Le concepteur de jeux videos téléchargeables publie le 31 janvier ses chiffres annuels. Une occasion de revenir sur ce dossier qui fait les beaux jours des investisseurs depuis près de deux ans…. et n’a probablement pas achevé son ascension.
Le destin de Gameloft est en grande partie scellé à celui d’Apple. Après le succès de l’iPhone, l’éditeur français profite du nouveau phénomène du géant américain l’iPad ; le groupe réalise actuellement un quart de son chiffre d’affaires avec Apple.
La dernière étude trimestrielle d'IDC sur le marché des tablettes média confirme l’explosion du marché des tablettes : il a connu une croissance de 45,1 % au troisième trimestre 2010, croissance due presque exclusivement à l'iPad (qui s’accapare 87,4% des parts de marché). De son côté le cabinet d’études Gartner vise près de 55 millions de tablettes vendues en 2011 et 208 millions d’unités d’ici 2014.
Les résultats du troisième trimestre de Gameloft étaient d’excellente facture, ceux du quatrième trimestre devraient être aussi vigoureux. CM-CIC vise une marge opérationnelle à deux chiffres.
Graphiquement, la tendance est résolument haussière et idéalement soutenue par les moyennes mobiles. Le titre connaît une vague de correction depuis son sommet de la première séance de janvier à 5,48 EUR. Cette baisse est justifiée par des indicateurs surachetés et ne signifie en rien la fin de la tendance de fond.
Des prises de bénéfice, le titre en a subies au cours des derniers mois, avec un même point commun : un retracement de 50% de la vague de hausse précédente. C’est précisément le scénario en cours et le retracement clé des 50% a été testé à 4,70 EUR.
A plus court terme, les indicateurs se ressaisissent vigoureusement, laissant augurer un mouvement identique sur les cours.
En conclusion, la consolidation semble arrivée à son terme. Nous revenons sur ce dossier pour viser 5,46 EUR et 6 EUR à moyen terme. Seule une rupture franche des 4,70 EUR inciterait à plus de réserve, il faudra alors attendre un probable pull back sur 4,20 EUR.