SPERIAN PROTECTION 
Par Regulatory News:
- Ventes et profitabilité en forte croissance
- Situation financière solide
- Offre Publique d'Achat d'Honeywell en cours
Le conseil d'administration de Sperian Protection (Paris:SPR), leader de référence des équipements de protection individuelle (EPI), a approuvé aujourd'hui les résultats consolidés du 1er semestre 2010 du Groupe.
Sperian Protection a connu un début d'année 2010 satisfaisant qui s'est traduit par une progression significative du chiffre d'affaires et de ses marges par rapport à 2009. Le Groupe a amélioré progressivement sa situation au cours du 2ème semestre 2009 et du 1er semestre 2010, après un début d'année 2009 très marqué par la crise économique.
| en millions d'euros | S1 2010 |
S1 2010 | S1 2009 | ||
| Chiffre d'affaires | 362,4 | 356,5 | 326,9 | ||
| Résultat opérationnel courant | 55,5 | 55,5 | 25,3 | ||
| en % du chiffre d'affaires | 15,3% | 15,6% | 7,7% | ||
| Résultat net | 16,5 | 16,3 | 5,8 | ||
| en % du chiffre d'affaires | 4,5% | 4,6% | 1,8% |
* Résultat S1 2010 à taux de change S1 2009
- Chiffre d'affaires en croissance
Comme annoncé le 21 juillet dernier, le chiffre d'affaires consolidé de Sperian Protection pour le premier semestre 2010 s'établit à 362,4 millions d'euros contre 326,9 millions d'euros au 1er semestre 2009, soit une croissance organique de 11,8%.
La croissance organique au cours de ce semestre s'explique notamment par un effet de base favorable par rapport à l'année dernière. Au 1er semestre 2009, le recul organique avait été de -20,3% par rapport à la même période de 2008, les distributeurs ayant réduit fortement leurs niveaux de stocks et adapté leur activité à une demande réduite dès le début de l'année 2009.
Au cours du 1er semestre 2010, les activités de protection de la tête ont dégagé une croissance organique de 15,3% ; cette performance est largement due à l'activité masques respiratoires à usage unique qui bénéficie encore ce semestre de la fin des livraisons du contrat au gouvernement français. Les autres segments (auditif, oculaire) ont également dégagé une croissance organique, mais moins significative, conduisant à un niveau de chiffre d'affaires en deçà du niveau de 2008.
La croissance organique des activités de protection du corps a été également significative (+7,7%) largement soutenue par la bonne performance des activités antichute et chaussures. En revanche, les activités gants et vêtements sont en léger retrait.
- Profitabilité élevée
Le résultat opérationnel courant s'élève à 55,5 millions d'euros au 1er semestre 2010, contre 25,3 millions d'euros au premier semestre 2009. Le taux de marge opérationnelle1 ressort à 15,3% en ligne avec le niveau du 1er semestre 2008 mais en forte progression par rapport à la même période l'année dernière (7,7%).
Cette croissance résulte de la progression des ventes en volume ainsi que de l'amélioration du mix produit et une meilleure absorption des frais fixes.
L'EBITDA2 s'élève à 67,0 millions d'euros, soit 18,5% du chiffre d'affaires.
Le résultat net ressort à 16,5 millions d'euros soit 4,5% du chiffre d'affaires et comprend dans les autres éléments d'exploitation essentiellement les charges liées aux opérations d'offre publique d'achat.
- Situation financière solide
La dette nette à fin juin 2010 s'établit à 213 millions d'euros contre 216 millions d'euros au 31 décembre 2009. A taux de change comparable, la baisse sur la période serait plus significative (-21 millions d'euros).
La structure financière du Groupe reste solide avec un ratio d'endettement net sur EBITDA3 qui s'établit à 1,84 au 30 juin 2010 contre 2,49 à fin 2009 et le ratio d'endettement net sur fonds propres de 32% contre 37% à fin 2009.
Le besoin en fonds de roulement d'exploitation s'établit à 123 millions d'euros soit 65 jours de chiffre d'affaires, contre 110 millions d'euros soit 62 jours de chiffre d'affaires à fin décembre 2009 qui avait bénéficié d'efforts importants réalisés sur la gestion des stocks. A fin juin 2010, le Groupe a réalisé une opération d'affacturage sans recours pour un montant de 15,6 millions d'euros contre 19,2 millions d'euros à fin décembre 2009.
- Offre publique d'achat d'Honeywell
Cette offre a reçu l'approbation de l'autorité américaine de la concurrence le 16 juillet 2010 et celle de la commission européenne le 5 août 2010. Elle est ouverte depuis le 12 juillet 2010 et se clôturera le 2 septembre 2010. Le 10 septembre 2010, l'Autorités des Marchés Financiers publiera les résultats de l'offre.
- Perspectives
Sperian Protection anticipe pour l'ensemble de l'année 2010 une relance de la croissance organique des ventes et une amélioration de la marge opérationnelle du Groupe. Cependant, la base de comparaison pour le 2ème semestre 2010 sera moins favorable, tant en chiffre d'affaires qu'en marge : en effet, le 2ème semestre 2009 avait été particulièrement soutenu grâce à d'importantes livraisons de masques jetables respiratoires dans le cadre du plan de pandémie de grippe A ; celles-ci ne se renouvelleront pas au 2eme semestre 2010.
Brice de La Morandière, Directeur Général de Sperian Protection, a commenté : «Le Groupe a délivré une bonne performance ce semestre, à la fois en termes de croissance organique et de marge. Le développement futur de Sperian Protection est basé sur un renforcement des investissements sur des marchés verticaux porteurs et sur les pays émergents à fort potentiel ainsi que par un développement de ses innovations renforçant l'adéquation de son offre de produits et services aux attentes de l'ensemble de ses clients. De plus, le rapprochement avec les activités d'Honeywell, dans le cas où l'offre publique d'achat proposée se réalise, renforcera la position de leader incontesté du Groupe dans le domaine des Equipements de Protection Individuelle. »
La société publiera le chiffre d'affaires du 3eme trimestre 2010 le 27 octobre 2010 après Bourse.
A propos de Sperian Protection
Sperian Protection est le leader de référence des Equipements de Protection Individuelle (auditive, oculaire, respiratoire, antichute, gants, vêtements et chaussures), résolument tourné vers l'international. Le Groupe offre des produits innovants adaptés aux environnements à risque pour que chacun, dans les industries et les services, travaille en confiance.
www.sperian.com
Etat de situation financière consolidé | Juin 2010 | Déc 2009 | ||
| Actif | €'000 | €'000 | ||
| Actif non courant | ||||
| Ecarts d'acquisition | 614 413 | 556 752 | ||
| Autres immobilisations incorporelles | 101 199 | 92 281 | ||
| Immobilisations incorporelles | 715 612 | 649 033 | ||
| Immobilisations corporelles | 89 372 | 88 469 | ||
| Impôts différés actifs | 34 571 | 30 022 | ||
| Autres actifs financiers | 3 606 | 3 382 | ||
| Total actif non courant | 843 161 | 770 906 | ||
| Actif courant | ||||
| Stocks et en-cours | 120 420 | 95 190 | ||
| Créances clients | 103 388 | 86 576 | ||
| Autres créances d'exploitation | 16 315 | 27 939 | ||
| Instruments financiers dérivés – Actif | 2 905 | 589 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 18 663 | 16 689 | ||
| Total actif courant | 261 691 | 226 983 | ||
| Total actif | 1 104 852 | 997 889 | ||
| Passif | ||||
| Capitaux propres du Groupe | ||||
| Capital social | 15 300 | 15 310 | ||
| Prime d'émission | 442 366 | 442 721 | ||
| Actions propres | (7 066) | (8 225) | ||
| Ecarts de conversion | 4 013 | (62 397) | ||
| Gains/pertes nets sur couvertures de flux de trésorerie | (1 370) | (1 356) | ||
| Résultat de l'exercice | 16 394 | 18 553 | ||
| Réserves et report à nouveau | 194 231 | 182 159 | ||
| Total capitaux propres du Groupe | 663 868 | 586 765 | ||
| Intérêts minoritaires | 1 262 | 1 271 | ||
| Total capitaux propres | 665 130 | 588 036 | ||
| Passif non courant | ||||
| Impôts différés passifs | 32 478 | 27 534 | ||
| Dettes financières long terme | 205 368 | 212 035 | ||
| Engagements de retraite | 11 162 | 10 387 | ||
| Provisions | 30 747 | 26 010 | ||
| Total passif non courant | 279 755 | 275 966 | ||
| Passif courant | ||||
| Fournisseurs et autres créditeurs | 116 581 | 99 415 | ||
| Passifs d'impôts exigibles | 2 314 | 0 | ||
| Dettes financières court terme | 26 652 | 20 837 | ||
| Instruments financiers dérivés – Passifs | 4 396 | 2 166 | ||
| Provisions | 10 024 | 11 469 | ||
| Total passif courant | 159 967 | 133 887 | ||
| Total passif courant et non courant | 439 722 | 409 853 | ||
| Total capitaux propres et passif | 1 104 852 | 997 889 |
| Compte de résultat consolidé | Juin 2010 | Juin 2009 | ||
| €'000 | €'000 | |||
| Chiffre d'affaires | 362 447 | 326 920 | ||
| Coût des ventes | (215 552) | (211 082) | ||
| Marge brute | 146 895 | 115 838 | ||
| Frais commerciaux | (48 467) | (46 082) | ||
| Frais administratifs | (35 181) | (37 204) | ||
| Frais de R&D | (7 763) | (7 284) | ||
| Résultat opérationnel courant | 55 484 | 25 268 | ||
| Coût de restructurations | (1 380) | (8 151) | ||
| Amortissement et dépréciation des actifs incorporels réévalués | (2 899) | (2 582) | ||
| Autres éléments d'exploitation | (20 969) | 42 | ||
| Résultat opérationnel | 30 236 | 14 577 | ||
| Produits financiers | 7 110 | 11 669 | ||
| Charges financières | (12 513) | (17 441) | ||
| Résultat avant impôt | 24 833 | 8 805 | ||
| Impôts sur les résultats | (8 381) | (2 963) | ||
| Résultat net | 16 452 | 5 842 | ||
| Attribuable à : | ||||
| Part du Groupe | 16 394 | 5 811 | ||
| Intérêts minoritaires | 58 | 31 | ||
| 16 452 | 5 842 | |||
| Résultat par action | ||||
| de base (résultat net) | 2,17 | 0,77 | ||
| dilué (résultat net) | 2,07 | 0,77 | ||
| Nombre moyen pondéré de titres en circulation | 7 561 174 | 7 542 886 | ||
| Nombre moyen de titres pondéré et dilué | 7 907 211 | 7 542 886 |
