La décision de la Fed pourrait mettre fin à l'environnement de taux d'intérêt bas auquel les banques ont été confrontées pendant la majeure partie de la dernière décennie et, en particulier, pendant la pandémie de COVID-19.
Les revenus nets d'intérêts, c'est-à-dire la différence entre ce que les banques gagnent en prêtant et ce qu'elles versent sur les dépôts et autres fonds, ont diminué pendant la pandémie en raison des baisses de taux d'intérêt et d'une baisse des emprunts. Mais cela est sur le point de changer en 2022.
Mercredi, la Fed a indiqué qu'elle allait probablement relever les taux d'intérêt américains en mars. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont fixé le prix de trois autres hausses de taux plus tard dans l'année.
"Les banques qui, au cours des dix dernières années, n'ont pas pu profiter d'une courbe de rendement stable vont y avoir accès", a déclaré Ken Leon, directeur de recherche chez CFRA Research, en faisant référence à la ligne qui montre les taux d'intérêt que les acheteurs de dette publique exigent pour prêter sur des périodes de temps croissantes.
"Cela devrait permettre une croissance significative des revenus d'intérêts nets en 2022."
Les revenus d'intérêts nets ont représenté 60 % des revenus au quatrième trimestre pour la banque médiane parmi les deux douzaines les plus importantes des États-Unis, a déclaré Jason Goldberg, analyste chez Barclays. Il s'agit de la proportion la plus faible en six ans et d'une baisse par rapport aux 66 % d'il y a trois ans, avant la pandémie et les réductions de taux de la Fed qui ont suivi.
JPMorgan Chase & Co a déclaré aux analystes, au début du mois, que les revenus nets d'intérêts provenant de ses activités autres que les marchés de titres pourraient atteindre 50 milliards de dollars en 2022, contre 44,5 milliards de dollars l'année dernière, soit une augmentation de 12 %.
Wells Fargo & Co a déclaré que ses revenus nets d'intérêts pourraient augmenter de 8 %.
Certaines banques en profiteront plus que d'autres, selon leur capacité à conserver des dépôts à faible coût et à les utiliser pour prêter et investir dans des titres à rendement plus élevé. Les banques dont les portefeuilles sont pondérés par des prêts à taux variable en profiteront davantage.
"Les bilans de certaines banques sont tout simplement plus sensibles aux taux", a déclaré M. Goldberg, qui pense que les augmentations des revenus nets d'intérêts se poursuivront en 2023.
Les dirigeants de Bank of America Corp n'ont pas été aussi précis dans leurs perspectives lorsque la banque a publié ses résultats. Mais ils ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que l'année apporte une "croissance robuste" des revenus nets d'intérêts, à commencer par "quelques centaines de millions" de dollars supplémentaires au premier trimestre, en plus des 11,4 milliards de dollars du quatrième trimestre.
Les dirigeants de Citigroup Inc. ont déclaré qu'ils ne fourniraient pas d'estimations sur le revenu net d'intérêts avant une "journée des investisseurs" le 2 mars. Le directeur financier Mark Mason a toutefois déclaré que la banque s'attendait à ce que les revenus nets d'intérêts soient soutenus par des taux d'intérêt mondiaux plus élevés et par l'investissement d'une plus grande partie de ses liquidités dans des prêts et des titres.
Les dirigeants ont déclaré que les perspectives changeantes en matière de taux d'intérêt rendront la prévision du revenu net d'intérêt incertaine. Mais d'autres facteurs soutiennent également une augmentation.
JPMorgan a déclaré que les changements de taux ne représentent qu'environ un tiers de l'augmentation prévue du revenu net d'intérêts. La majeure partie de la hausse devrait provenir de la croissance des prêts, a-t-elle dit.
Wells Fargo a déclaré que les taux plus élevés représentent près des deux tiers de l'augmentation attendue, la croissance des prêts et les modifications du bilan fournissant le reste.
Avec ou sans hausse des taux de la Fed, les revenus nets d'intérêts augmenteront pour les grandes banques, a déclaré l'analyste Ken Usdin de Jefferies dans un rapport.
Les banques s'attendent à prêter davantage aux entreprises, en particulier à celles qui souhaitent constituer des stocks après avoir perdu des ventes en raison d'interruptions de la chaîne d'approvisionnement.
JPMorgan et Citigroup ont également déclaré qu'elles s'attendaient à une augmentation des revenus d'intérêts provenant des utilisateurs de cartes de crédit qui recommencent à payer des intérêts au lieu de rembourser leurs soldes comme ils l'ont fait pendant la pandémie.
Jusqu'à présent, les dirigeants ont déclaré ne pas s'attendre à des hausses plus que modestes des taux de dépôt.
