En repli de 2,37% à 75,03 euros, Technip signe la plus forte baisse du CAC 40, pénalisé par des résultats trimestriels globalement inférieurs aux attentes. Le spécialiste français des services pétroliers a réalisé au premier trimestre 2011 un résultat net en hausse de 8,8% à 104,3 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant a progressé de 4% à 144,8 millions et l'Ebitda de 2,6% à 179 millions. Le chiffre d'affaires a grimpé de 8,9% à 1,4362 milliard. Le marché attendait mieux.

Les analystes interrogés par Thomson-Reuters prévoyaient en moyenne un résultat net de 99 millions d'euros, un résultat opérationnel courant de 146 millions et un chiffre d'affaires de 1,576 milliards.

Toutefois, les marges du spécialiste français des services pétroliers ont dépassé les attentes. La marge opérationnelle courante ressort en effet à 10,1%, contre 10,6% au premier trimestre 2010 et 9,3% attendus.

La prise de commandes de Technip s'établit à 1,293 milliard d'euros contre 1,338 milliard au premier trimestre 2010.

Fort de ces résultats, le groupe français a confirmé son intention de réaliser en 2011 un chiffre d'affaires compris entre 6,5 à 6.7 milliards d'euros, après 6,082 milliards en 2010.

Concernant la rentabilité, Technip continue de prévoir un taux de marge opérationnelle courante du Subsea (infrastructures sous-marines) supérieur à 15% en 2011, contre 16,7% en 2010, ainsi qu'une marge du secteur Onshore/Offshore comprise entre 6% et 6,5%, contre 6,2% en 2010.

Cette publication a été diversement accueillie par les analystes. Evoquant des résultats "sans relief", Oddo a réitéré sa recommandation Neutre et son objectif de cours de 77 euros.

S'il juge ces résultats "positifs", CM-CIC estime que Technip aura besoin de prises de commandes plus solides pour pouvoir bénéficier d'une revalorisation significative. Le broker a maintenu sa recommandation Accumuler et son objectif de cours de 81 euros.

Enfin, CA Cheuvreux a confirmé son opinion Surperformance et son objectif de cours de 79 euros. Selon l'analyste, cette publication devrait inciter les investisseurs à prendre leurs profits après une belle progression du titre.

(P-J.L)