PARIS (Agefi-Dow Jones)--La banque BNP Paribas accuse une sévère baisse en Bourse jeudi dans le sillage de la publication de résultats décevants au titre du quatrième trimestre et d'une révision en baisse des objectifs fixés pour 2025.

A 11h15, l'action BNP Paribas chutait de 8,3%, à 57,39 euros, figurant parmi les plus fortes baisses de l'indice SBF 120 et entraînant tout le secteur bancaire français dans sa chute. Le titre Société Générale se repliait de 2,8%, à 23,28 euros, tandis que Crédit Agricole SA cédait 1,9%, à 13,06 euros.

BNP Paribas anticipe désormais un taux de croissance moyen annuel d'environ 8% de son résultat net part du groupe entre 2022 et 2025, alors que ses dirigeants tablaient précédemment sur un taux supérieur à 9%. Dans un communiqué, le groupe a déploré "la dégradation désormais plus marquée de l'environnement économique par rapport au scénario économique de référence".

En raison de différentes décisions défavorables des autorités européennes et belges notamment, la banque a également abaissé sa prévision de taux de rentabilité sur fonds propres tangible (ROTE), désormais attendu à 11,5% à horizon 2025, au lieu des 12% visés initialement.

Bien que réduits, les objectifs de BNP Paribas pour le prochain exercice restent supérieurs aux anticipations des analystes, relativise JPMorgan. La banque d'affaires américaine s'attend toutefois à ce que les analystes revoient à la baisse leurs estimations de bénéfice net part du groupe pour BNP Paribas, les performances récentes du groupe étant "décevantes".

Hausse du coût du risque

Au quatrième trimestre, BNP Paribas a réalisé un produit net bancaire (PNB) de 10,9 milliards d'euros, relativement stable sur un an, alors qu'il était attendu à 11,4 milliards d'euros par les analystes, observe Invest Securities. Son résultat net part du groupe est ressorti à 1,07 milliard d'euros sur la période, alors que le consensus l'estimait à 1,8 milliard d'euros.

Qualifiés de "faibles" par UBS, les résultats de BNP Paribas reflètent l'augmentation des coûts d'exploitation et du coût du risque. Ce dernier indicateur s'est établi à 972 millions d'euros au quatrième trimestre, contre 697 millions d'euros un an plus tôt, affecté par des dotations liées à des portefeuilles de créances douteuses destinés à être cédés. Hors cet élément non récurrent, le coût du risque s'est établi à 35 points de base des encours de crédit à la clientèle au trimestre dernier.

Sur l'ensemble de l'année 2023, BNP Paribas a réalisé un PNB ajusté en hausse de 3,3% sur un an, à 46,93 milliards d'euros et un coût du risque de moins de 40 points de base des encours de crédit à la clientèle. Le résultat net distribuable a progressé de 10,2% sur la période, à 11,23 milliards d'euros, hors effet négatif des événements extraordinaires, notamment liés au changement de modalités des opérations de refinancement à long terme (TLTRO) de la Banque centrale européenne et aux coûts des litiges en Pologne.

Dans ce contexte, la banque se montre généreuse envers ses actionnaires en offrant un taux de redistribution de 60% pour l'exercice 2023. BNP Paribas propose de verser cette année un dividende de 4,60 euros par action au titre de 2023, en progression de 18% par rapport à l'exercice précédent. La rémunération des actionnaires sera complétée par un programme de rachat d'actions de 1,05 milliard d'euros qui sera mené cette année.

"Mais cette générosité ne servira pas à elle seule la revalorisation boursière de BNP Paribas", soutient un analyste basé à Paris.

-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: VLV

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February 01, 2024 05:16 ET (10:16 GMT)