C'est donc dans cette atmosphère presque festive, malgré les tensions géopolitiques et les incertitudes inflationnistes, que le Nasdaq et le S&P 500 ont inscrit de nouveaux records mardi matin. Le catalyseur du jour : Nvidia, qui a bondi de 5% en avant-Bourse après avoir annoncé la reprise des ventes de sa puce H20 en Chine. Dans son sillage, AMD progressait de 4,9%.

Autre chiffre impressionnant : BlackRock a franchi les 12 530 milliards de dollars d'encours sous gestion au deuxième trimestre, soit l'équivalent de la moitié du PIB américain. Un signal fort : la taille et la stabilité restent des valeurs refuges dans un monde incertain. Pourtant, l'action a perdu 2,4%, preuve que les attentes de Wall Street sont parfois aussi élevées que les actifs qu'elle gère.

Cette confiance affichée contraste avec un contexte toujours instable. Donald Trump, à nouveau combatif sur le front commercial, a menacé la Russie de sanctions douanières si la guerre ne prend pas fin d'ici 50 jours. Lundi, il s'en est pris à l'Union européenne et au Mexique, promettant des droits de douane de 30% dès le 1er août. Mais les marchés restent impassibles, préférant se concentrer sur le ton plus conciliant du président américain, qui a évoqué une possible négociation.

Bruxelles, de son côté, a mis à jour sa liste de représailles douanières, visant 72 milliards d'euros de produits américains, de Boeing à Jack Daniel's. L'Europe plaide pour un accord de type britannique, à 10%, tandis que Trump campe sur ses 30%. Deux semaines avant l'échéance, les milieux financiers parient encore sur un recul relatif de la Maison-Blanche, parlant déjà d'un "Liberation Day 2".

L'inflation reste néanmoins le joker de ce marché. Le rapport CPI publié ce matin (début d'après-midi en Europe) reste mixte : l'indice global a augmenté de 0,3% sur un mois, tandis que le core CPI n'a progressé que de 0,2%, légèrement en dessous des prévisions. Sur un an, l'inflation globale ressort à 2,7% (contre 2,4% en mai), et l'inflation sous-jacente reste stable à 2,9%. Le mouvement désinflationniste se poursuit, mais de manière irrégulière. Le repli mensuel du core CPI est un bon signal pour la Fed, qui observe un reflux dans l'immobilier et les services. Mais les hausses persistantes de l'énergie et de l'alimentation entretiennent la prudence. Les marchés ont légèrement progressé après la publication, les investisseurs misant désormais à 60% sur une première baisse de taux en septembre.

Côté résultats, le tableau est plus nuancé. JPMorgan Chase a maintenu le cap après avoir relevé ses prévisions de revenu net d'intérêts pour 2025, tandis que Wells Fargo a déçu malgré une hausse de son bénéfice trimestriel, notamment à cause de provisions moins importantes. Trade Desk, quant à elle, a bondi de 14,6% après avoir été retenue pour intégrer le S&P 500, preuve que l'inclusion dans un indice reste un puissant moteur dans un marché dominé par les algorithmes.

En Chine, le PIB du deuxième trimestre a progressé de 5,2% sur un an, un peu au-dessus des attentes, mais en repli par rapport au premier trimestre (5,4%). La production industrielle compense une consommation moins dynamique. Ce chiffre reste solide, même si les économistes peinent à distinguer l'élan structurel des effets anticipés des tensions commerciales.

Ailleurs en Asie, le Nikkei a terminé en hausse de 0,3%, l'ASX australien de 0,7%. La Bourse de Shanghai est restée hésitante malgré le PIB, tandis que Hong Kong a gagné 0,5%. Taïwan, tirée indirectement par Nvidia, progresse de 0,9%. L'Europe, elle aussi, affiche sa confiance.

Les cotations du jour:

  • Dollar Index: 97,805
  • Or: 3 354 USD
  • Pétrole brut (BRENT): 69,21 USD (WTI) 66,91 USD
  • États-Unis 10 ans: 4,40%
  • BITCOIN: 116 871 USD

Actualités des entreprises :

  • JPMorgan Chase a dépassé les prévisions de bénéfices pour le deuxième trimestre, a relevé ses prévisions de revenus nets d'intérêts pour 2025 à 95,5 milliards de dollars et a enregistré une forte croissance de ses activités de négociation et de banque d'investissement dans un contexte de volatilité des marchés.
  • News Corp a autorisé un nouveau programme de rachat d'actions d'un milliard de dollars, portant le montant total autorisé à 1,3 milliard de dollars, et prévoit d'accélérer les rachats après le mois d'août.
  • State Street a annoncé une baisse de 3,8 % de son bénéfice au deuxième trimestre, la hausse des coûts de rémunération des employés ayant compensé les gains provenant des commissions sur les actifs des clients, malgré une augmentation de 10,6 % des actifs sous gestion.
  • Apple investit 500 millions de dollars dans MP Materials afin de s'approvisionner en aimants en terres rares recyclés sur le marché intérieur, d'augmenter sa capacité de production aux États-Unis et de construire une nouvelle usine de recyclage.
  • Nvidia et AMD s'attendent à ce que les licences américaines reprennent bientôt la vente de puces IA à la Chine. Nvidia a lancé un GPU RTX Pro conforme et les entreprises chinoises se précipitent pour passer commande.
  • Tesla a officiellement fait son entrée sur le marché indien avec un modèle Y à 70 000 dollars, malgré des droits de douane élevés. La société a ouvert son premier showroom à Mumbai et prévoit de développer ses infrastructures.
  • Citigroup a annoncé une hausse de 25 % de son bénéfice net au deuxième trimestre, à 4 milliards de dollars, grâce à la vigueur de ses activités de négociation et de banque d'investissement, dépassant ainsi les estimations des analystes.
  • BNY Mellon a dépassé les prévisions de bénéfices pour le deuxième trimestre grâce à une hausse de 17 % de ses revenus d'intérêts et de 7 % de ses revenus de commissions, enregistrant ainsi son premier trimestre avec un chiffre d'affaires supérieur à 5 milliards de dollars.
  • Wells Fargo a enregistré une augmentation de 12 % de son bénéfice net au deuxième trimestre, à 5,49 milliards de dollars, mais a revu à la baisse ses prévisions de revenus nets d'intérêts pour l'ensemble de l'année, qui devraient rester stables par rapport aux prévisions de croissance précédentes.
  • BlackRock a atteint un niveau record de 12 530 milliards de dollars d'actifs sous gestion au deuxième trimestre, grâce aux gains du marché et aux entrées de liquidités, tout en se tournant davantage vers les marchés privés et les services technologiques.
  • Tapestry a augmenté sa participation dans le fabricant de cuir recyclé Gen Phoenix à 9,9 % dans le cadre d'un investissement de 15 millions de dollars, dans le but d'attirer les consommateurs de la génération Z soucieux de l'environnement.
  • Albertsons a relevé ses prévisions de ventes annuelles après des résultats meilleurs que prévu au premier trimestre, invoquant une demande soutenue pour les produits de première nécessité, tout en maintenant ses prévisions de bénéfices inchangées.
  • Uber s'est associé à Baidu pour déployer des milliers de véhicules autonomes sur les marchés internationaux en dehors des États-Unis et de la Chine, avec un lancement initial prévu en Asie et au Moyen-Orient.
  • Vertex Pharmaceuticals a conclu un accord de remboursement avec le NHS England pour Alyftrek.
  • Nvidia a repris la vente de son GPU H20 en Chine avec un modèle conforme.
  • Tesla a lancé la commercialisation du Model Y en Inde, au prix d'environ 69 766 dollars.
  • Starbucks a annoncé un changement de politique de travail, exigeant quatre jours par semaine au bureau pour ses employés.

Recommandations des analystes :

  • Doordash, Inc. : Jefferies abaisse sa recommandation de « acheter » à « conserver » et relève son objectif de cours de 235 à 250 dollars américains.
  • Enphase Energy, Inc. : JP Morgan abaisse sa recommandation de « surpondérer » à « neutre » et relève son objectif de cours de 64 USD à 37 USD.
  • Freeport-Mcmoran Inc. : Morgan Stanley abaisse sa note de « surpondérer » à « neutre » et relève son objectif de cours de 45 à 54 dollars américains.
  • Hf Sinclair Corporation: Raymond James relève sa recommandation de « performance conforme au marché » à « achat fort » avec un objectif de cours de 54 USD.
  • Marathon Petroleum Corporation: Raymond James relève sa note de « achat fort » à « surperformance » avec un objectif de cours relevé de 188 USD à 200 USD.
  • Realty Income Corporation: Wolfe Research abaisse sa recommandation de « surperformance » à « performance similaire ».
  • Steris Plc : Morgan Stanley relève sa recommandation de « neutre » à « surpondérer » avec un objectif de cours relevé de 260 USD à 276 USD.
  • Venture Global, Inc. : Deutsche Bank a abaissé sa recommandation de « acheter » à « conserver » avec un objectif de cours relevé de 13,50 USD à 17 USD.
  • Warner Music Group Corp. : Rothschild & Co Redburn relève sa note de « sell » à « neutral » et relève son objectif de cours de 23 USD à 30 USD.
  • Waters Corporation: Wells Fargo abaisse sa recommandation de « surpondérer » à « neutre » et relève son objectif de cours de 420 USD à 330 USD.
  • Delta Air Lines, Inc. : DBS Bank maintient sa recommandation « conserver » avec un objectif de cours relevé de 45 à 55 dollars américains.
  • Fastenal Company: Jefferies maintient sa recommandation « conserver » avec un objectif de cours ramené de 78 à 45 dollars américains.
  • Hilton Worldwide Holdings Inc. : Barclays maintient sa recommandation « surpondérer » et relève son objectif de cours de 232 USD à 296 USD.
  • Newmont Corporation: CIBC Capital Markets maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 60 à 74 dollars américains.
  • Organon & Co. : TD Cowen maintient sa recommandation « conserver » avec un objectif de cours ramené de 15 à 11 dollars américains.
  • Robinhood Markets, Inc. : Piper Sandler & Co maintient sa recommandation « surpondérer » et relève son objectif de cours de 70 à 110 dollars américains.
  • Stellantis N.v. : Evercore ISI maintient sa recommandation « en ligne » et réduit son objectif de cours de 13 à 9 euros.
  • Synchrony Financial: HSBC maintient sa recommandation « conserver » avec un objectif de cours relevé de 54 à 73 dollars américains.
  • Synopsys, Inc. : Rothschild & Co Redburn maintient sa recommandation d'achat et relève son objectif de cours de 530 USD à 645 USD.
  • Whirlpool Corporation: Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat et relève son objectif de cours de 100 à 125 dollars américains.
  • Wynn Resorts, Limited : HSBC maintient sa recommandation d'achat et relève son objectif de cours de 97 à 124 dollars américains.