Stifel maintient sa recommandation 'conserver' sur Moncler avec un objectif de cours relevé à 49 euros, dans le sillage de prévisions de profit opérationnel 2021-22 rehaussées de 2% pour intégrer les résultats 2020 et des hypothèses de croissance pour 2021.
Le broker continue de considérer le groupe italien comme 'un gagnant du secteur à long terme, offrant un potentiel de croissance des ventes supérieure à la moyenne sectorielle et une rentabilité attractive'.
'Cela dit, nous pensons que nous pouvons trouver une meilleure dynamique des ventes à court terme et / ou un potentiel supérieur de hausse de valorisation ailleurs dans notre couverture de luxe', juge-t-il toutefois.
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Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (78,3%) : détention, à fin 2023, d'un réseau de 350 points de vente répartis par enseigne entre Moncler (269) et Stone Island (81), implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (121), en Asie (178) et en Amérique (51) ;
- distribution en gros (21,7%) : détention d'un réseau de 72 points de vente répartis entre Moncler (57) et Stone Island (15).
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (35,4%), Asie (50,2%) et Amérique (14,4%).