Les résultats montrent que le plus grand gestionnaire de fortune au monde et la plus grande banque suisse sont en passe d'atteindre les objectifs de bénéfices accrus définis par son directeur général Ralph Hamers en février.

En tant que l'une des deux premières grandes banques européennes à publier ses résultats aux côtés de HSBC, les bénéfices d'UBS ont constitué un contraste frappant avec les baisses de bénéfices enregistrées par ses rivales américaines ce mois-ci.

La banque basée à Zurich a annoncé un bénéfice net de 2,14 milliards de dollars pour le trimestre de mars, dépassant les attentes moyennes de 1,79 milliard de dollars dans un sondage qu'elle avait compilé auprès de 21 analystes et alimentant une hausse précoce du cours de l'action de 1,7% à 820 GMT.

L'activité de banque d'investissement d'UBS a vu son bénéfice avant impôts augmenter de 126%, la hausse des revenus des transactions sur les marchés mondiaux ayant contribué à compenser la baisse des revenus des marchés des capitaux et du conseil, qui ont été affectés par le ralentissement des transactions et des introductions en bourse.

Au cours de la période de l'année précédente, les résultats de la banque d'investissement ont été entravés par une perte de 774 millions de dollars liée à l'effondrement d'Archegos, un client basé aux États-Unis. Si l'on exclut cette perte, les revenus des marchés mondiaux auraient été en hausse de 4 %, selon UBS.

"Les résultats du premier trimestre ont été forts de manière inattendue, principalement grâce à l'Investment Bank, tandis que l'activité de gestion de fortune a souffert, comme prévu, de la détérioration de l'environnement de marché", a déclaré ZKB dans son obligation matinale.

Les gains de revenus d'exploitation dans la gestion de fortune en Amérique, en Suisse et en Europe ont été largement annihilés par un ralentissement de l'activité des clients d'UBS en Asie.

La division a réussi à compenser en partie la baisse du revenu basé sur les transactions par une augmentation du revenu net d'intérêts (NII), qui a été favorisé par la hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis et l'augmentation des volumes de dépôts et de prêts, ainsi que par l'augmentation des commissions récurrentes grâce à 19,4 milliards de dollars d'afflux de nouveaux clients générateurs de commissions.

Pour la première fois, UBS a également comptabilisé environ 22 milliards de dollars d'actifs investis qu'elle détenait pour des clients russes ne résidant pas en Suisse ou dans l'Espace économique européen élargi, tout en déclarant avoir subi une perte de quelque 100 millions de dollars en raison de son exposition aux affaires russes au premier trimestre.

Ses résultats globaux indiquent toutefois que le fossé s'élargit entre UBS et son rival local, Credit Suisse, qui se débat sous le poids d'une série de scandales.

La semaine dernière, Credit Suisse a annoncé une perte anticipée pour le premier trimestre après avoir augmenté ses provisions légales et subi les conséquences de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

RACHATS DE TITRES

Les banques de Wall Bourse ont été mises sous pression dans le contexte d'un effondrement des transactions à l'échelle mondiale, mais la volatilité alimentée par les inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt et les retombées économiques de la guerre en Ukraine a permis aux pupitres de négociation de dépasser les attentes.

Les grandes banques américaines ont affiché des baisses de bénéfices à deux chiffres, car l'invasion de l'Ukraine par la Russie, associée à la montée en flèche de l'inflation et aux incertitudes économiques, a réduit les revenus de la banque d'investissement et les banques ont commencé à stocker des liquidités pour amortir les pertes potentielles sur les prêts.

Chez Goldman Sachs, la baisse de 43 % du bénéfice a dépassé les attentes de la Bourse, les bonnes performances de ses activités de gestion de patrimoine et de négociation ayant partiellement compensé l'effondrement de la souscription d'actions.

La plus grande banque européenne HSBC, quant à elle, a averti mardi qu'il était peu probable que d'autres rachats d'actions aient lieu cette année en raison de la hausse de l'inflation et de la faiblesse de l'économie.

UBS a reconfirmé son intention de racheter environ 5 milliards de dollars de ses propres actions en 2022, tout en donnant un panorama mitigé pour l'année.

"Au début du deuxième trimestre, les clients sont généralement restés prudents, les niveaux d'activité reflétant l'incertitude géopolitique et macroéconomique persistante. Pour l'avenir, nous prévoyons que cela va persister, en particulier en Asie, étant donné les effets supplémentaires des blocages liés à COVID", a déclaré le directeur financier sortant, Kirt Gardner, aux analystes lors d'une conférence téléphonique.

Un coup probable porté aux revenus des transactions et aux revenus récurrents, cependant, serait probablement "plus que compensé" par un revenu net d'intérêts plus élevé, que la banque prévoit actuellement d'augmenter d'environ 1 milliard de dollars d'ici à 2022, a déclaré M. Gardner.

"UBS est solidement positionnée et sur une bonne voie. Toutefois, étant donné que le fort trimestre dans la banque d'investissement ne devrait pas se poursuivre aussi facilement, le potentiel de surperformance de l'action devrait également être limité", ont déclaré les analystes de ZKB, qui a une recommandation "poids du marché" sur les actions de la banque.