La nouvelle offre en actions et en espèces valorise BR Malls à 8,15 milliards de reais, compte tenu du cours de clôture des actions Aliansce lundi. Les actions de BR Malls ont grimpé de plus de 7 %.
Compte tenu des revenus actuels de BR Malls et d'Aliansce Sonae, qui sont les deuxième et troisième opérateurs de centres commerciaux cotés en bourse au Brésil, la nouvelle société combinée - qui possédera près de 70 centres commerciaux - serait la plus importante.
L'accord intervient alors que les opérateurs de centres commerciaux luttent pour concurrencer les sociétés de commerce électronique qui ont connu une croissance rapide pendant la pandémie de COVID-19.
Le conseil d'administration de BR Malls a recommandé à sa direction d'engager des pourparlers avec Aliansce après que celle-ci ait proposé aux actionnaires de BR Malls un paiement en espèces de 1,25 milliard de reais et le contrôle de la nouvelle société combinée.
Ceux-ci détiendront une participation de 55,2 %, ont déclaré les sociétés dans des documents relatifs aux valeurs mobilières, par rapport à une participation de 51 % proposée dans l'offre précédente.
Aliansce ajouterait aux liquidités l'équivalent de 6,9 milliards de reais en 326,34 millions d'actions Aliansce pour payer les actionnaires de BR Malls.
Aliansce a déclaré que la nouvelle offre comprenait un "rapport d'échange plus favorable pour les actionnaires de BR Malls". Les deux dernières offres d'Aliansce ont été rejetées, mais BR Malls avait déclaré qu'elle serait ouverte aux pourparlers si les termes de l'offre reflétaient une "juste valeur".
Dans le cadre de la nouvelle offre, les actionnaires de BR Malls recevraient 0,3940 action d'Aliansce pour chaque action de BR Malls, a indiqué la société dans un dépôt de titres.
Bien que l'offre réduise le paiement en espèces, les analystes ont estimé que les chances de parvenir à un accord étaient améliorées.
"Compte tenu du cours de clôture du 18 avril, la nouvelle offre prévoit une augmentation d'environ 18 % par rapport au rapport d'échange initialement proposé le 4 janvier", a déclaré BR Malls.
Les analystes de Citigroup, Andre Mazini et Renata Cabral, ont déclaré dans une note aux clients que la nouvelle offre représente une prime de 13% par rapport au cours de clôture de l'action BR Malls lundi, supérieure à la prime de 3,3% représentée par l'offre précédente.
"Nous attribuons maintenant une plus grande chance que l'affaire passe que non", ont déclaré les analystes.
BR Malls a une capitalisation boursière de 7,2 milliards de reais, tandis qu'Aliansce Sonae a une capitalisation boursière de 5,6 milliards de reais.
Aliansce et BR Malls ont quelques actionnaires communs, dont l'Office d'investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC). Le fonds de pension canadien possède 28,5 % d'Aliansce et 10,8 % de BR Malls.
Les actions de BR Malls étaient en hausse de 7,2 % à 9,39 reais dans les échanges de midi à Sao Paulo, ce qui en fait le principal gagnant de l'indice boursier Bovespa du Brésil, qui était en baisse de 1 %. Les actions d'Aliansce Sonae ont augmenté de 1,5% à 21,51 reais.
(1 $ = 4,6713 reais)
