Stifel réaffirme sa recommandation 'achat' sur BASF avec un objectif de cours ajusté de 85 à 87 euros, en raison d'estimations plus élevées, 'soutenues par les segments de chimie qui devraient doper les résultats au deuxième trimestre'.
Le broker estime que l'EBIT ajusté pourrait atteindre 2,1 milliards d'euros sur cette période (26% au-dessus du consensus), avec le soutien de marges grandissantes dans des catégories variées de produits chimiques.
Stifel estime aussi que BASF pourrait relever ses objectifs : assumant un EBIT ajusté de 4,4 milliards d'euros au premier semestre, il pense que la nouvelle fourchette cible pourrait aller de 6,5 à 7,2 milliards (au lieu de cinq à 5,8 milliards).
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BASF SE est le n° 1 mondial de l'industrie chimique. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits fonctionnels (44,1%) : catalyseurs (38,9% du CA), matériaux de performance (23,9%), monomères (22,7%), et revêtements (14,5%) ;
- matériaux hautes performances (21,6%) : produits chimiques de soins (33,1% du CA), dispersions et pigments (31,8%), produits chimiques de performance (20,8%) et produits de nutrition (14,3%) ;
- produits chimiques (15%) : produits pétrochimiques (71,5% du CA) et produits intermédiaires (28,5%) ;
- produits agrochimiques (14,6%) ;
- autres (4,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (9,9%), Europe (27,9%), Amérique du Nord (27,3%), Asie-Pacifique (25,4%) et Amérique du Sud-Afrique-Moyen Orient (9,5%).