Oddo BHF réaffirme son opinion 'achat' sur RWE avec un objectif de cours relevé de 30 à 37 euros, au lendemain de la publication par le groupe énergétique allemand de résultats de premier semestre en ligne avec les attentes du bureau d'études.
Ce dernier estime que l'acquisition du pipeline de Nordex devrait favoriser une croissance accélérée de RWE, ce qui le conduit à relever ses estimations de résultat sur la période 2021-24. A horizon 2024, ses estimations de BPA sont ainsi rehaussées de 1,4%.
'Cette croissance additionnelle devrait favoriser une poursuite de la hausse des multiples de valorisation du segment renouvelable de RWE', ajoute l'analyste, expliquant qu'il devrait être en mesure de poursuivre sa croissance dans le renouvelable à un rythme accéléré.
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RWE AG figure parmi les 1ers groupes énergétiques européens. Le CA par activité se répartit comme suit :
- négoce et distribution d'électricité et de gaz (83,3%) : électricité (193 930 GWh vendus en 2022) et gaz (39 479 GWh) ;
- production d'énergies renouvelables (14,2%) : production d'énergies éoliennes, solaires, hydroélectriques, et d'énergies issues de la biomasse (156 794 GWh produits en 2022) ;
- production d'énergies fossiles et nucléaires (2,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (27,9%), Royaume Uni (39,3%), Europe (29,3%), Amérique du Nord (2,1%) et autres (1,4%).