On s'attend à ce que la demande soutenue ait stimulé les ventes des fêtes de fin d'année, mais les grands discounters Walmart et Target risquent de voir leurs marges diminuer en raison de la hausse des coûts de la main-d'œuvre, de l'entreposage et du fret maritime et terrestre.

Les détaillants ont été soumis à une pression énorme de la part des investisseurs pour contrôler les coûts dans un contexte d'incertitude due à la pandémie. Les embouteillages maritimes, les usines fermées en Chine et au Vietnam et la pénurie de matières premières ont déchiré les chaînes d'approvisionnement aux États-Unis au cours des derniers mois, laissant les entreprises se démener pour s'assurer qu'elles disposent de suffisamment de produits pour la période cruciale des achats de Noël.

Pour le troisième trimestre, les coûts des marchandises vendues et les frais de vente, généraux et publicitaires de Target devraient augmenter d'environ 10 %, tandis que les dépenses d'exploitation de Walmart devraient augmenter de près de 4 % pour atteindre 28,57 milliards de dollars, selon les données de Refinitiv.

Walmart, le plus grand détaillant au monde, publiera ses résultats mardi, tandis que Target devrait le faire mercredi.

À la fin du mois dernier, le géant du commerce électronique Amazon.com a déclaré qu'il s'attendait à ce que les coûts pendant la période des fêtes de fin d'année atteignent environ 4 milliards de dollars, car la hausse des salaires et d'autres perturbations opérationnelles réduisent la manne que représente pour l'entreprise le commerce en ligne.

"Il s'agit d'un marché concurrentiel pour la main-d'œuvre, le fret et les clients. Nous pensons que la plupart des entreprises seront prudentes dans leur orientation vers la rentabilité du quatrième trimestre, même si les ventes sont bonnes", a déclaré Greg Melich, analyste chez Evercore.

HAUSSE DES LOYERS ET DES SALAIRES

Les loyers des entrepôts du secteur devraient augmenter de 18 à 19 % cette année, selon la société d'investissement immobilier Prologis , qui compte parmi ses clients Walmart, Amazon et Target. Pour l'ensemble de l'année, les analystes s'attendent à ce que les dépenses de loyer de Walmart augmentent de 7 % pour atteindre 3,28 milliards de dollars, selon Refinitiv.

Les importateurs de vêtements et de chaussures paient essentiellement le double de ce qu'ils payaient pour le transport avant la pandémie, selon Jason Miller, professeur associé de gestion de la chaîne d'approvisionnement à l'Eli Broad College of Business de la Michigan State University.

Les frais d'assurance et de transport ont augmenté pour atteindre 6,4 % de la valeur des produits importés en septembre 2021, contre 3,7 % en septembre 2019, selon M. Miller, qui a analysé les données de USA Trade Online, géré par le Census Bureau.

Les dépenses de logistique sont également en hausse, car les détaillants doivent faire circuler davantage de produits dans le pays pour satisfaire la demande croissante des consommateurs, a déclaré Mark Manduca, directeur des investissements de la société de logistique GXO, qui compte parmi ses clients Apple, Nike et Abercrombie & Fitch.

Entre-temps, un environnement de travail compétitif a poussé les salaires à la hausse dans tout le pays.

Pourtant, les experts et les analystes ont déclaré que les détaillants de plus grande envergure sont mieux placés pour surmonter ces problèmes de chaîne d'approvisionnement et répercuter les prix plus élevés sur les acheteurs.

"Tout le monde est confronté à des dépenses plus élevées, mais Walmart dispose d'une chaîne d'approvisionnement beaucoup plus efficace - ils devraient avoir une très bonne saison des fêtes, même avec toute la pression sur les coûts", a déclaré Joe Feldman, analyste du Telsey Group.

Les ventes de Noël aux États-Unis pourraient augmenter de 10,5 % pour atteindre 859 milliards de dollars, selon une prévision. (Reportage de Richa Naidu à Chicago et Aishwarya Venugopal, édition de Nick Zieminski)