Regulatory News:

Heurtey Petrochem (Paris:ALHPC) annonce ses résultats consolidés pour le premier semestre 2016.

Le Conseil d’Administration d’Heurtey Petrochem réuni le 14 septembre 2016 a arrêté les comptes semestriels du Groupe qui ont fait l’objet d’une revue limitée de la part des Commissaires aux Comptes.

M€

(normes IFRS)

  S1 2016   S1 2015   Variation
Chiffre d’affaires   177,4   212,5   -17%
Coût des ventes   (157,0)   (182,4)   -14%
Marge brute

% du chiffre d’affaires

   20,4

11,5%

   30,1

14,1%

   -32%
Frais administratifs et commerciaux   (18,9)   (21,2)   -11%
EBITDA*   3,6   12,7   -72%
Résultat opérationnel courant

% du chiffre d’affaires

   1,5

0,9%

   8,9

4,2%

   -83%
Autres produits et charges opérationnels   (5,3)   0,2    
Résultat opérationnel   (3,7)   9,1    
Résultat financier   (2,6)   (0,1)    
Résultat avant impôt   (6,3)   9,0    
Impôt   1,0   (4,1)    
Résultat net consolidé   (5,3)   4,9    
Résultat net part du groupe   (5,3)   4,9    
     

* EBITDA : Résultat opérationnel courant avant dotations nettes aux amortissements et provisions.

« Au premier semestre, les performances de notre branche fours ont été conformes à nos objectifs mais celles de notre branche gaz ont été impactées par un niveau important de sous activité. Malgré un marché qui reste difficile, le Groupe a réalisé, sur les 9 premiers mois, une solide performance commerciale avec un montant de 236 M€ de prises de commandes fermes auxquelles s’ajoutent 75 M€ signés mais non encore mis en vigueur. Ce niveau de signatures nous assure une bonne visibilité pour 2017. Par ailleurs, nous avons réalisé le plan de restructuration annoncé, ce qui nous permettra de réduire significativement nos coûts fixes. Heurtey Petrochem est aujourd’hui adapté à l’environnement actuel de prix bas des hydrocarbures.» commente Dominique Henri, Président Directeur Général d’Heurtey Petrochem.

Chiffre d’affaires du premier semestre 2016 : 177 M€

Le chiffre d’affaires d’Heurtey Petrochem au premier semestre 2016 s’élève à 177 M€, en baisse de 17% par rapport au premier semestre 2015 (-15% à taux de change constant). La branche fours a contribué à hauteur de 76%, dont 51% pour le raffinage, 18% pour la pétrochimie et 7% pour l’hydrogène, et la branche gaz à hauteur de 24%.

L’activité a été réalisée à 37% dans les Amériques, 28% en Asie/Océanie, 22% au Moyen-Orient/Afrique et 13% en Europe/Russie.

Une rentabilité opérationnelle courante contrastée entre les deux branches


M€ 		  Fours     Gaz
    S1 2016   S1 2015 S1 2016   S1 2015
Chiffre d’affaires   134,5   157,5 42,9   55,0
Marge brute

% du chiffre d’affaires

   17,7

13,2%

   21,2

13,5%

 2,7

6,3%

   8,8

16,1%

Résultat opérationnel courant

% du chiffre d’affaires

   4,2

3,1%

   6,3

4,0%

 (2,6)

(6,1%)

   2,6

4,6%

     

La marge brute du Groupe, qui s’établit à 20,4 M€, représente 11,5% du chiffre d’affaires avec des performances contrastées entre les deux branches. Dans la branche fours, le taux de marge brute est en ligne avec les exercices précédents (13,2% à comparer à 13,5% au premier semestre 2015). Dans la branche gaz en revanche, il est en fort retrait en raison du niveau de sous-charge enregistré au cours du semestre et de difficultés sur certains contrats en phase d’achèvement.

Le résultat opérationnel courant du Groupe s’élève à +1,5 M€. La branche fours a fait preuve de résistance avec un taux de marge opérationnelle courante de 3,1 % alors que la branche gaz a enregistré une perte opérationnelle courante de 2,6 M€.

Le plan de restructuration lancé au premier semestre a généré une charge non récurrente de 5,2 M€, légèrement supérieure aux 4,7 M€ anticipés par le Groupe. L’ensemble de ce coût a porté sur le premier semestre et Heurtey Petrochem n’anticipe pas de charge additionnelle au second semestre. Après prise en compte de cette charge non récurrente, le résultat opérationnel du Groupe est négatif de 3,7 M€.

Le Groupe affiche un résultat financier négatif de 2,6 M€ dont 0,4 M€ de charges d’intérêts, 1,1 M€ de différences de change négatives et 1,1 M€ d’écarts de réévaluation non cash.

Après prise en compte d’un produit d’impôt de 1 M€, le résultat net consolidé s’établit à -5,3 M€.

Situation financière

Au 30 juin 2016, le Groupe affiche 14,7 M€ de dettes financières moyen et long terme, 45,3 M€ de trésorerie active, dont 13,9 M€ de trésorerie nette, et 87,3 M€ de capitaux propres.

La baisse de la trésorerie nette, de 34,0 M€ à 13,9 M€, provient notamment de l’augmentation non récurrente de 12,9 M€ du besoin en fonds de roulement. Cette augmentation est en effet liée à la conjoncture particulière du premier semestre caractérisée par peu de projets en phase de démarrage et de nombreux projets en phase de finalisation mais non encore livrés.

Heurtey Petrochem a conclu au premier semestre 2016 avec son pool de banques une nouvelle facilité de crédit de 39 M€, dont 9 M€ de refinancement de sa dette moyen terme et 30 M€ de crédit revolving. Le Groupe dispose d’une structure financière qui reste saine et en ligne avec ses perspectives d’activité.

Réalisation du plan de restructuration

Le plan de restructuration annoncé au premier semestre, qui s’est notamment traduit par une réduction d’environ 15% des effectifs, a été réalisé. Il génèrera une réduction des coûts fixes en base annuelle de 10 M€ auxquels s’ajoutent 2,5 M€ correspondant à des mesures d’économies décidées en 2015.

Heurtey Petrochem prévoit ainsi de diminuer ses coûts fixes de 89,0 M€ en 2015 à 76,5 M€ en 2017.

Prise de commandes solide depuis le 1er janvier : 236 M€ à date
(+75 M€ signés et non encore mis en vigueur)

Heurtey Petrochem a enregistré 119 M€ de prises de commandes au premier semestre. Le carnet de commandes du Groupe au 30 juin 2016 s’élevait ainsi à 340 M€. Il comprenait 107 M€ de contrats au Venezuela pour lesquels le Groupe n’anticipe pas d’écoulement significatif à court terme. Ce carnet de commandes devrait ainsi s’écouler à hauteur de 110 M€ à 130 M€ sur le second semestre 2016, et pour 210 M€ à 230 M€ en 2017 et au-delà.

Par ailleurs, depuis le 30 juin, Heurtey Petrochem a signé pour 117 M€ de contrats fermes, dont notamment :

  • 43 M€ pour un four de reformage à vapeur pour une usine d’engrais en Inde,
  • 26 M€ pour une unité de traitement de soufre pour un champ de gaz au Koweït,
  • 19 M€ pour des fours de pétrochimie en Corée, et
  • 25 M€ pour les premières tranches d’un projet d’unité modulaire d’hydrotraitement en Amérique du Sud. Les autres tranches de ce projet devraient par ailleurs représenter environ 75 M€ qui seront intégrés au carnet de commandes du Groupe au fur et à mesure de leur mise en vigueur par le client.

Heurtey Petrochem a ainsi réalisé depuis le début de l’année une prise de commandes solide avec 236 M€ de contrats fermes auxquels s’ajoutent les 75 M€ correspondant aux phases non encore mises en vigueur du projet d’unité modulaire d’hydrotraitement.

Perspectives

Pour l’ensemble de l’exercice 2016, Heurtey Petrochem confirme son objectif de chiffre d’affaires compris entre 320 et 340 M€ et se fixe pour objectif un taux de marge opérationnel courant d’environ 1% (à comparer à un objectif de 1,5% indiqué en mars).

Pour 2017, le Groupe anticipe un environnement de marché encore difficile mais avec une structure de coûts allégée et un carnet de commandes reconstitué, le Groupe est bien armé pour y faire face.

Prochain communiqué : Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2016 le 14 novembre 2016 après bourse

A propos d’Heurtey Petrochem (www.heurtey.com)

Heurtey Petrochem est un groupe international d’ingénierie pétrolière et gazière présent sur deux segments de marché :

  • les fours de procédés pour le raffinage, la pétrochimie et la production d’hydrogène, domaine dans lequel Heurtey Petrochem est l’un des leaders mondiaux.
  • le traitement du gaz naturel au travers de sa filiale Prosernat. Dans ce domaine, le Groupe intervient à la fois comme ingénierie EPC et comme fournisseur de technologies.

Heurtey Petrochem réalise son activité à travers un large réseau de filiales dans le monde : Brésil, Chine, Corée, Etats-Unis, Inde, Malaisie, Roumanie, Russie. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 420 M€ en 2015. Heurtey Petrochem est coté sur Alternext d’Euronext Paris. (ISIN : FR0010343186, Mnemo : ALHPC).

Des déclarations et éléments de nature prévisionnelle concernant l’activité de Heurtey Petrochem figurent dans le communiqué de presse ci-dessus. Ils comprennent notamment des informations relatives à la situation financière, aux résultats et à l’activité de Heurtey Petrochem. Ils sont fondés sur les attentes et estimations de la direction de Heurtey Petrochem.

Ces déclarations et éléments de nature prévisionnelle comportent des risques, des incertitudes et sont susceptibles d’être affectés par des facteurs connus ou inconnus qui, pour beaucoup d’entre eux, ne peuvent être maîtrisés par Heurtey Petrochem et ne sont que difficilement prévisibles. Ils peuvent entraîner des résultats substantiellement différents de ceux prévus ou suggérés dans ces déclarations. Ces risques comprennent notamment : l’incertitude de l’évolution des relations avec la clientèle, les fournisseurs et les partenaires stratégiques ; et plus généralement tout changement défavorable dans la conjoncture économique, l’intensification de la concurrence ou la modification de l’environnement réglementaire qui pourrait affecter l’activité de Heurtey Petrochem. Cette liste de facteurs de risque ne saurait être considérée comme exhaustive.

ANNEXES

Compte de résultats (normes IFRS)

(En milliers d'euros)   1er semestre 2016   1er semestre 2015
   
Chiffre d'affaires 177 372 212 516
 
Coût des ventes (156 926) (182 462)
 
Marge brute 20 446 30 054
 
Frais administratifs et commerciaux (18 899) (21 155)
         
Résultat opérationnel courant   1 547   8 899
 
 
Autres produits et charges opérationnels (5 260) 152
         
Résultat opérationnel   (3 713)   9 051
 
Part dans le résultat net des coentreprises mises en équivalence   (14)   6
Résultat opérationnel incluant la part dans le résultat net des coentreprises mises en équivalence   (3 727)   9 057
 
Produits de trésorerie et d'équivalent de trésorerie 199 230
Coût de l'endettement financier brut   (551)   (598)
Coût de l'endettement financier net   (352)   (367)
 
Autres produits et charges financiers (2 228) 267
         
Résultat des autres produits et charges financières   (2 228)   267
         
Résultat avant impôt   (6 308)   8 957
 
Charge d'impôt sur le résultat   1 016   (4 044)
Résultat net consolidé   (5 292)   4 913
 
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) 36 19
Résultat net part du groupe   (5 328)   4 895
 

Bilan (normes IFRS) – Actif

(En milliers d'euros)   30 juin 2016   31 décembre 2015
Actifs    
 
Actifs non-courants
Ecarts d'acquisition 66 138 67 100
Immobilisations incorporelles 10 228 10 977
Immobilisations corporelles 10 825 11 039
Actifs financiers 1 622 1 837
Autres actifs non courants 951 806
Participations dans les coentreprises mises en équivalence 315 342
Instruments financiers dérivés
Actifs d'impôts différés   7 932   4 135
    98 011   96 235
 
Actifs courants
Stocks 2 644 2 846
Contrats de construction en cours, actif 98 907 77 873
Clients et comptes rattachés 112 484 148 674
Impôts courants actifs 5 760 6 301
Autres actifs courants 37 792 37 692
Instruments financiers dérivés 302 297
Trésorerie et équivalents de trésorerie   45 334   54 983
    303 223   328 665
         
TOTAL DE L'ACTIF   401 234   424 900
 

Bilan (normes IFRS) - Passif

(En milliers d'euros)   30 juin 2016   31 décembre 2015
   
Capitaux propres et passifs
Capital social 16 415 16 415
Primes d’émission 35 538 35 538
Réserves consolidées – part du Groupe 38 371 29 268
Résultat de l’exercice – part du Groupe (5 328) 8 254
Réserves de conversion 2 051 4 141
Capitaux propres (Part du groupe) 87 049 93 617
Participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires)   270   221
Total capitaux propres   87 319   93 838
 
Passifs non-courants
Dettes financières 12 133 7 177
Provisions 228 782
Provisions pour engagements de retraite et avantages assimilés 1 726 1 657
Instruments financiers dérivés 25
Passifs d'impôts différés 4 284 4 375
Autres passifs non-courants   1 853   2 018
    20 223   16 035
 
Passifs courants
Dettes financières 33 978 28 537
Provisions 6 817 6 089
Contrats de construction en cours, passif 46 812 76 412
Fournisseurs et comptes rattachés 178 626 175 165
Impôts courants passifs 2 698 2 162
Instruments financiers dérivés 356 2 154
Autres passifs courants   24 405   24 507
    293 692   315 027
         
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES   401 234   424 900
 

Tableau de flux de trésorerie (normes IFRS)

         
(En milliers d'euros)   1er semestre 2016   1er semestre 2015
         
Résultat net consolidé   (5 292)   4 913
   
Elimination du résultat net des coentreprises mises en équivalence 14 (6)
Elimination des amortissements et provisions 2 065 3 843
Elimination des profits / pertes de réévaluation (juste valeur) (456) (47)
Elimination de l'effet d'actualisation 12
Elimination des résultats de cession et des pertes et profits de dilution (161)
Charges et produits calculés liés aux paiements en actions        
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt (3 657) 8 542
Elimination de la charge (produit) d'impôt (1 016) 4 044
Elimination du coût de l'endettement financier net   352   367
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt (4 320) 12 953
Incidence de la variation du BFR (12 857) 1 556
Impôts payés   (1 651)   (2 800)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles   (18 829)   11 708
 
Incidence des variations de périmètre (190)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (1 235) (1 585)
Variation des prêts et avances consentis 161 (427)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles   265   851
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement   (809)   (1 352)
 
Emission d'emprunts 8 589 7 209
Remboursement d'emprunts (8 636) (5 322)
Transactions entre actionnaires : acquisitions /cessions partielles (8)
Intérêts financiers nets versés (313) (315)
Dividendes payés aux actionnaires du groupe (2 703)
Autres flux liés aux opérations de financement   (26)    
Flux de trésorerie liés aux activités de financement   (386)   (1 139)
 
Incidence de la variation des taux de change   (31)   2 280
Variation de la trésorerie   (20 054)   11 497
 
Trésorerie d'ouverture 33 973 35 574
Trésorerie de clôture 13 919 47 071