Goldman Sachs a dégradé sa recommandation sur France Télécom à Neutre, contre Acheter auparavant. L'objectif de cours a été abaissé à 19 euros contre 22,70 euros précédemment. La valeur quitte par ailleurs la liste des valeurs pan-européennes de Goldman Sachs à l'achat. Le broker déplore notamment la situation du groupe sur son marché domestique. Il estime que Bouygues devrait avoir un impact négatif soutenu sur France Télécom sur ce marché.
Il pense que ce groupe devrait accroître l'intensité concurrentielle dans le marché du haut débit en France. « Nous pensons que le marché de l'Internet haut débit devrait rester très disputé pendant quelques temps encore, et que France Télécom devra être agressif pour atteindre sa cible de 30% de parts de marché », écrit Goldman Sachs..
Il a par ailleurs adopté une vision « moins positive » sur la discipline du groupe de téléphonie en matière de capitaux au vu de déclarations récentes de la direction concernant une expansion en Afrique et au Moyen-Orient.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
ORANGE 
Par La Rédaction
