Worldline, filiale d'Atos, fera ses premiers pas en Bourse au prix de 16,40 euros par action, soit dans le bas de la fourchette prévu. L'opération valorise la société à 2,16 milliards d'euros.
De son côté, Coface fera son retour à la Bourse de Paris, au prix de 10,40 euros par action, soit dans le milieu de la fourchette prévue. La filiale de Natixis sera valorisée à l'occasion de son IPO à 1,6 milliard d'euros.
A l'issue de ces opérations, Atos et Natixis resteront actionnaires de leur filiale respective.
En cas d'exercice intégral de l'option de surallocation, Atos détiendra 69,42% du capital de Worldline tandis que Natixis conservera 41,35% de Coface.
Pour Natixis, l'introduction en Bourse de Coface "illustre la gestion dynamique d'allocation de capital vers les métiers coeurs de Natixis", explique la banque française dans un communiqué.
Des analystes estiment que l'opération permettra d'augmenter le ratio de fonds propres "core tier one" de la banque, elle-même filiale du groupe BPCE (Banque populaire-Caisse d'épargne).
Coface a procédé au cours des trois dernières années à une réorganisation de ses activités pour se recentrer sur l'assurance crédit, activité qui consiste à protéger les entreprises contre un défaut de paiement des emprunteurs.
En 2013, la société, qui compte parmi ses concurrents des groupes comme Euler Hermes, filiale de l'allemand Allianz, a dégagé un bénéfice net en progression de 2,7% à 127 millions d'euros, pour un chiffre d'affaires en recul de 3,1% à 1,44 milliard d'euros.
En entrant en Bourse, Worldline compte de son côté amasser un trésor de guerre pour devenir un géant européen d'une taille comparable aux groupes américains comme First Data qui a réalisé un chiffre d'affaires en 2013 de 6,8 milliards de dollars (cinq milliards d'euros) contre 1,13 milliard pour Worldline.
Le groupe revendique d'ores et déjà le leadership européen dans les services de paiement devant le nordique Nets, le britannique WorldPay, le suisse ConCardis et Ingenico.
Worldline vise pour 2014 une croissance organique de 3 à 4%, une marge opérationnelle avant amortissements et dépréciations en hausse de 50 points de base comparé aux 18,2% de 2013 et un flux de trésorerie disponible d'environ 110 millions d'euros.
A moyen terme, l'entreprise prévoit une croissance de 5% à 7% en moyenne sur 2014-2016 et une hausse de 250 points de la marge opérationnelle par rapport à 2013 et un flux de trésorerie disponible d'environ 180 millions d'euros en 2017.
(Matthieu Protard et Noëlle Mennella, édité par Juliette Rouillon)
