Ces deux groupes contrastés sont tous deux des HODLers - des investisseurs dans le bitcoin comme une proposition à long terme qui refusent de vendre leurs avoirs - et ils sont déterminés à repousser les ours, bien que leurs portefeuilles soient profondément dans le rouge.
Les crevettes, les investisseurs qui détiennent moins de 1 bitcoin, ajoutent collectivement à leur solde à un rythme de 60 460 bitcoins par mois, le rythme le plus agressif de l'histoire, selon une analyse de la société de données Glassnode.
Les baleines, celles qui possèdent plus de 1 000 bitcoins, ajoutaient 140 000 pièces par mois, le taux le plus élevé depuis janvier 2021.
"Le marché s'approche d'un régime dirigé par les HODLer", a déclaré Glassnode dans une note, en référence à la cohorte dont le nom a émergé il y a des années à partir d'un trader orthographiant mal "hold" sur un forum en ligne.
Après le pire mois de juin pour le bitcoin en 11 ans, le déclin semble s'être atténué, la demande de transactions semblant évoluer latéralement, selon Glassnode, ce qui indique une stagnation des nouveaux entrants et un maintien probable d'une base d'utilisateurs, à savoir les HODLers.
Le bitcoin a oscillé entre 19 000 et 21 000 dollars au cours des quatre dernières semaines, soit moins d'un tiers de son pic de 69 000 dollars atteint en 2021.
"Il y a un dicton sur les marchés cryptographiques - les mains de diamant. Vous n'avez pas vraiment perdu l'argent, si vous ne vous êtes pas retiré. Il se peut qu'un jour, ça remonte", a déclaré Neo, le pseudonyme en ligne d'un graphiste de 26 ans dans une entreprise fintech à Bangalore.
Alors que le marché baissier des crypto-monnaies entre dans son huitième mois, son portefeuille de crypto-monnaies a baissé de 70 % - bien qu'il ait déclaré que c'était de l'argent qu'il était "prêt à perdre". Il n'a pas l'intention de vendre, tenant bon pour un éventuel rebond dans les années à venir.
Comme Neo, la plupart des portefeuilles des HODLers sont sous l'eau, mais beaucoup refusent de se renflouer.
Quelque 55 % des investisseurs de détail en crypto basés aux États-Unis ont maintenu leurs investissements en réponse au récent selloff, tandis qu'environ 16 % des investisseurs dans le monde ont augmenté leur exposition à la crypto en juin, selon une enquête menée par eToro auprès des investisseurs de détail.
"La crypto est une classe d'actifs détenue de manière disproportionnée par des investisseurs plus jeunes qui sont plus tolérants au risque puisqu'ils ont, disons, 30 ans de plus pour tout regagner", a déclaré Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux d'eToro.
LES DOULEURS DES MINEURS
Une autre catégorie de crypto HODLers - les mineurs de bitcoins - est de plus en plus sous pression car elle est confrontée à la double peine de l'effondrement des prix et des coûts élevés de l'électricité. Le coût du minage d'un bitcoin est supérieur au prix de l'actif numérique pour certains mineurs, a déclaré Joseph Ayoub, analyste de Citi.
L'environnement défavorable pour beaucoup de ces mineurs, qui ont des prêts contre leurs systèmes d'extraction, les a forcés à puiser dans leur réserve.
Core Scientific a vendu 7 202 bitcoins le mois dernier pour payer ses appareils de minage et financer ses opérations, ramenant le total de ses avoirs à 1 959 bitcoins.
Bien que Marathon Digital Holdings ait déclaré n'avoir vendu aucun bitcoin depuis octobre 2020, l'entreprise a indiqué qu'elle pourrait vendre une partie de sa production mensuelle pour couvrir ses coûts.
Le Valkyrie bitcoin miners ETF s'est effondré de 65 % au dernier trimestre, dépassant la chute de 56 % du bitcoin.
Les leçons de l'hiver crypto en 2018 étaient que les mineurs qui ont survécu sont ceux qui ont continué à produire même s'ils étaient sous l'eau. Cette approche a toutefois peu de chances de fonctionner cette fois-ci, a déclaré Chris Bae, PDG d'Enhanced Digital Group, qui conçoit des stratégies de couverture pour les mineurs de crypto-monnaies.
Pour les patrons des sociétés minières, a ajouté M. Bae, l'accent est désormais mis sur la "nécessité de penser au prochain hiver crypto et d'avoir ce plan de match avant qu'il ne se produise plutôt que pendant."
