Selon une source de marché, Oddo a confirmé sa recommandation de Neutre et son objectif de cours de 10 euros sur Vallourec après la publication de résultats trimestriels sans surprise qui traduisent une forte dégradation séquentielle en dépit d'un fort ajustement des coûts. La dégradation se poursuit au quatrième trimestre, observe l'analyste qui s'attend à un exercice 2016 sans visibilité. Lequel devrait toutefois bénéficier du plan « Valens » avec cependant de faibles volumes et des prix sous pression. Pour le broker, le potentiel de redressement de la profitabilité paraît limité.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
VALLOUREC 
