Le dollar finit la congestion avec un effondrement

Points de discussion :

• Le dollar met fin à la congestion avec un effondrement
• L'euro reçoit de nouveau encouragement de QE
• Dollar de la Nouvelle Zélande: La RBNZ dit qu'elle pourrait intervenir

Le dollar finit la congestion avec un effondrement

Après un des jours de trading les plus calmes dans l'histoire du Dow Jones FXCM Dollar Index (symbole = USDollar), la devise a connu sa plus grosse vente en un mois et est passée à des plus bas pas vus depuis six mois. Maintenant la question est de savoir si cela marque le début d'une nouvelle tendance ou simplement la normalisation des conditions de trading extraordinairement passables. Tout d'abord, il est important de comprendre que c'était un mouvement basé sur le dollar. Le billet vert a baissé contre tous ses adversaires majeurs - d'une baisse de 0.4 pourcent contre l'euro à une baisse de 0.8 pourcent contre le dollar australien. Et ce n'était pas des petits développements de prix pour les devises majeures. L'EURUSD est passé au-dessus de 1.3900 et a ranimé les discussions sur l'engagement de la BCE a empêcher à ce que la paire contribue à la déflation. L'USDJPY a dépassé 102 et une ligne de tendance qui a établi la tendance haussière de la paire sur les 15 derniers mois. Pendant ce temps, le GBPUSD a étendu sa progression à un plus haut de cinq ans et fait que de nombreux operateurs FX se demandent si la BoE pourrait être anxieuse sur la force de sa propre devise.

Il y a clairement deux éléments pour une progression du billet vert : le propre moteur fondamental de la devise et les conséquences que cela comporte pour les autres devises mondiales. Dans cette baisse, quelques catalyseurs à portée demain ont été pris pour cible. Certains pensent que c'était une réponse tardive au NFP de la semaine dernière, tandis que d'autres suggèrent que les prévisions actualisées de l'OCDE ou le récent rapport sur le commerce compromettent les prévisions de la Fed. Les marchés sont loin d’être suffisamment inefficaces pour produire un tel délai. Cependant, ni les rendements du Trésor ni les swaps ne reflètent de changement significatif des tendances de prévisions de taux. Si un thème majeur n'est pas responsable de cette étincelle, il est difficile d'imaginer une tendance se développer à sa suite. Cela ne signifie pas que le momentum ne peut pas se développer, simplement que nous avons besoin de quelque chose de tangible pour rallier les traders – peut-être que la présidente de la Fed, J. Yellen apportera sa contribution aujourd'hui.

Cependant comme nous prévoyons la trajectoire du dollar, il est essentiel de se rappeler que nous nous sommes dans un marché relatif. Si le billet vert n'est pas proactif pour trouver ses marques, les autres devises peuvent altérer sa valeur. C'est un facteur très important à ne pas oublier pour cette devise. Nous avons entendu des menaces ou vu des mesures visant à déprécier l'euro, le yen japonais, les dollars australiens et néo-zélandais au cours des dernières années.

Vous voulez trader une seule devise et/ou l'évolution de plus larges tendances ? Utilisez les paniers de devises Mirror Trader pour placer un trade.

L'euro reçoit plus de soutien pour l'assouplissement

Au cours des dernières semaines, on a entendu de nombreux intervenants -- des chefs de gouvernement de la zone euro, certains membres de la BCE, des gouvernements étrangers, et le FMI, entre autres, encourager la BCE (Banque centrale européenne) à adopter un nouveau cycle de relance pour combattre la déflation et éviter des difficultés économiques. Une nouvelle voix s'ajoute au vacarme. Dans les prévisions actualisées de l'OCDE,, le groupe invite labanque à prendre des mesures pour changer la trajectoire de faible inflation. Ces préoccupations ne sont certes pas sans fondements - ni ne sont-elles même étonnantes au vu des données de cette semaine. Jusqu'à présent, nous avons vu une baisse de confiance des investisseurs, une baisse prolongée des prix départ-usine et une perspective abaissée de l'inflation dans la CE. Ensuite, la réunion de jeudi.

Dollar néo-zélandais : la RBNZ dit qu'elle 'pourrait intervenir'

Graeme Wheeler, gouverneur de la Banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ), n'aime pas le niveau de la devise et il est prêt à prendre des mesures pour arrêter sa hausse si nécessaire. Tels étaient les sentiments que le responsable de la banque a communiqué au marché ce matin. Dans ses remarques, G. Wheeler a réaffirmé que le dollar kiwi était surévalué, et ce à un niveau non viable. Sa suggestion que si "les fondamentaux s'aggravent," la banque centrale pourrait intervenir est une menace explicite aux acheteurs - et il y a peu de doute que ceci a un rapport avec le taux de change comme avec les indicateurs standard. Toutefois, une intervention n'est pas efficace pour la Nouvelle-Zélande. L'avertissement du gouverneur que le NZD sera un facteur dans des futures décisions sur les d'intérêt était bien plus inquiétant..

Les cross du yen troublés par la baisse de l'USDJPY

Le yen japonais est légèrement remonté au cours de la séance passée contre la plupart des principales devises et le S&P 500 – en tant que benchmark pour l'appétit du risque et la demande de carry dans le marché FX – ne s'est pas transformé en tendance vendeuse. Pourtant, la baisse de l'USDJPY mardi a mis les traders de cross du yen sur un pied d'alerte. Ces paires sont fortement corrélées, ce qui signifie que la stabilité de la devise majeure peut ancrer des mouvements erratiques. Mais les traders sont certainement conscients qu'une cassure risque de provoquer une chute générale. En attendant, ceux qui espèrent un assouplissement quantitatif ont noté que les données du PMI japonais ont dégringolé ce matin du fait de la hausse de la taxe.

Livre sterling: la hausse des données fait augmenter les prévisions sur les taux

Il y a eu des différences de performance pour la livre sterling entre le GBPUSD et les autres cross. Le premier a atteint des plus hauts de plusieurs années avec une progression claire alors que le second a fait une performance plus modeste. La livre sterling, cependant, est dans une bonne position fondamentale pour engager les acheteurs - en particulier avec les prévisions sur les taux. La publication des chiffres PMO lors de la dernière séance est supérieure aux prévisions et l'OCDE a bien augmenté ses prévisions pour le PIB britannique. Les taux Gilt de deux ans et les swaps d'un an/deux ans ont tous les deux répondu en atteignant de nouveaux plus hauts de trois ans.

Le Yuan chinois fait son plus gros rallye en 11 mois

Pour une devise qui bouge dans une bande prédéterminée, le renminbi chinois a fait un bon rallye. L'USDCNH a connu sa plus forte baisse en 11 mois mardi - ce qui est inquiétant étant donnée la publicité qui entoure la tendance haussière de la paire au cours du mois dernier. Pourtant, quand nous regardons des mouvements de la même ampleur sur les dernières années, ils se transforment rarement en tendances qui durent. Les données et la santé financière seront importants à observer.

Les marchés émergents affichent une hausse par rapport au dollar, presque rien d'autre

Contre le dollar, presque toutes les devises des marchés émergents ont fait des gains. Pourtant, quand nous passons à des devises plus stables pour juger le groupe risqué; les statistiques baissent très rapidement. Pour le contexte du risque, les marchés actions et les actifs à fort rendement ont clairement eu des difficultés. Si l'on met de côté les considérations sur les prix, la progression la plus claire était celle du rouble russe, qui continue de souffrir d'une forte volatilité dans le contexte des tensions en Ukraine.

La faiblesse de l'or est masquée par la dégringolade du dollar

Le secteur des matières premières est un autre élément que nous devons considérer pour déterminer les prix quand nous analysons la force de notre objectif d'actif. L'or a en fait baissé de 0.2 pourcent sur la journéece qui est assez remarquable. Si le dollar était clairement en baisse sur tout le marché, pourquoi est-ce que le métal a fini la journée à la baisse? Parce que sa propre baisse était plus importante. Les inquiétudes sur un retrait de la relance et une inflation faible ne sont pas des bonnes choses.**Amenez le calendrier économique à vos graphiques avec l'application d'annonces DailyFX.

DONNÉES ÉCONOMIQUES

NIVEAUX DE SUPPORT ET RÉSISTANCE

Pour consulter les niveaux mis à jour de SUPPORT ET RÉSISTANCE des devises majeures, rendez-vous sur le portail d'analyse technique

Pour voir des NIVEAUX DE POINT DE PIVOT pour les devises majeures et les cross, visitez notre table de point de pivot

SUPPORT ET RÉSISTANCE CLASSIQUES

BANDES DE PROBABILITÉS INTRA-DAY 18h00 GMT

v