CASINO : Bernstein reste neutre mais abaisse ses prévisions de résultats
Le 29 janvier 2018 à 09:09
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Bernstein a maintenu son opinion Performance de marché et son objectif de cours de 49 euros sur Casino. Le bureau d'études a toutefois abaissé de 5,3% sa prévision d'Ebit 2017 pour Carrefour France à 553 millions d'euros suite au dernier avertissement du groupe qui vise "au moins 550 millions" sur ce marché. Au niveau du groupe dans son ensemble, Bernstein table sur 1,24 milliard d'euros d'Ebit, en ligne avec la guidance de la société. Le broker affiche sa déception sur l'évolution attendue de la marge de Casino sur 2017 alors que le groupe aurait dû bénéficier de mesures prises en 2016.
Bernstein cite notamment les partenariats sur les achats, l'essor de la franchise ou encore les réductions de coûts.
Sur la base de l'amélioration désormais attendue limitée des résultats en 2017, Bernstein révise à la baisse ses estimations pour 2018 et 2019.
Casino, Guichard-Perrachon figure parmi les 1ers groupes français de distribution alimentaire. Le CA par activité se répartit comme suit :
- activité de distribution (81,7%) : détention, à fin 2023, de 2 309 magasins notamment sous les enseignes Franprix (1 191), Monoprix (861) et Leader Price (34). Par ailleurs, le groupe exploite 6 325 magasins de proximité (Spar, Vival, Le Petit Casino, etc). En outre, Casino, Guichard-Perrachon propose une activité de restauration ;
- activité de commerce électronique (13,8%) ;
- autres (4,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (99,5%), Amérique latine (0,1%) et autres (0,4%).