Cholet Dupont a relevé sensiblement ses objectifs de fin d'année pour les indices européens et garde une position Surpondérer à moyen terme sur les actions européennes, asiatiques et américaines. Mais la hausse permanente des cours
réduit le potentiel à court terme et la société de gestion serait plutôt acheteuse sur les replis, sans doute rapides et modérés, qui pourraient intervenir. En Europe, l'environnement macroâéconomique et financier lui semble devoir favoriser les actions allemandes, françaises et italiennes.


La hausse s'est accompagnée d'une rotation sectorielle frénétique. Les grandes valeurs à bonne visibilité sont pour l'instant délaissées au profit de titres plus cycliques ou en retard comme les financières. Cholet Dupont a donc continué à modifier son allocation sectorielle à court terme pour bénéficier de cette tendance.

Les taux souverains européens devraient rester orientés à la baisse dans les pays périphériques. le gérant les préfère aux emprunts d'Etat allemands ou américains. La recherche de rendement devrait encore soutenir les obligations privées en Europe, notamment dans le secteur bancaire et les titres à haut rendement. Les obligations convertibles ont fait une belle remontée et il reste favorable à cette classe d'actif à moyen terme.