Les perspectives d'inflation ne se sont pas améliorées depuis une hausse des taux en juillet, a déclaré Mme Schnabel, ce qui suggère qu'elle est favorable à une autre hausse importante des taux d'intérêt le mois prochain.
Les coûts d'emprunt de l'Union européenne ont bondi mercredi en raison des craintes d'inflation après que la croissance des prix au Royaume-Uni ait atteint deux chiffres, détournant l'attention des investisseurs des risques de récession qui pourraient ralentir le resserrement monétaire.
Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence pour le bloc, a augmenté de 2,5 points de base (pb), après avoir atteint un sommet de presque quatre semaines à 1,15 %.
À la mi-juin, il a atteint son niveau le plus élevé depuis 2014, à 1,926 %, avant de tomber à 0,678 % le 2 août, les investisseurs ayant revu à la baisse leurs prévisions de hausse des taux de la BCE.
Les marchés monétaires évaluent actuellement un mouvement de 50 pb de la BCE en septembre et une probabilité de 35 % d'un mouvement supplémentaire de 25 pb.
"Les spreads de swap sont élevés et évaluent déjà un resserrement monétaire beaucoup plus important par rapport aux rendements des Bunds", a déclaré James Ringer, gestionnaire de fonds chez Schroders.
"Mais de faibles données PMI mardi (la semaine prochaine) montrant une détérioration de la croissance économique, pourraient plafonner une nouvelle hausse des rendements", a-t-il ajouté.
Pendant ce temps, les rendements du Trésor américain ont baissé dans le commerce de Londres après avoir augmenté pendant la nuit. Le rendement à 10 ans était en baisse de 2,5 points de base à 2,86 %.
Le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed publié mercredi a montré que les décideurs de la banque centrale américaine étaient déterminés à relever les taux pour maîtriser l'inflation - même s'ils ont commencé à reconnaître le risque qu'ils aillent trop loin et freinent trop l'activité économique.
Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a baissé de 0,5 pb à 3,31 %, après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 28 juillet à 3,374 %, l'écart entre les rendements des obligations italiennes et allemandes à 10 ans étant de 220 pb.
L'écart BTP-Bund s'est élargi de 15 pb au cours des deux dernières sessions, dans un mouvement probablement exacerbé par la faible liquidité du mois d'août.
Les analystes de Citi ont suggéré divers facteurs à l'origine du récent élargissement du spread, notamment une flexibilité de réinvestissement limitée du PEPP (Programme d'achat d'urgence en cas de pandémie) en août, étant donné l'absence de rachats d'obligations d'État core ou semi-core, et une détérioration de l'offre nette en septembre.
La soi-disant première ligne de défense contre la fragmentation - les réinvestissements PEPP - a montré un soutien significatif pour les marchés obligataires de l'Italie et de l'Espagne en juillet.
"Nous prévoyons que le besoin net de liquidités de l'Italie (NCR = offre brute moins les coupons du flottant, les remboursements, le QE net) augmente pour devenir plat en septembre, contre -16 milliards d'euros et -14 milliards d'euros au cours des deux derniers mois", ont déclaré les analystes de Citi dans une note de recherche.
(Cet article corrige le rendement des obligations allemandes à 1,15%, et non 1,5%, au paragraphe 4)
