for its consideration and approval for issuance to shareholders. On the recommendation of the Audit Committee, the Board of Directors has approved the Corporation's financial statements on November 29, 2021.

Date

Ce rapport de gestion a été rédigé le 29 novembre 2021.

Date

This MD&A was produced on November 29, 2021.

Description de l'entreprise

Corporation minière Fokus, constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions, est une société d'exploration minière engagée dans l'acquisition et l'exploration de propriétés minières ayant le potentiel d'accueillir des gisements de type métaux précieux. Fokus est présentement active au Québec (Canada) et détient un portefeuille de propriétés minières. Fokus est un émetteur assujetti en Alberta, en Colombie-Britannique et au Québec, et se transige sur la bourse de croissance TSX sous le symbole boursier FKM et aux États- Unis sur OTCQB Venture Market sous le symbole boursier FKMCF. Fokus se transige également aux bourses de Francfort, Munich, Xetra et Berlin, en Europe, sous le symbole F7E1.

Description of the business

Fokus Mining Corporation, which is incorporated under the Federal Law for Business Corporations, is a mining exploration company involved in the acquisition and exploration of mining properties with prospects for hosting precious metal deposits. Fokus is currently active in Quebec (Canada) and holds a portfolio of mineral properties. Fokus is a reporting issuer in Alberta, British-Columbia, and Quebec, and trades on the TSX Venture Exchange under the symbol FKM and in United States on the OTCQB Venture Market under the symbol FKMCF. It also trades on the Frankfurt, Munich, Xetra and Berlin Exchange in Europe under the symbol F7E1.

Le projet Bloc SEB couvre une partie de la bande volcano- sédimentaire archéenne de la rivière Eastmain. Les lithologies à prédominance sédimentaire du secteur Auclair sont caractérisées par la présence de formations de fer variant de quelques mètres à plus de quarante mètres de largeur et localement de conglomérats. La région présente une très grande complexité structurale liée à la présence de plis polyphasés, de zones cisaillées et de failles. La géologie du secteur Auclair se résume en un empilement sédimentaire situé au cœur d'un grand pli bordé de roches volcaniques. Au troisième trimestre de 2020, la Société a envoyé une équipe de géologues consultants pour faire de la prospection de base sur le terrain en vue d'établir un programme d'exploration.

113 Nord (100 %)

Le 24 avril 2020, la Société acquerra de 3 prospecteurs un intérêt indivis de 100 % dans 61 claims miniers représentant 3 156 hectares (31.56 km2) situé environ à 41 kilomètres au nord de la municipalité de Senneterre en Abitibi. En contrepartie de la propriété, les vendeurs ont reçu un total de 6 000 $ et 3 600 000 actions de Fokus. La Société devra également dépenser un minimum de 200 000 $ sur la propriété sur une période de 24 mois. La propriété est assujettie à une redevance nette d'affinage de 3 %.

Le projet 113 Nord est situé dans la partie sud-est de la ceinture de roches vertes de l'Abitibi, dans une bande de 6 à 12 kilomètres de large composée de roches volcano-sédimentaires orientées vers le nord- nord-ouest et située entre les batholites granodiorite-tonalite de Josselin et Montgay. Les roches volcaniques de cette bande, qui s'appelle Formation de Desboues, présentent des compositions felsiques, intermédiaires et mafiques et sont recoupées par des dykes de dunite, de gabbro et de diorite. Des formations de fer (sulfures et oxydes) et des roches sédimentaires clastiques, telles que les grauwackes et les schistes, sont également présentes. Certains indices aurifères, avec et sans présence de chalcopyrite, sont reconnus dans l'environnement du projet. Au troisième trimestre de 2020, la Société a réalisé un levé aéroporté de mesures magnétiques qui totalise 1 448 km linéaires

En juin 2021, la Société a conclu une entente avec la société Mosaic Minerals Corp. afin d'explorer et de développer la propriété 113 Nord. L'entente avec Mosaic Minerals leur permet d'acquérir initialement une participation de 50 % en émettant immédiatement deux millions d'actions ordinaires de la société à Fokus (actions reçues en juin 2021) et effectuer des dépenses d'exploration de 500 000 $ au cours des quatre prochaines années suivant la signature de l'entente avec un minimum de 100 000 $ la première année. Une fois les engagements complétés, une coentreprise sera constituée avec une clause de dilution standard. Si une partie est diluée à une participation de 10 % ou moins, sa participation sera convertie en une redevance de production de 2 %. La valeur des deux millions d'actions reçues était de 350 000 $ à la date de l'entente. Ce montant a été déduit de la valeur de la propriété comme une disposition. La Société s'attendait à ce que Mosaic commence une campagne de forage limitée sur la propriété à l'automne pour tester plusieurs occurrences minérales, mais Mosaic a décidé de modifier ses plans et d'initier plutôt un programme de forage sur la propriété Gaboury également sous option avec Fokus.

The Bloc SEB project is located in the southeastern part of the Auclair Formation in the La Grande Subprovince. The Auclair Formation consists of a sedimentary pile essentially made up of paragneiss alternating with iron formations varying from a few metres to forty metres thick. South of Lac Beryl, there is an intrusion corresponding to a foliated and homogeneous tonalite as well as a band of volcanic rocks belonging to the Natel Formation. The Natel Formation represents the basis of the Eastmain Group. South of the Natel Formation, metasedimentary rocks are described as belonging to the Laguiche Complex. The region has structural complexity linked to the presence of folds, shear zones and faults. In the third quarter of 2020, the Corporation sent a team of consultant geologists to do basic field prospecting with a view to establishing an exploration program.

113 North (100%)

On April 24, 2020 Fokus acquired from 3 prospectors a 100% interest in 61 mineral claims representing 3,156 hectares (31,56 sq.km) located 41 kilometres north of the Senneterre municipality in Abitibi. In consideration for the property, the vendors received a total $6,000 and 3,600,000 Fokus shares. The Corporation is also obliged to spend a minimum of $200,000 over a 24 months period. The property is subject to a 3% Net Smelter Return Royalty.

The 113 North project is located in the southeast part of the Abitibi Greenstone belt, within a 6-12 kilometres wide band composed of volcano-sedimentary rocks oriented towards the north - northwest and situated between the granodioritic-tonalitic batholiths of Josselin and Montgay. Volcanic rocks of this band, which is named Formation of Desboues, exhibited felsic, intermediate and mafic compositions and are cross-cut by dunite, gabbro and diorite dykes. Iron formations (sulphide and oxide) and clastic sedimentary rocks, such as greywackes and shales, are also present. Some gold showings, with and without the presence of chalcopyrite, are recognized in the project environment. In the third quarter of 2020, the Corporation completed an airborne magnetic measurements survey totaling 1,448 linear km.

In June 2021, the Corporation has concluded an agreement with the company Mosaic Minerals Corp. in order to explore and develop the 113 North property. The agreement with Mosaic Minerals allows them to initially acquire a 50% interest by issuing immediately two million common shares of the company to Fokus (shares received in June 2021) and make exploration expenditures of $500,000 over the next four years following the signature of the agreement with a minimum of $100,000 in the first year. Once the earn-in is completed a joint-venture will be formed with standard dilution clause. If a party is diluted to a 10% or lower participating interest, its interest will be converted into a 2% Production Royalty Interest. The value of the two million shares received were at $350,000 at of the date of the agreement. This amount has been deducted from the value of the property as a disposal. The Corporation expected that Mosaic would begin a limited drill campaign on the property in the Fall to test several mineral occurrences but Mosaic has decided to change its plans and instead initiate a drill program on the Gaboury property also under option from Fokus.

Gaboury (100 %)

En mai 2021, la Société a conclu une entente avec la société Mosaic Minerals Corp. afin d'explorer et de développer la propriété Gaboury située au Témiscamingue, Québec. L'entente avec Mosaic Minerals leur permet d'acquérir initialement une participation de 60 % en émettant immédiatement à Fokus 3 millions d'actions ordinaires de la société (actions reçues en mai 2021) et en engageant des dépenses d'exploration de 1 million de dollars au cours des trois prochaines années suivant la signature de l'entente avec un minimum de 150 000 $ la première année. Mosaic pourra alors acquérir une participation supplémentaire de 20 % en 1) engageant 2 500 000 $ en exploration sur une période de cinq ans (500 000 $ par année), et en 2) fournissant une estimation des ressources NI 43-101 incluant une certaine estimation des ressources indiquées et par la suite, Fokus conserverait un pourcentage indivis et non contributif de 20 % dans Gaboury. Une fois qu'elle aura acquis une participation de 60 % dans Gaboury, Mosaic aura jusqu'au 30 juin 2024 pour décider si elle souhaite acquérir les 20 % supplémentaires. Si Mosaic décide de ne pas dépasser 60 % d'intérêt, un joint-venture sera formé et Fokus deviendra l'opérateur du projet. La propriété Gaboury avait été radié des livres par le passé donc la réception des actions a créé un gain de $ 300 000 sur disposition de propriété soit la valeur, à la date de l'entente, des trois millions d'actions reçu. Mosaic a commencé un programme de forage sur Gaboury en octobre dernier et bien que les analyses des premiers trous soient toujours en attente, un échantillonneur XRF portable a permis d'identifier des valeurs anormales de nickel et la présence de métaux du groupe cobalt et palladium. Ces nouveaux sondages indiquent que le corridor nickélifère s'étend sur une distance d'au moins 1,4 km à l'intérieur d'une anomalie magnétique de 7 km.

RÉSUMÉ DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS (non audités) SUMMARY OF QUARTERLY RESULTS (unaudited)

Gaboury (100%)

In May 2021, the Corporation has entered into an agreement with the company Mosaic Minerals Corp. in order to explore and develop the Gaboury property located in Temiscamingue, Quebec. The agreement with Mosaic Minerals allows them to initially acquire a 60% interest by issuing immediately to Fokus 3 million common shares of the company (shares received in May 2021) and by incurring exploration expenditures of $1 million over the next three years following the signature of the agreement with a minimum of $150,000 in the first year. Mosaic can then acquire an additional 20% interest by :1) incurring $2,500,000 in exploration over a 5 year period ($500,000 per year), and; 2) delivering a NI 43-101 resource estimate that includes some indicated resource estimate and thereafter, Fokus would retain an undivided and non-contributory 20% in Gaboury. Once it acquires a 60% interest in Gaboury, Mosaic will have until June 30, 2024 to decide if it wants to acquire an additional 20%. If Mosaic decides not to go over 60% interest, a joint venture will be formed and Fokus will become the operator of the project. The Gaboury property had been written off in the past, so the receipt of the shares created a gain on disposal of a property of $300,000, the value, as of the date of the agreement, of the three million shares received. Mosaic has started a drill program on Gaboury in last October and although assays of the first holes are still pending, a portable XRF sampler has allowed to identify anomalous nickel values and the presence of cobalt and palladium group metals. Those new holes indicate that the nickel - bearing corridor extends over a distance of at least 1.4 km within a seven km magnetic anomaly.

Fokus n'a pas, depuis la date de sa constitution, déclaré ni versé de dividendes au comptant sur ses actions ordinaires. Pour l'avenir prévisible, Fokus anticipe qu'elle conservera les bénéfices futurs et autres sources de trésorerie pour l'exploitation et le développement de ses activités.

La Société est une société d'exploration et, par conséquent, elle ne dégage pas de revenus réguliers et doit continuellement émettre des actions pour pouvoir poursuivre ses travaux d'exploration sur ses propriétés minières et ses opérations courantes. Au cours du troisième trimestre de 2021 « Q3 2021 », la Société a enregistré une perte nette de 296 113 $ comparativement à une perte nette de 746 954 $ au cours du troisième trimestre de 2020 « Q3 2020 ». Les honoraires de consultants se sont élevés à 120 284 $ pour Q3 2021 comparativement

• 52 300 $ pour Q3 2020. Cette augmentation provient de l'augmentation des activités de la Société. Les honoraires professionnels se sont élevés à 20 086 $ pour Q3 2021 contre 49 733 $ pour Q3 2020. Les frais de bureau de Q3 2021 se sont élevés à 2 150 $ contre 2 822 $ pour Q3 2020. Les frais de location de locaux se sont élevés à 4 500 $ pour Q3 2021 et Q3 2020.

Fokus has not, since the date of its incorporation, declared or paid any dividends in cash on its Common Shares. For the foreseeable future, Fokus anticipates that it will retain future earnings and other cash resources for the operation and development of its business.

The Corporation is an exploration company, and, accordingly, does not generate revenue on a regular basis and must continually issue shares in order to further explore its mineral properties and its operations. For the third quarter of 2021 "Q3 2021", the Corporation recorded a net loss of $296,113 in comparison of a net loss of $746,954 for the third quarter of 2020 "Q3 2020". Consulting fees amounted to $120,284 for Q3 2021 against $52,300 for Q3 2020. This increase is due to the increase in the activities of the Corporation. Professional fees amounted to $20,086 for Q3 2021 against $49,733 for Q3 2020. Office expenses were at $2,150 for Q3 2021 against $2,822 for Q3 2020. Office rental expenses amounted to $4,500 for Q3 2021 and Q3 2020.

Les dépenses en assurances du Q3 2021 se sont élevées à 2 865 $ comparativement à 1 740 $ pour Q3 2020. Les dépenses de télécommunications et site web ont augmenté passant de 600 $ pour Q3 2020 à 3 360 $ pour Q3 2021. Les frais de conférences et promotion se sont élevés à 124 081 $ pour Q3 2021 contre 28 452 $ pour Q3 2020 et démontre la volonté de la Société à se faire connaitre des milieux financiers. Les frais associés aux sociétés ouvertes se sont élevés à 17 883 $ pour Q3 2021 contre 15 712 $ pour Q3 2020. Les autres dépenses d'administration ont été relativement stables, sont cycliques et fluctuent selon les événements qui se présentent, ceux-ci n'étant pas nécessairement prévisibles. La Société a enregistré une perte sur la vente de propriété minière de 223 434 $ pour Q3 2020 contre aucune perte pour Q3 2021. La Société a enregistré un gain sur variation de la juste valeur des placements de 100 000 $ au Q3 2021 contre un gain de 3 200 $ au Q3 2020. La Société a enregistré une rémunération et paiements fondés sur des actions de 101 750 $ au Q3 2021 contre 371 000 $ au Q3 2020.

Situation de trésorerie et sources de financement

Au 30 septembre 2021, la Société possédait un montant en banque de 1 084 691 $ contre 4 878 367 $ au 31 décembre 2020. Ces liquidités sont toutes réservé à des frais d'exploration minières puisqu'il restait 1 110 043 $ à dépenser en regard aux financements accréditifs. Au 30 septembre 2021, le fonds de roulement de la Société était de 1 945 127 $ comparativement à un fonds de roulement de 4 900 487 $ au 31 décembre 2020.

L'exercice des 27 383 646 bons de souscription et options aux courtiers en circulation en date du rapport de gestion représente un financement potentiel de 6 648 296 $. Ces bons de souscription et options expirent en 2022 et 2023 et ont un prix d'exercice entre 0,08 $ et 0,45 $.

L'exercice des 4 190 000 options d'achat d'actions en circulation en date du rapport de gestion représente un financement potentiel supplémentaire de 1 288 000 $. Ces options expirent entre 2022 et 2030 et ont un prix d'exercice entre 0,12 $ et 1,00 $.

La direction de la Société devra à nouveau se financer pour être en mesure de maintenir ses activités pour les douze prochains mois.

Insurance expenses amounted to $2,865 for Q3 2021 against $1,740 for Q3 2020. Expenses for telecommunications and website were higher from $600 for Q3 2020 to $3,360 for Q3 2021. Conference and promotion expenses amounted to $124,081 for Q3 2021 against $28,452 for Q3 2020 and demonstrates the Corporation's desire to make itself known to financial markets. Allocated sums for public company expenses amounted to $17,883 for Q3 2021 against $15,712 for Q3 2020. The other administrative expenses remained relatively stable, are cyclical and may fluctuate according to the events, which are not always predictable. The Corporation recorded a loss on disposal of a mining properties of $223,434 for Q3 2020 against no loss for Q3 2021. The Corporation recorded a gain on changes in fair value of investments of $100,000 in Q3 2021 against a gain of $3,200 in Q3 2020. The Corporation recorded share-based compensation at $101,750 for Q3 2021 against $371,000 for Q3 2020.

Cash flow and financing sources

As at September 30, 2021, the Corporation had $1,084,691 in bank against $4,878,367 as at December 31, 2020. These liquidities are all reserved for mining exploration expenses as there was $1,110,043 to be spent on flow-through financings. As at September 30, 2021, the Corporation's working capital is at $1,945,127 in comparison to a working capital of $4,900,487 as at December 31, 2020.

The exercise of the 27,383,646 warrants and broker warrants outstanding in date of this report represents added potential financing of $6,648,296. These warrants expire in 2022 and 2023 and have an exercise price between $0.08 and $0.45.

The exercise of the 4,190,000 outstanding share purchase options in date of this report represents an added potential financing of $1,288,000. These options expire between 2022 and 2030 and have an exercise price between $0.12 and $1.00.

The Corporation's management will again have to raise financing to be able to maintain its operations for the next twelve months.

Opérations projetées

La Société ne prévoit pas, pour le moment, la cession ou l'acquisition d'actifs miniers importants.

Projected operations

The Corporation does not foresee for the moment any important acquisition or disposal of property.

Arrangements hors bilan

Aucun.

Opérations entre parties liées et objectifs commerciaux

Au cours de la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2021, la Société a encouru des honoraires de consultants de 72 000 $ (45 000 $ pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2020) auprès d'une société contrôlée par le président de Corporation minière Fokus pour ses services comme président et chef de la direction. La Société a encouru des honoraires de gestion de 63 000 $ (15 300 $ pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2020) au près du chef de la direction financières de Fokus pour ses services administratifs. Au 30 septembre 2021, les créditeurs incluent une somme à payer à des parties liées de 12 049 $.

Off-balance sheet arrangement

None.

Related party transactions and commercial objectives

During the nine-month period ended September 30, 2021, the Corporation incurred consultant fees amounting to $72,000 ($45,000 for the nine-month period ended September 30, 2020) with a company controlled by the president of Fokus Mining Corporation for its services as President and Chief Executive Officer. The Corporation incurred management fees amounting to $63,000 ($15,300 for the nine-month period ended September 30, 2020) to the Chief Financial Officer of Fokus for its administrative services. As at September 30, 2021, accounts payables include $12,049 payable to related parties.