L'examen comprendra une vente d'actions à la sauvette sur l'ensemble du marché, déclenchée par le défaut d'Archegos Capital Management de répondre à des appels de marge auprès de banques, dont Goldman, ont précisé les sources.

L'effondrement d'Archegos, un fonds d'investissement new-yorkais dirigé par l'ancien gestionnaire de Tiger Asia, Bill Hwang, a provoqué une onde de choc à la Bourse et attiré l'attention des autorités de réglementation sur trois continents. Goldman Sachs examine également de manière plus générale la façon dont elle a géré les événements récents sur le marché, avec un regard particulier sur la conformité et les meilleures pratiques, ont déclaré les sources.

Il pourrait s'agir de ce qui s'est passé lors de la frénésie boursière alimentée par Reddit sur les marchés d'actions, notamment les actions de GameStop Corp, ainsi que de la décision de la Réserve fédérale américaine de mettre fin à l'allègement du capital des banques en cas de pandémie, ce qui a causé des problèmes sur les marchés à revenu fixe. Cette année également, le chaos a régné sur les marchés de l'énergie à la mi-février après qu'un gel profond au Texas a fait grimper en flèche le coût du carburant et de l'électricité.

Goldman Sachs s'est refusé à tout commentaire.

Bien que Goldman n'ait pas gagné ou perdu une somme d'argent significative sur la défaillance d'Archegos et que son PDG ait déclaré que les contrôles de la banque avaient bien fonctionné, la poussée de volatilité sur plusieurs marchés cette année a incité la direction à examiner de plus près ses risques et ses couvertures, ont indiqué les sources.

Les examens de cette nature sont courants dans les grandes banques de la Bourse, en particulier lorsqu'elles font l'objet d'un examen minutieux de la part des régulateurs et des politiciens. Les événements de GameStop et d'Archegos ont incité les régulateurs financiers à dire qu'ils examinaient de plus près les causes de la volatilité.

La Fed considère qu'il s'agit d'une "défaillance de la gestion des risques" dans les entreprises qui ont traité les transactions d'Archegos, a déclaré le président Jerome Powell à l'émission "60 Minutes" de CBS, https://www.cbsnews.com/news/federal-reserve-jerome-powell-60-minutes-2021-04-11, diffusée dimanche, en promettant que le régulateur ne laissera pas cela se reproduire.

Le directeur général de Goldman, David Solomon, a déclaré la semaine dernière que les contrôles de risque de la banque sur Archegos "ont bien fonctionné".

Dans le cadre de son examen, le département de conformité de la banque a examiné sa décision de commencer à faire des affaires avec Archegos à la fin de 2020 et a noté qu'il a exigé que le family office augmente les garanties qu'il était tenu de déposer au début de cette année, a déclaré l'une des sources.

Cela a permis à Goldman d'éviter des pertes sur des positions auxquelles ses rivaux, dont la banque japonaise Nomura Holdings Inc. et le groupe suisse Credit Suisse Group AG, sont maintenant confrontés.

Goldman et plusieurs banques ont évité de faire des affaires avec Archegos à ses débuts parce que la société précédente de Hwang a conclu un accord de délit d'initié de 44 millions de dollars avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis en 2012. Ils se sont rapprochés du client l'année dernière, après qu'un laps de temps suffisant se soit écoulé et qu'il soit apparu clairement que des rivaux faisaient à nouveau affaire avec Hwang.

Cependant, Archegos avait six prime brokers pour gérer ses transactions, avec différents niveaux d'effet de levier et d'exigences de marge sur une poignée de paris concentrés. Lorsque certaines de ses positions se sont effondrées fin mars, les banques ont dû saisir des garanties et vendre des milliards de dollars d'actions pour couvrir les positions d'Archegos.