Barclays a abaissé lundi son objectif de cours sur Getlink, ramené de 18 à 16 euros, avec une recommandation maintenue à 'pondérer en ligne'.
Dans une étude consacrée aujourd'hui au secteur européen des infrastructures, l'intermédiaire financier souligne que le redressement du trafic de l'exploitant du tunnel sous la Manche ne s'est pas confirmé lors de la fin de l'année de l'année dernière.
En rythme séquentiel, le nombre de navettes camions et véhicules de tourisme s'est même affaibli sue le quatrième trimestre par rapport au troisième, fait-il remarquer, avec des chiffres toujours inférieurs à ceux qui prévalaient avant le Brexit et la pandémie.
'De notre point de vue, Getlink continue d'afficher des caractéristiques séduisantes sur le long terme, mais son exposition aux tarifs du fret et de l'énergie en font une valeur moins intéressante que d'autres à court terme au sein du marché des infrastructures', résume l'analyste.
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Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).