ALD : sera plus rentable que prévu au troisième trimestre, le marché applaudit
Le 20 octobre 2020 à 11:17
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C’est un petit communiqué de 7 lignes. Il permet pourtant à ALD de s’adjuger aisément la première place du SBF 120 avec un bond de 10,12 % à 9,90 euros. La filiale de leasing de la Société Générale s’attend à réaliser un bénéfice net (part du groupe) d’environ 140 millions d'euros au troisième trimestre 2020. Cela représente un repli limité de 4,2 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Une excellente nouvelle puisque le consensus tablait sur 96,5 millions d’euros et qu’Oddo BHF visait 90,2 millions d’euros.
ALD a pu compter sur la résilience des marges dans les contrats de leasing et les services, ainsi que sur le contrôle continu des coûts.
Surtout, la société a constaté une reprise plus rapide que prévu du marché des voitures d'occasion au troisième trimestre, ce qui a eu un impact favorable sur le résultat de ses ventes de voitures d'occasion. Cela a dû limiter la pression sur les prix, souligne Oddo BHF.
Ces évolutions favorables vont conduire ALD à réviser à la hausse son objectif annuel de résultat moyen par véhicule pour les voitures d'occasion, à l'occasion de la publication de ses résultats du troisième trimestre, le 5 novembre prochain.
Pour mémoire, lors du premier semestre 2020, la crise du Covid-19 s'était traduit par une baisse de 26,3 % du bénéfice net à 206,8 millions d'euros. ALD gérait une flotte de 1,76 million de véhicules à fin juin.
Compte tenu de l'ensemble de ces éléments et d'une valorisation faible, Oddo BHF a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 11,20 euros sur le titre ALD.
ALD est spécialisé dans la location longue durée et dans la gestion de flotte automobile. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- location automobile longue durée : location aux particuliers et aux entreprises de véhicules de tourisme, de véhicules utilitaires, de voitures électriques et de 2 roues ;
- gestion du parc automobile : prestations d'assistance, de maintenance, de gestion des pneumatiques, de remplacement, d'assurance, etc. ;
- location automobile moyenne durée : location de véhicules pour une durée de 1 à 12 mois ;
- vente de véhicules d'occasion.
A fin 2023, le groupe dispose d'une flotte de 3 394 000 véhicules.