Invest Securities dégrade son opinion sur Carrefour de 'achat' à 'neutre' avec un objectif de cours abaissé de 22,4 à 20,8 euros, dans le sillage d'estimations de résultats 2022 abaissées tant sur le semestre que sur l'année pour le géant français de la distribution.
'Le risque de dégradation des fondamentaux de l'économie européenne face à une inflation alimentaire aussi inédite que brutale vient brouiller la visibilité', juge l'analyste, soulignant que le consommateur ajuste ses dépenses face à un pouvoir d'achat contraint.
Le bureau d'études reconnait que Carrefour reste modérément valorisé, à 11,7 fois son BNA attendu pour 2022, mais il note que 'la pression à la baisse sur les ratios boursiers de marché détériore son positionnement en relatif'.
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Carrefour est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de la grande distribution. L'activité du groupe s'organise autour de 3 types de magasins :
- hypermarchés : détention, à fin 2023, de 1 182 magasins sous les enseignes Carrefour et Atacadão ;
- supermarchés : détention de 4 146 magasins sous l'enseigne Carrefour Market ;
- autres : exploitation d'un réseau de 8 754 magasins de proximité (enseignes Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, So.Bio, etc.), de 584 magasins Cash & Carry, de 264 points de vente (Soft discount et Sam's Club), et de sites de commerce électronique (Carrefour, Ooshop, Quitoque, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,9%), Europe (28,4%) et Amérique latine (25,7%).