Ce bond a été favorisé par la levée de 2,7 milliards de yuans par Bridgewater China lors du lancement d'un produit en décembre, ont déclaré les sources. Cela a encore souligné la popularité en Chine du fondateur milliardaire Ray Dalio, un sinophile autoproclamé, et de sa stratégie "All Weather".
Bridgewater, basé dans le Connecticut, a lancé son premier fonds onshore en Chine en 2018, et trois ans plus tard, ses actifs sous gestion (AUM) en Chine ont dépassé les 10 milliards de yuans, catapultant la société devant Winton et Man Group pour devenir la plus grande maison de fonds spéculatifs étrangers dans le pays. La croissance exceptionnelle enregistrée l'année dernière a encore renforcé sa position de leader.
L'essor commercial de Bridgewater est rare pour les gestionnaires de fonds internationaux en Chine, dont beaucoup luttent pour se développer sur le marché hautement concurrentiel de la gestion d'actifs, qui représente 10 000 milliards de dollars.
"Bridgewater montre qu'il est tout à fait possible de développer une activité à grande échelle en Chine", a déclaré Peter Alexander, directeur général de la société de conseil en fonds Z-Ben Advisors, ajoutant que sa croissance a brisé le mythe selon lequel les étrangers ne peuvent pas être compétitifs au niveau local.
"Le commentaire selon lequel la Chine est trop compétitive ou que les entreprises étrangères sont confrontées à certains obstacles à la croissance est tout simplement faux.
Début novembre, les fonds chinois onshore de Bridgewater atteignaient environ 19 milliards de yuans, selon les données du gouvernement de Shanghai.
En décembre, Bridgewater a vendu une série de fonds d'alimentation par l'intermédiaire de la China Merchants Bank, ce qui lui a permis de lever 2,7 milliards de yuans, ont déclaré les deux sources.
Bridgewater s'est refusé à tout commentaire. Les sources, qui connaissent bien le dossier, n'ont pas souhaité être nommées car elles ne sont pas autorisées à parler aux médias.
STRATÉGIE "TOUS TEMPS
La stratégie "All Weather" de Bridgewater, une approche d'investissement multi-actifs structurée pour être indifférente aux changements des conditions économiques, a été adoptée en Chine, où des événements imprévisibles de type "cygne noir", tels que la répression de Pékin dans le domaine de la technologie, la guerre entre la Russie et l'Ukraine, et les blocages du COVID-19, ont ébranlé les marchés.
Les performances régulières des fonds chinois de Bridgewater - qui ciblent principalement les particuliers fortunés - ont été mises en avant dans l'argumentaire de vente de la société de fonds spéculatifs, dont Reuters a pris connaissance. Le premier fonds chinois de Bridgewater a réalisé un rendement annualisé de 15,6 % au cours des quatre années qui ont suivi son lancement en octobre 2018. En comparaison, le rendement de l'indice CSI300 a été de 3,7 % et celui des bons du Trésor chinois de 5 %.
Un autre fonds, lancé en décembre 2021, a dégagé un rendement net de 8,4 % depuis sa création jusqu'en décembre 2022, a déclaré l'une des sources. Le marché boursier chinois a plongé de plus de 20 % l'année dernière.
Outre les rendements, un autre argument de vente est la longue relation de Dalio avec la Chine et la profonde compréhension qu'a l'entreprise des cycles chinois depuis l'ancienne dynastie Tang. Chen Yin, responsable de la stratégie chinoise de Bridgewater, a déclaré lors d'une tournée de présentation le mois dernier que la taille des fonds n'était pas une priorité.
"Ray nous a souvent dit de ne pas toujours penser à la collecte de fonds ou à la taille de l'entreprise en Chine", a déclaré M. Chen. "Si nous plaçons la barre très haut pour nous-mêmes et que nous faisons les choses de façon remarquable, nous obtiendrons inévitablement la reconnaissance du marché.
