Steven Andrew, gérant du fonds M&G Income Allocation, décide de mettre à profit les turbulences actuelles sur les marchés pour augmenter son exposition aux actions. "Du côté des fondamentaux, peu de choses semblent avoir changé. L'augmentation des salaires devrait finalement être une bonne chose pour l'économie américaine et les bénéfices des entreprises", explique le gérant.

"En effet, l'augmentation des salaires peut représenter un surcoût pour les entreprises, mais reste généralement un signe d'amélioration de l'économie. Cependant, en l'absence de toute dynamique d'indexation ("spirale prix-salaires"), il devrait s'agir d'un avantage net à long terme", ajoute-t-il.

Steven Andrew (M&G) rappelle son avis selon lequel il prévenait ces derniers temps que "la dynamique de remontée des taux pourrait provoquer un regain de volatilité sur d'autres actifs, et ce qui semble avoir été au moins la cause manifeste des récents mouvements observés sur les marchés."

Toutefois, le gérant du fonds M&G Income Allocation observe que la contagion à d'autres marchés suggère que les investisseurs adoptent un comportement général d'aversion au risque. "Le rallye observé sur les obligations européennes alors que l'inquiétude principale est liée à une hausse globale des taux démontre pourtant une certaine incohérence par rapport au scénario consensuel", souligne Steven Andrew.