HSBC annonce avoir relevé sa recommandations sur Orpea à 'surpondérer', contre 'neutre' auparavant, avec un objectif de cours rehaussé à 38 euros contre 33,5 euros, jugeant que la valorisation de l'exploitant de maisons de retraite est redevenue attractive.

'La sous-performance du titre depuis maintenant près de deux ans, qui se poursuit depuis le début de l'année (titre en baisse de 2,3% contre +0,6% pour l'indice CAC Mid & Small 90) nous paraît excessive au regard des performances opérationnelles du groupe illustrées par la poursuite d'une croissance à deux chiffres et le maintien de sa rentabilité', estime l'analyste.

HSBC juge par ailleurs que le titre dispose d'une double problématique capitalistique pouvant susciter les convoitises, à savoir (1) la question de la 'succession' de l'actionnaire majoritaire et fondateur de la société, le docteur Marian, âgé de plus de 70 ans et (2) le fait qu'Orpea reste le seul groupe du secteur à ne pas avoir de mutuelle ou d'assureur à son tour de table.

'La combinaison de ces deux éléments confère selon nous une certaine composante spéculative au titre', souligne l'intermédiaire dans une note consacrée aux acteurs français de la prise en charge de la dépendance.

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