Les efforts de Janet Yellen, secrétaire au Trésor américain, pour calmer les esprits semblent porter leurs fruits, puisque les actions des banques se sont redressées au cours de la nuit. Les représentants du gouvernement ont également envisagé d'augmenter la limite de l'assurance des dépôts, bien qu'il n'y ait pas encore eu d'accord à ce sujet.
Les tensions étaient encore évidentes parmi les banques régionales américaines, les actions de la First Republic Bank ayant chuté à la suite de suggestions selon lesquelles le gouvernement pourrait être impliqué dans un accord de sauvetage, ce qui pourrait désavantager les actionnaires.
Le malaise a laissé les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq à peu près inchangés. Les contrats à terme de l'EUROSTOXX 50 ont légèrement augmenté de 0,2 %, tandis que les contrats à terme du FTSE ont augmenté de 0,1 %.
L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon a augmenté de 0,9 %, les blue chips chinoises ayant progressé de 0,3 %. Le Nikkei japonais s'est raffermi de 1,6%, tiré par un rebond des valeurs bancaires en perte de vitesse. [.T]
L'humeur encore fragile était évidente dans la dernière enquête de BofA sur les gestionnaires de fonds mondiaux, qui a révélé un pessimisme proche de son pire niveau des 20 dernières années, sur fond de craintes de risques financiers et d'une fuite des valeurs bancaires.
Tout cela met la Fed dans une position délicate au moment où elle décidera de relever ou non les taux d'intérêt plus tard dans la journée.
Goldman Sachs, pour sa part, affirme que le stress bancaire entraînera un resserrement des prêts qui équivaudra essentiellement à une hausse des taux, de sorte qu'une pause serait justifiée.
Les analystes de JPMorgan, en revanche, se rangent du côté de la majorité et envisagent une hausse de 25 points de base, en partie parce que le report d'une décision jusqu'en mai menacerait la crédibilité de la Fed en matière de lutte contre l'inflation.
Ils notent que la Fed pourrait encore assouplir ses prévisions en baissant sa référence aux "augmentations continues", comme l'a fait la Banque centrale européenne la semaine dernière.
QT ET DIAGRAMMES À POINTS
La question de savoir si la Fed cessera temporairement de vendre ses titres de dette du Trésor, ce que l'on appelle le resserrement quantitatif, et ce que les membres de la Fed feront de leurs prévisions concernant les hausses de taux à venir, constitue une complication supplémentaire.
Ce dernier point sera au centre des préoccupations, car le marché est dans tous les sens en ce qui concerne les perspectives de politique monétaire.
Après avoir intégré le risque d'une baisse des taux la semaine dernière, les contrats à terme impliquent désormais 86 % de chances d'une hausse d'un quart de point à 4,75-5,0 %. Il y a quelques semaines, le marché misait sur une hausse d'un demi-point.
Les investisseurs ont également recommencé à s'attendre à une nouvelle hausse en mai, tout en laissant entrevoir la possibilité d'une baisse dès juillet et de taux compris entre 4,25 et 4,50 % d'ici la fin de l'année.
La façon dont le président de la Fed, Jerome Powell, va gérer tout cela lors de sa conférence de presse de 1830 GMT pourrait bien déterminer le cours des marchés pour le reste de la semaine.
Les investisseurs obligataires espèrent qu'il pourra instiller un peu de calme après la forte volatilité de ces derniers jours. Les rendements du Trésor à deux ans hésitaient à 4,14%, après avoir fait un remarquable aller-retour de 5,085% à 3,635% en seulement neuf séances.
Les obligations européennes ont suivi le mouvement. Les rendements allemands à deux ans ont enregistré la nuit dernière la plus forte hausse quotidienne depuis 2008, les marchés s'attendant à de nouvelles hausses des taux de la BCE.
Ce bond a permis à l'euro d'atteindre son plus haut niveau en cinq semaines, à savoir 1,0789 dollar, et il s'est maintenu à 1,0770 dollar.
Le dollar a pris le contre-pied du yen, dont les rendements sont toujours étroitement contrôlés par la Banque du Japon, et a atteint 132,50. La demande de yen en tant que valeur refuge avait fait baisser le dollar jusqu'à 130,55 en début de semaine.
Dans le secteur des matières premières, la légère amélioration du sentiment de risque a permis à l'or de revenir à 1 943 $ l'once et de s'éloigner du sommet de lundi autour de 2 009 $. [GOL/]
Les prix du pétrole ont légèrement baissé dans les premiers échanges, après avoir augmenté de 2% pendant la nuit. Le Brent a baissé de 22 cents à 75,12 dollars le baril, tandis que le brut américain a baissé de 27 cents à 69,40 dollars.
