Le marché américain des bureaux, en difficulté, est le plus excédentaire au monde et les investisseurs immobiliers se sont trop endettés, a déclaré mercredi un dirigeant de Brookfield Asset Management.

"Par habitant, c'est le marché des bureaux le plus excédentaire au monde", a déclaré Bradley Weismiller, associé directeur de Brookfield pour les marchés de capitaux immobiliers, lors de la conférence sur l'immobilier MIPIM.

"C'est vraiment ça l'histoire. Malheureusement, nous (les États-Unis) en construisons trop à certains endroits ... et ils n'ont plus besoin d'être utilisés comme bureaux", a déclaré Weismiller lors de l'événement à Cannes.

"Le secteur dans son ensemble a emprunté trop d'argent", a-t-il ajouté.

Une hausse brutale des coûts d'emprunt depuis 2022 et une augmentation du nombre de personnes travaillant à domicile ont vidé de nombreux bureaux aux États-Unis, ce qui a fait chuter la valeur de nombreux actifs immobiliers.

Les taux d'inoccupation des bureaux, qui avoisinent les 20 % dans les villes, sont beaucoup plus élevés aux États-Unis qu'en Europe. Les inquiétudes concernant les prêteurs ont fait chuter les actions de certaines banques régionales cette année.

Michael Lascher, responsable mondial des marchés de capitaux de la dette immobilière chez Blackstone, a déclaré qu'il existait une polarisation des valeurs entre les bureaux durables de haute qualité et les autres.

"La différence est vraiment frappante. C'est une histoire de nantis et de démunis", a déclaré M. Lascher lors d'une discussion sur l'immobilier américain au MIPIM.

Les clients sont plus intéressés par les investissements dans la logistique et les centres de données que par les bureaux aujourd'hui, ont déclaré les panélistes.

Blackstone est le plus grand propriétaire d'immobilier commercial au monde, et M. Lascher a déclaré que les prêteurs non bancaires étaient de plus en plus importants pour le financement de l'immobilier, car les banques se retirent en raison de contraintes réglementaires plus importantes.

Les régulateurs ont mis l'accent sur l'exposition des banques à l'immobilier commercial, a déclaré David Bouton, co-responsable des titres adossés à des hypothèques commerciales et du financement immobilier pour l'Amérique du Nord chez Citi.

Mais il a ajouté que les prêteurs étaient plus conciliants avec les investisseurs que lors de la crise financière mondiale de 2007-2009, car ils disposaient de réserves de capital plus importantes.

Molly Goldfarb, directrice de l'investisseur TPG, a déclaré que la société cherchait à convertir davantage de bureaux en logements, mais qu'il pourrait être "incroyablement difficile" de trouver des actifs appropriés. (Reportage de Iain Withers ; Rédaction de Tommy Reggiori Wilkes et Alexander Smith)