Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux La frappe de missiles israélienne sur l'Iran, vendredi, n'avait rien d'inattendu, mais elle confirme les craintes d'une dangereuse série de représailles entre les puissances du Moyen-Orient, qui risque de semer des semaines d'incertitude sur les marchés mondiaux.

Le fait d'aborder un nouveau week-end en se demandant ce qui pourrait se passer dans la région jusqu'à la réouverture des marchés mondiaux lundi devrait être un modèle jusqu'à ce que l'impasse soit résolue. La crainte que les opérations nucléaires de l'un ou l'autre pays soient prises pour cible est au centre des préoccupations.

Dans ce contexte, la réaction des prix du pétrole, des actions mondiales et des transactions traditionnelles de sécurité a été relativement modeste jusqu'à présent vendredi. Cela s'explique en partie par le fait qu'un haut responsable iranien a déclaré à Reuters que Téhéran n'avait pas l'intention de riposter immédiatement, tandis que les médias d'État ont réagi de manière modérée.

Le brut américain a d'abord grimpé d'environ 4 % à 86,3 dollars le baril, mais il est resté bien en deçà de son niveau le plus élevé de l'année et a perdu la quasi-totalité de ses gains depuis lors. Pour replacer les choses dans leur contexte, la hausse des prix du pétrole en glissement annuel reste inférieure à 5 %.

Il en a été de même pour l'or, dont la hausse initiale n'a pas permis d'atteindre de nouveaux records. Les gains enregistrés depuis ont également été annulés.

Le dollar, qui a eu tendance à bénéficier à la fois d'une offre de sécurité dans cet épisode géopolitique et d'un suivi des prix du pétrole en tant que pétrodevise, a également enregistré des gains limités. Les éléments de sécurité traditionnels que sont le yen japonais ou le franc suisse, en difficulté, ont été moins visibles.

Les actions mondiales, plombées plus généralement par les inquiétudes concernant les taux d'intérêt américains et par une saison de résultats d'entreprises inégale, ont chuté dans l'ensemble, mais les principales bourses ont reculé de moins de 1 %.

Si la situation s'arrêtait là, elle pourrait sembler bien contenue.

Mais avec les contrats à terme sur les actions américaines de nouveau dans le rouge vendredi et le S&P500 en passe d'enregistrer six jours consécutifs de pertes pour la première fois depuis 2022, l'inquiétude s'installe clairement à Wall Street.

Alors que le S&P500 a perdu 5 % de son niveau record en moins de trois semaines, l'indice VIX de la volatilité implicite a dépassé 20 vendredi pour la première fois depuis le mois d'octobre.

Les investisseurs sont davantage confrontés à la question de savoir comment jouer les bons du Trésor américain à l'heure actuelle, car ils sont pris en étau entre le fait de considérer les obligations souveraines comme un refuge en cas de conflit mondial et la position de plus en plus hawkish de la Réserve fédérale.

Les rendements des bons du Trésor à deux ans testent à nouveau les 5 %, soit un peu plus d'un quart de point de pourcentage en dessous du taux directeur de la Fed, qui se situe actuellement entre 5,25 et 5,50 %. Ils n'ont reculé que brièvement à la suite de l'attaque contre l'Iran et s'établissent à 4,97 % avant le coup de cloche d'aujourd'hui.

À l'irritation de certains autres grands banquiers centraux participant aux réunions du Fonds monétaire international à Washington cette semaine, les responsables de la Fed continuent d'indiquer qu'ils ne sont pas pressés de réduire les taux d'intérêt cette année, alors qu'ils étouffent les vestiges tenaces de la récente flambée de l'inflation.

"Je ne ressens absolument pas l'urgence de réduire les taux d'intérêt", a déclaré jeudi le patron de la Fed de New York, John Williams.

La solidité du marché du travail et de l'activité économique aux États-Unis s'est à nouveau manifestée jeudi par des demandes hebdomadaires d'allocations chômage inférieures aux prévisions et par une enquête de la Fed de Philadelphie supérieure aux attentes.

La Banque centrale européenne, en revanche, semble prête à réduire ses taux directeurs dès le mois de juin.

Dans le monde des entreprises, les grandes entreprises technologiques remplacent les banques en tête des résultats, mais la réaction aux mises à jour est également déstabilisante.

En raison de ses propres préoccupations géopolitiques, la bourse principale de Taïwan a été le principal perdant de la nuit et a chuté de près de 4 %. Les actions de TSMC cotées à Taipei ont chuté de près de 7 % vendredi, à la suite de la publication des résultats du premier trimestre, dans lesquels l'entreprise a revu à la baisse ses prévisions de croissance du secteur des puces et n'a pas revu ses plans de dépenses d'investissement.

Les actions du géant de la vidéo Netflix ont chuté après la cloche jeudi après l'annonce inattendue de l'arrêt de la publication du nombre d'abonnés chaque trimestre, ce qui est considéré comme un signe que les années de gains de clients dans la guerre du streaming touchent à leur fin.

Bien qu'elle ait annoncé un nombre étonnamment élevé de 9,3 millions de nouveaux clients pour le premier trimestre, Netflix a donné des prévisions de revenus qui n'ont pas atteint les objectifs des analystes.

Le géant des véhicules électriques Tesla continue d'inquiéter les investisseurs : ses actions ont encore baissé de 2 % avant la cloche de vendredi, après cinq baisses consécutives qui leur ont fait perdre près de 40 % sur l'année jusqu'à présent, pour atteindre leur niveau le plus bas depuis 15 mois. Les nouvelles ont été meilleures pour certaines des principales entreprises européennes, les actions de L'Oréal ayant bondi de 5 % après que l'entreprise de produits de beauté a enregistré une hausse de près de 10 % de ses ventes au premier trimestre, à périmètre constant.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de vendredi : * Les résultats des entreprises américaines : American Express, Procter & Gamble, Schlumberger, Fifth Third Bancorp, Huntington Bancshares, Regions Financial * Réunion de printemps du Fonds monétaire international à Washington * Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, prend la parole. Joachim Nagel, responsable de la politique de la Banque centrale européenne, prend la parole. David Ramsden, gouverneur adjoint de la Banque d'Angleterre, et Catherine Mann, responsable de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre, prennent la parole. Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, prend la parole.