Credit Suisse dégrade son opinion sur Proximus de 'neutre' à 'sous-performance' et ramène son objectif de cours de 28 à 21 euros, dans une note consacré à l'ex-Belgacom et à ses pairs Orange Belgium et Telenet.
'Après une période de relative stabilité sur les deux dernières années, nous nous attendons désormais à ce que la croissance du marché belge des télécommunications se dégrade à l'avenir, sous l'effet d'une concurrence grandissante', estime le bureau d'études.
L'analyste en charge du dossier souligne notamment le lancement d'une offre 4-play attractive par Telenet (WIGO) plus tôt que prévu, lancement qui a conduit Orange Belgium à réduire ses propres tarifs mobiles.
Jugeant ces évolutions négatives pour Proximus, Credit Suisse réduit ses prévisions d'EBITDA sur la période 2017-2020 de 2 à 4% pour le groupe, et se situe désormais 6% en dessous du consensus d'EBITDA pour 2018.
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Proximus SA est le 1er opérateur de télécommunications belge. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications aux particuliers (36,4%) : prestations de téléphonie fixe (1 million de lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (3,3 millions de clients), de services d'accès à Internet (1,8 million d'abonnés), de diffusion de télévision interactive (1 674 000 abonnés), de services convergents (1 112 000 abonnés), etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises (35,2%) : prestations de téléphonie fixe (566 000 lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (1,8 million de cartes post payées distribuées), de services d'accès à Internet et de transmission de données (440 000 abonnés). Le groupe développe également une activité de vente en gros de minutes de communication à destination d'opérateurs tiers situés en Belgique ;
- prestations de portage (18,4% ; BICS) : prestations de connectivité et de services de capacité à destination d'opérateurs télécoms et de fournisseurs de services internationaux ;
- autres (10%).
71,7% du CA est réalisé en Belgique.
PROXIMUS SA 
