Par Julien Ponthus

"Evidemment nous sommes en discussions avec d'autres parties et nous continuons à chercher une offre qui serait plus attractive pour nos actionnaires," a indiqué James Dunnett, lors d'une interview accordée à Reuters, regrettant cependant que la volatilité des marchés rende ardu le financement de ce type de transactions.

Le 14 novembre est la date limite pour le dépôt d'une offre concurrente selon Euro Ressources.

Celle d'Iamgold valorise la société à environ 72 millions d'euros, soit bien en deçà de son potentiel pour le conseil d'administration d'Euro Ressources.

L'actif principal d'Euro Ressources est un droit de redevance assis sur la production de la mine d'or de Rosebel au Surinam.

Cette mine est exploitée par Iamgold, qui dispose de facto d'une expertise approfondie de son potentiel.

Une acquisition permettrait à Iamgold de faire disparaître la charge de cette redevance.

Le P-DG d'Iamgold Joseph Conway avait indiqué dans une interview accordée à Boursier.com le 30 octobre qu'Iamgold avait versé à ce titre six millions d'euros à Euro Ressources au cours du premier semestre de cette année.

PRIME DE RISQUE

L'action Euro Ressources cote actuellement aux environs de 1,13 euro, soit plus de 6% en deçà de l'offre de Iamgold, une prime de risque relativement forte pour ce type de transaction qui ne présente pas, a priori, de risques majeurs d'exécution.

James Dunnett veut y voir le signe que le marché a intégré dans le cours d'Euro Ressources le risque qu'Iamgold obtienne moins de 50% de ses actions, le seuil minimum pour le succès de l'offre.

"Nous sommes la seule entreprise aurifère cotée sur Eurolist à Paris, ce qui nous donne une importance plus grande aux yeux de nos actionnaires que notre seule capitalisation boursière," a encore fait valoir James Dunnett, qui veut également croire à la loyauté des actionnaires minoritaires.

Les autres entreprises du secteur spécialisées dans les droit de redevances comme Royal Gold ou Franco Nevada sont diversifiées dans d'autres matières premières et l'action Euro Ressources est à ce titre un type d'investissement unique, affirme James Dunnett.

ACCORD À L'AMIABLE

Une autre option pour augmenter le prix de l'offre serait pour Euro Ressources de négocier une recommendation de l'offre contre un relèvement du prix d'Iamgold.

"Cela reste une possibilité," a admis James Dunnett, qui indique que le P-DG d'Iamgold, Joseph Conway, possède son numéro de portable.

Les administrateurs d'Euro Ressources possèdent ensemble en effet environ 10% du capital de l'entreprise, soit suffisamment pour empêcher son retrait de la cote dans l'hypothèse où Iamgold réussirait à convaincre le reste des investisseurs de souscrire à son offre.

La crise des marchés financiers et le resserrement du crédit rendent presque impossible le financement par l'entreprise elle-même d'une offre alternative supérieure.

Euro Ressources est défendu par la banque d'affaires Rothschild et c'est une équipe de la Société générale qui conseille Iamgold.

Edité par Cyril Altmeyer