UBS a dégradé sa recommandation d'Achat à Neutre sur Vallourec tout en conservant son objectif de cours à 57 euros. Le courtier estime que le fabricant de tubes sans soudure en acier manque de catalyseurs à court terme. Les retards dans le lancement de VSB et V&M II ainsi que la visibilité limitée sur le portefeuille industriel font peser un risque sur les prévisions.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
VALLOUREC 
Par La Rédaction
