Les analystes ont spéculé que ce soutien pourrait également reporter des mesures d'assouplissement plus agressives qui nuiraient à l'affaiblissement de la monnaie.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a injecté un montant net de 840 milliards de yuans (116,14 milliards de dollars) par le biais de prises en pension dans le cadre d'opérations d'open market cette semaine, soit la plus importante injection de liquidités depuis fin septembre et la deuxième plus importante cette année. [CN/MMT]
Les offres ont effectivement comblé les déficits de liquidités, car les entreprises et les institutions financières doivent consolider leurs positions de trésorerie à la fin du mois pour répondre à diverses exigences et contrôles administratifs.
Le taux moyen pondéré en fonction du volume du repo de référence à sept jours négocié sur le marché interbancaire, s'est établi à 1,9669 % vendredi après-midi, soit un taux inférieur au coût des reverse repos de la PBOC pour la même durée de 2,0 %.
L'injection plus élevée était également susceptible de reporter le stimulus d'assouplissement monétaire plus agressif de la banque centrale, car le yuan s'est fortement affaibli et la pression de dépréciation a persisté, ont déclaré les analystes de Founder Securities.
"La politique monétaire est principalement axée sur la situation intérieure, mais la demande intérieure est faible tandis que la pression déflationniste a augmenté à la marge, donc l'assouplissement monétaire n'est pas encore terminé", ont-ils déclaré dans une note.
Le yuan chinois a touché son plus bas niveau depuis près de 15 ans par rapport au dollar à un moment donné cette semaine et a perdu plus de 12 % cette année. Il semble prêt à subir la plus forte baisse annuelle depuis 1994, date à laquelle la Chine a unifié ses marchés et ses taux officiels. [CNY/]
La Chine, ainsi que le Japon, a été une exception majeure dans le resserrement mondial visant à maîtriser l'inflation élevée, Pékin se concentrant davantage sur la relance d'un ralentissement économique induit par le COVID.
Retarder un assouplissement imminent pourrait empêcher une nouvelle aggravation de la divergence de politique avec les autres grandes économies, car la différence marquée pourrait alimenter les risques de dépréciation et de sortie de capitaux.
"La Chine pourrait éviter une dépréciation plus importante du yuan, qui entraînerait des risques financiers et une pression à la baisse sur l'économie au quatrième trimestre 2022 et au début 2023", a déclaré Lian Ping, économiste en chef chez Zhixin Investment.
"La politique monétaire doit rester prudente et il n'est pas conseillé de procéder à de nouveaux ajustements inutiles dans le sens de l'assouplissement."
(1 $ = 7,2324 yuans chinois)
