Selon une source de marché, Oddo BHF reconduit sa recommandation Achat sur le titre Getlink (ex-Eurotunnel), assortie d’un objectif de cours de 11,90 euros, dans le sillage de résultats du premier semestre 2018 "proches des attentes". L’analyste note que l’exploitant du tunnel sous la Manche a laissé ses guidances 2018 et 2022 inchangées. Ainsi, pour 2018, le groupe confirme son objectif d’un Ebitda de 545 millions d’euros pour un dividende de 35 cents. A moyen terme, l’Ebitda 2022 est attendu à 735 millions d’euros avec une augmentation annuelle du dividende de 5 cents.
Le free cash flow 2022 devrait atteindre 400 millions d'euros. Au final, ces objectifs sont en ligne avec les attentes du broker.
Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).
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