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Laurent Pignot

Analyste
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Diplomé de Montpellier Business School et de Paris 1-Sorbonne, passé par les univers de la banque et de l'assurance, Laurent Pignot entretient une telle passion pour les cryptomonnaies qu'il ambitionne, un jour, de lancer un média dédié à la vulgarisation de ces actifs alternatifs. Ce qui attire ce fan de sport et de gastronomie ? En bon représentant de sa génération, la dimension décentralisée et désintermédiée de ces devises. Ce qui l'anime ? L'adrénaline liée au jeu de l'investissement.

Bitcoin : Holder vs Trader

01/10/2021 | 09:29
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Le marché des cryptos ne déroge pas à la règle de la finance traditionnelle : Patience est mère de sûreté. Néanmoins, cette règle est souvent mise aux oubliettes par de nombreux acteurs de la finance face au tumulte des marchés, et d’autant plus qu’avec les actifs numériques nombreux sont ceux qui n’ont pas beaucoup d’expérience en la matière. Pour vous donner une petite idée, en France d’après des enquêtes, il semblerait qu'un investisseur sur trois a entre 20 et 29 ans et que la moyenne d’âge gravite autour de 30 ans. Ce public relativement jeune, souvent en quête de gains rapides, oublie parfois cette fameuse règle énoncée au début de ce paragraphe. Jetons un œil sur l'état des comptes patients.

Si l'on compare les pièces Bitcoin qui sont actuellement en état de profit non réalisé (le prix a augmenté depuis l’achat) et celles qui sont en état de perte non réalisée (le prix a diminué depuis l’achat) on peut réaliser un état du réseau. Partons sur un graphique dont les pièces ont un “âge” de plus de 155 jours, autrement dit, les Bitcoins qui ont été conservés par leur détenteur pendant au moins 155 jours :

Bitcoin : Long term Holder NUPL / Cours Bitcoin (2018-2021)

Source : Glassnode

Ce graphique met en évidence les périodes où les pièces ont été en profit ou en perte. Quand la courbe passe en dessous de la valeur 0 (représentée en rouge), les pièces dont la durée de vie est supérieure à 155 jours sont en pertes. On voit bien que sur les trois dernières années, globalement la part du réseau qui conserve ses pièces plus de 155 jours est en profit (hormis la période de 5 mois entre novembre 2018 et avril 2019). La catégorie “holder Bitcoin” peut se réjouir de ce graphique. En revanche, partons découvrir la catégorie “trader Bitcoin”, autrement dit, les pièces qui sont conservées moins de 155 jours sur le réseau.

Bitcoin : Short term Holder NUPL / Cours Bitcoin (2018-2021)

Source : Glassnode

A vue d'œil, le résultat est clairement moins réjouissant sur la même période, la tendance s’est même inversée. Nous retrouvons régulièrement des périodes relativement longues où les pièces dont la durée de vie inférieure à 155 jours sont en état de perte sur le réseau. En conservant de la crypto-reine pendant plus de 155 jours les probabilités d’être en profit sont donc en votre faveur contrairement à une détention inférieure. A l’heure où j’écris ces lignes, la tendance joue avec le seuil de rentabilité, gravitant autour de la valeur 0 pour cette catégorie. Encore une fois, les performances passées ne préjugent pas des performances futures, d’autant plus que certains crypto-experts estiment que la dominance du Bitcoin sur son marché devrait s’estomper au fil du temps, particulièrement au profit d’actifs plus prometteurs. Nous étudierons d’ailleurs dans un prochain article le comportement du réseau Ethereum avec la même approche.


© Zonebourse.com 2021
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