DEUTSCHE POST : Barclays rehausse son objectif de cours
Le 22 juin 2021 à 16:28
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Barclays réaffirme sa recommandation 'surpondérer' sur Deutsche Post-DHL, avec un objectif de cours rehaussé à 69 euros, du fait d'une révision des prévisions de la division DHL Express, considérée comme un moteur clé de l'EBIT du groupe (45%).
'Nous pensons qu'une croissance attrayante en B2C et B2B permettra une meilleure utilisation des actifs dans un marché consolidé et le maintien d'une amélioration significative de la marge après 2023 (16% contre 12% en 2019)', juge-t-il au sujet de cette division.
Barclays relève donc ses estimations sur une croissance plus rapide à court terme (croissance de revenus de 21% et marge de 17,5% en 2021), le conduisant à des attentes d'EBIT 2021-23 au-dessus du consensus (+11% pour la division et +8,5% pour le groupe).
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DHL Group AG est spécialisé dans les prestations de transport et de services logistiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services logistiques (42,6%) : gestion d'infrastructures, transport et stockage de marchandises. En outre, le groupe développe une activité de transport de fret ;
- livraison express (29,7%) : activité assurée sous les marques Express et Global Mail ;
- distribution de courrier et de colis (20,1%) : distribution de lettres, de presse écrite et de colis. Par ailleurs, Deutsche Post AG propose des prestations de marketing direct ;
- autres (7,6%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (25,6%), Europe (29,9%), Amériques (21,8%), Asie-Pacifique (18,2%), Moyen-Orient et Afrique (4,5%).