ETF retenu : Amundi S&P 500 Buybacks UCITS ETF - EUR 

Les rachats d'actions sont appréciés par les investisseurs car ils ont plusieurs avantages : ils permettent aux entreprises d'améliorer leur bénéfice par action (BNA), puisque le nombre d'actions en circulation diminue pour une quantité de bénéfices équivalente. De plus, ils ont pour effet mécanique de faire monter la valeur des actions car la capitalisation boursière est répartie entre moins d’actions en circulation.

Que trouve-t-on dans cet ETF ?

L'ETF a pour objectif de reproduire les performances de l'indice S&P 500 Buyback Index Net Total Return en prenant position sur 100 entreprises issues du S&P 500 ayant un ratio de rachat d’actions parmi les plus élevés au cours des douze derniers mois. 

Il suit une stratégie de réplication synthétique, ce qui signifie qu'il cherche à imiter l'indice sans nécessairement détenir les actions composant l'indice lui-même. Il investit plutôt dans ce qu'on appelle un panier de substitution, conçu pour obtenir une performance similaire à celle de l'indice.

De cette manière, les dix premières composantes du panier de substitution représentent 39,2 % du poids total. Parmi celles-ci figurent des sociétés emblématiques de la technologie américaine, telles que Tesla (5,53 %), Meta Platforms (4,72 %), Amazon (4,49 %), Alphabet (3,58 %), Intel (3,55 %) et Oracle (3,16 %). S'y ajoutent également la société japonaise spécialisée dans les robots industriels Omron (4,63 %), les laboratoires pharmaceutiques Abbvie (3,69 %) et Novartis (2,59 %), ainsi que le groupe d'assurance et de gestion de placements NN Group (3,3 %).

Du point de vue de la composition de l'indice, il est investi dans des sociétés financières (27,2%) à l’image de Zions Bancorporation, Global Payments, dans les biens de consommation cyclique (16,1%) comme le site de réservation Booking. La santé (10,6%) est aussi bien représentée ainsi que l’énergie (9,95%) avec des sociétés comme APA Corp, Marathon Petroleum et Valero Energy. Enfin, les matériaux (9,4%), les technologies de l’information (8,95%), l’industrie (7,85%), les services de communications (6,1%) et d’autres secteurs (4%) complètent cet indice très diversifié. 

Depuis sa création en février 2015, l'ETF affiche une performance robuste avec un gain de 125 %. En parallèle, l'indice de référence progresse de 130,3 % sur la période. C’est surtout à partir de 2020 que la performance s’est faite. En effet, une part considérable de la hausse des actions américaines depuis la pandémie est attribuable aux rachats d'actions réalisés par les entreprises.

La performance du S&P 500 Buyback Index TR est proche de la performance du S&P 500 (source : Zonebourse) 

Quels sont ses avantages ? 

  • L’ETF permet d'être exposé à une thématique actuelle. Les rachats d’actions ne cessent de prendre de l’importance dans les performances des principaux indices. 
  • Les gains sont plutôt robustes, surtout depuis la pandémie.
  • La réplication de l’indice de référence par les gérants est fidèle : depuis 2015, l’écart de performance entre l’ETF et l’indice (le spread) est de 5% seulement.
  • Les frais sont faibles (0,15%). 
  • L'ETF a un passeport européen (UCITS) et peut donc être acheté sur un compte titres.

Les points plus négatifs

  • L’encours sous gestion est encore assez modeste, bien que ce ne soit pas un point négatif dans l’absolu : 104,5 M€. 
  • Depuis le début de l’année, l’indice sousperforme le S&P 500. 
  • L’ETF n’est exposé qu’aux valeurs américaines. 

La carte d’identité de l’ETF

Indice de référence : S&P 500 Buyback Index TR 

Nombre de positions au 04/08/2023 : 100

Code ticker : BYBE

Code ISIN : LU1681048127

Éligibilité PEA : non 

Frais : 0,15 %

Performance de l’ETF depuis sa création en février 2015 (source : Amundi)


Cet ETF est disponible en deux versions : en euros et en dollars. Les éléments constitutifs du produit demeurent identiques ; seule la devise diffère. Il peut s'avérer attractif pour un investisseur d'opter pour l'ETF libellé en Dollar s'il privilégie une exposition aux fluctuations du Dollar plutôt qu'à celles de l'Euro.

La carte d’identité de l’ETF en Dollar ($) 

Indice de référence : S&P 500 Buyback Index TR 

Nombre de positions au 04/08/2023 : 100

Code ticker : BYBU

Code ISIN : LU1681048556

Éligibilité PEA : non

Frais : 0,15 %