IMMORENTE INVEST S.A. RAPPORT FINANCIER
Exercice au 30 juin 2023
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Le conseil d'administration d'Immorente Invest SA s'est réuni en date du 18 septembre 2023, sous la présidence de Madame Souad Benbachir, au siège de la société sis 5-7, rue Ibnou Toufail à Casablanca, en vue d'examiner son activité et d'arrêter les comptes au 30 juin 2023.
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Sommaire | |
Faits marquants | 4 |
Guidance 2023 | 5 |
Patrimoine immobilier | 6 |
IMR FREE ZONE | 9 |
Amlak Contempo SAS | 9 |
Amlak Atrium SAS | 10 |
Annexes : Comptes consolidés (en normes marocaines et IFRS) et comptes sociaux au 30 juin 2023. 11
Présentation Immorente Invest
Immorente Invest est une société d'investissement ayant pour objet d'acquérir ou de développer, directement ou à travers des filiales ou des participations majoritaires ou minoritaires, des actifs immobiliers professionnels destinés à la location.
L'objectif ainsi fixé par la société est d'offrir à ses actionnaires un rendement immobilier récurrent issu des loyers perçus.
Établie sur le modèle des Real Estate Investment Trusts (REIT) dans le monde, des Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées (SIIC) en France et des Organismes de Placement Collectif Immobiliers (OPCI) au sens de la loi n°70-14 régissant ces derniers au Maroc, Immorente Invest ambitionne de devenir une foncière de référence au Maroc.
Le business model de la société est ainsi fondé sur l'acquisition d'actifs immobiliers professionnels de premier choix à usage locatif. Les loyers issus du portefeuille d'actifs sont reversés annuellement aux actionnaires d'Immorente Invest, diminution faite des dépenses liées à l'exploitation et au financement des actifs, ainsi qu'à la gestion de la société. La société n'a pas vocation à utiliser les cash-
flows issus de la location de ses actifs pour le financement de nouvelles opérations d'investissement,
privilégiant ainsi la vocation d'investissement de rendement pour ses actionnaires.
Chiffres clés et indicateurs de performance
- Loyers
Au 30 juin 2023, le montant des loyers s'élève à 30,2 mMAD,
hors taxes et hors charges refacturées aux locataires, stable par rapport à 2022.
Le taux de vacance1 est de 9,8% au 30 juin 2023 contre 8,4% en 2022 :
- Location d'un plateau bureau à Atrium à partir du 1er juin 2023 (459 m²) ;
- Vacance des plateaux de bureaux à Contempo (4 031 m²).
1 Taux de vacance est calculé en prenant compte des dates de libération ou de relocation des locaux sur l'année
1
- Rendement brut du portefeuille
Le rendement brut du portefeuille, correspondant au montant des
loyers, rapporté à l'investissement brut global incluant les frais d'acquisition2, s'élève à 7,7% au 30 juin 2023, contre 7,8% en 2022.
- Fund From Operations (Résultat analytique consolidé de l'exercice)
Au 30 juin 2023, le FFO, précédemment désigné par le résultat de l'exercice analytique, s'élève à 22,3 mMAD.
Le FFO (Fund From Opérations) correspond au résultat net consolidé IFRS corrigé des éléments non cash tels que les impôts différés, la variation de la juste valeur des actifs et autres retraitements
non cash
En Kmad | 2022.06 | 2023.06 | ||
Chiffres d'affaires | 33 817 | 34 084 | ||
Autres produits d'exploitation | -0 | - | ||
Achats consommés | -1 139 | -1 116 | ||
Charges de personnel | - | - | ||
Charges externes | -6 613 | -6 466 | ||
Impôts et taxes | -3 490 | -3 790 | ||
Résultat d'exploitation | 22 574 | 22 711 | ||
Dotations nettes de reprises aux provisions courantes | 1 530 | -318 | ||
Autres produits et charges d'exploitation | -150 | -150 | ||
Variation de juste valeur des immeubles de placements | - | - | ||
Résultat opérationnel courant | 1 380 | -468 | ||
Résultat courant des sociétés intégrées | 23 954 | 22 242 | ||
Autres produits et charges opérationnels | -245 | 1 115 | ||
Résultat opérationnel | 23 709 | 23 357 | ||
Coût de l'endettement financier net consolidé | - | 868 | -5 | |
Résultat de change | 1 | -669 | ||
Autres produits et charges financiers | 1 104 | 495 | ||
Résultat financier consolidé | 236 | -179 | ||
Résultat avant impôt | 23 946 | 23 178 | ||
Impôts sur les bénéfices | -1 885 | - | 1 745 | |
Impôts différés | -7 831 | - | 4 144 | |
Total Impôts sur les bénéfices | -9 716 | -5 890 | ||
Résultat net Consolidé IFRS | 14 230 | 17 288 | ||
Impôts différés | 7 831 | 4 144 | ||
Variation de juste valeur des immeubles de placements | 0 | 0 | ||
Autres retraitements | -29 | 887 | ||
FFO | 22 031 | 22 320 |
Par ailleurs, au 30 juin 2023, le résultat net consolidé en normes IFRS de la société s'élève à 17,3
mMAD.
2 Hors investissement relatifs à des projets en cours de réalisation ou obligations et autres titres de placement financier détenus et incluant les provisions sur créances
2
IV. | Actif Net Réévalué (ANR) de reconstitution |
Remarque préliminaire : l'Actif Net Réévalué de reconstitution est une méthode consacrée au niveau international pour l'évaluation des foncières. Cette méthode s'inscrit dans une logique de poursuite de l'activité et de conservation, à long terme, des actifs immobiliers acquis. Cette méthode consiste à calculer une valeur des fonds propres de la société, basée sur la réévaluation de ses actifs immobiliers, effectuée par un expert immobilier indépendant.
Sur la base des comptes arrêtés et audités de la société au 30 juin 2023, et de l'évaluation du portefeuille d'actifs immobiliers détenu par Immorente Invest réalisée en fin de l'année 2022 par l'expert immobilier Cap Eval, filiale du groupe espagnol Tinsa Transaciones Inmobiliarias (certifié RICS), l'ANR de reconstitution d'Immorente Invest affiche une valeur de 920,3 mMAD, soit 102,2 MAD par action (cf. Annexe).
3
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Immorente Invest SA published this content on 20 September 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 20 September 2023 10:22:06 UTC.
