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Update stratégique d'Eutelsat sur son projet de rapprochement avec OneWeb

• Rapprochement de deux partenaires complémentaires pour créer la première infrastructure combinée GEO/LEO
• Capturer l'essor du marché mondial de la connectivité par satellite grâce à une position concurrentielle de premier plan et en capitalisant sur des technologies éprouvées auprès des clients
• Performance financière robuste dès le premier jour, permettant d'atteindre un taux de croissance annuel moyen à deux chiffres du chiffre d'affaires et de l'EBITDA sur le moyen-long terme, ainsi que plus de 1,5 milliards d'euros de synergies1

Londres, 12 Octobre 2022 - Eutelsat Communications (Euronext Paris: ETL) organise aujourd'hui un update stratégique sur son projet de rapprochement avec OneWeb, annoncé en juillet 2022.

Eutelsat et les actionnaires clés de OneWeb ont signé un protocole d'accord en juillet 2022 en vue d'un rapprochement entre Eutelsat et OneWeb dans une opération réalisée par échange d'actions

• la suite de laquelle les actionnaires d'Eutelsat et de OneWeb détiendront chacun 50% du capital social d'Eutelsat2. Le rapprochement envisagé constitue une opération transformante donnant naissance à un acteur mondial de premier plan bien positionné pour conquérir le marché de la Connectivité avec une offre combinée GEO/LEO.

Ce rapprochement constitue la suite logique de la coopération croissante entre Eutelsat et OneWeb depuis l'investissement initial d'Eutelsat dans OneWeb en avril 2021, qui a ouvert la voie

• d'importants partenariats de distribution commerciale et à de multiples initiatives techniques conjointes, y compris à des travaux communs pour concevoir de nouveaux systèmes hybrides GEO/LEO. Après réalisation du rapprochement, Eutelsat et OneWeb commenceront à développer la prochaine constellation Gen 2 de OneWeb.

Dans ce contexte, Eutelsat et OneWeb sont convaincus que le moment est venu de renforcer et prolonger leur partenariat grâce au rapprochement proposé, qui :

1. VAN des synergies totales après impôt et net des coûts de mise en œuvre
2. Sur la base du capital social d'Eutelsat au 26 juillet 2022

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• accélérera la commercialisation de la flotte de OneWeb qui entre dans les dernières étapes de son déploiement mondial ;
• répondra aux besoins des clients, initialement par le biais de services groupés, puis en travaillant conjointement à des solutions communes pour répondre aux nouvelles attentes des clients ;
• permettra de réaliser des économies d'exploitation et maximiser l'efficacité opérationnelle ; et
• maximisera les économies d'investissement grâce à la conception conjointe de Gen 2 dans le cadre d'une infrastructure combinée GEO/LEO, permettant de réaliser des économies très importantes par rapport à tout nouvel entrant dans le LEO.

Eva Berneke, Directrice générale d'Eutelsat, et Neil Masterson, Directeur général de OneWeb, ont déclaré : "Le projet de rapprochement entre Eutelsat et OneWeb représente une avancée décisive pour la connectivité par satellite. L'investissement initial d'Eutelsat dans OneWeb reposait sur la conviction profonde que la croissance future de la connectivité serait tirée par les capacités combinées GEO et LEO. Cette conviction s'est renforcée au fur et à mesure que la relation entre Eutelsat et OneWeb s'est approfondie et nous sommes convaincus que passer à l'étape suivante avec ce rapprochement garantira la pleine réalisation du potentiel de l'intégration GEO/LEO, soutenue par des logiques financières, stratégiques et industrielles attractives. Ce rapprochement sans précédent donnera naissance à un acteur mondial puissant, doté de la solidité financière et de l'expertise technique nécessaires pour accélérer à la fois le déploiement commercial de OneWeb et le pivot stratégique d'Eutelsat vers la connectivité".

Saisir une opportunité de marché significative d'environ 16 milliards de dollars

Le marché de la connectivité par satellite est sur le point de connaître une période de croissance significative, avec la diminution des obstacles à l'entrée, liés à la bande passante, la latence, au prix et aux terminaux qui favorisent ainsi une expansion de ce marché à un rythme sans précédent. D'ici à 2030, le marché de la connectivité par satellite devrait plus que tripler en valeur, passant de 4,3 milliards de dollars à 16 milliards de dollars.

La contribution des NGSO3 devrait croître environ 2,5 fois plus vite que le marché global pour représenter près de 50 % du marché d'ici 2030, part captée en majorité par les constellations LEO. La croissance de la demande serait soutenue par quatre secteurs clés : les données fixes, les

3 Non-Geostationary-Satellite Orbit

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services gouvernementaux, la mobilité et le haut débit grand public, lesquels devraient tous être traités de manière optimale par une combinaison GEO/LEO.

De plus, la croissance devrait rester robuste au-delà de 2030, tirée par l'expansion continue des applications existantes et de nouveaux modes d'utilisation axés sur la technologie.

Dans ce contexte, la constellation globale LEO de OneWeb représente un atout unique pour Eutelsat afin d'optimiser sa position concurrentielle.

OneWeb: un actif unique en matière de NGSO

OneWeb est actuellement l'une des deux seules constellations LEO mondiales à haut débit en service avec des droits de spectre prioritaires sécurisés, et bénéficie déjà des avantages liés à sa situation de précurseur. Sa flotte Gen 1 a déjà été entièrement financée et mise en service avec succès.

Avec deux-tiers de ses lancements déjà effectués, la constellation Gen 1 de OneWeb génère déjà des revenus à partir de 50 degrés de latitude nord et n'a besoin que de deux lancements supplémentaires pour étendre sa couverture à 25 degrés de latitude nord, et est en bonne voie pour une couverture globale d'ici la fin 2023. La constellation offre une expérience client de haute qualité, avec une latence globale moyenne de 70 ms, des vitesses de téléchargement allant jusqu'à 195 Mbps, des terminaux utilisateurs adaptés à chaque marché et une offre de services entièrement gérés.

OneWeb dispose déjà d'un total de plus de 600 millions de dollars4 de revenus contractualisés, et un pipeline pondéré de près de 1,9 milliard de dollars répartis sur ses quatre principaux secteurs que sont les Entreprises, les Gouvernements, l'Aviation et le Maritime, étayés par des accords de distribution avec des acteurs majeurs du secteur et plus de 150 essais clients en cours. Sur une base standalone, le chiffre d'affaires de OneWeb devrait atteindre 50 millions d'euros au cours de l'exercice 2023, 150 à 250 millions au cours de l'exercice 2024, 300 à 500 millions d'euros au cours de l'exercice 2025 et dépasser 600 millions d'euros au cours de l'exercice 20275.

La combinaison GEO/LEO ouvre la voie à un gain significatif en termes de coûts et à de nouvelles opportunités de chiffre d'affaires

1. Y compris 275 millions de dollars liés aux partenariats commerciaux avec Eutelsat
2. Chiffres pour les exercices annuels à fin juin avec parité €/$

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En tant qu'entité combinée, OneWeb et Eutelsat travailleront ensemble à la conception de la constellation Gen 2 de OneWeb, qui devrait entrer en service d'ici début 2028. Gen 2, en tant que successeur de Gen 1, bénéficiera de la réutilisation de l'infrastructure terrestre existante, du savoir- faire développé pour Gen 1 et d'accès prioritaires sécurisés tout en étant intégré dans une structure GEO/LEO plutôt que dans une entité standalone. Le coût de Gen 2 sera donc considérablement inférieur à celui d'une constellation construite à partir de zéro.

La combinaison de la constellation LEO de OneWeb avec la flotte GEO d'Eutelsat permettra de créer une infrastructure de pointe fournissant les meilleures solutions dans une large gamme d'applications, tout en ouvrant progressivement la voie à de nouvelles opportunités de chiffre d'affaires. Eutelsat et OneWeb ont une feuille de route claire pour l'intégration de leurs actifs respectifs en orbite et au sol, en vue de mettre en place un réseau GEO/LEO entièrement intégré avec l'entrée en service de OneWeb Gen 2 d'ici le début de l'année 2028.

Mise en œuvre en plusieurs étapes, elle commencera par s'appuyer sur les accords de distribution déjà en place pour accélérer les opportunités de montée en gamme et de ventes croisées, et proposer des offres communes GEO / LEO via un guichet unique afin de répondre efficacement aux attentes des clients. Elle convergera ensuite progressivement vers une mutualisation complète des réseaux permettant une offre intégrée avec un routage automatisé et un terminal unique, pour une expérience totalement fluide et performante pour les clients des principaux secteurs que sont la mobilité, les gouvernements, les entreprises et le Haut Débit Grand Public.

Un rapprochement avec d'importantes synergies attendues

Le rapprochement proposé par Eutelsat et OneWeb devrait générer une création de valeur substantielle, exploitant d'importantes synergies de chiffre d'affaires, de coûts et d'investissements

:

• Synergies annuelles de chiffre d'affaires d'environ 150 millions d'euros en moyenne d'ici la 4ème année, grâce à la montée en puissance commerciale de OneWeb, à l'accélération de la mise en service des produits OneWeb avec des offres combinées GEO/LEO et une expérience de guichet unique, ainsi qu'au développement de nouvelles offres intégrées avec des terminaux hybrides uniques, un catalogue de services flexibles et une expérience client fluide et unifiée, unique dans le secteur.
• Synergies annuelles de coûts avant impôts de plus de 80 millions d'euros en moyenne d'ici la 5ème année, grâce à l'optimisation des charges opérationnelles en évitant la montée en puissance et les doublons de coûts entre les deux entités. Les synergies comprendront à la fois des coûts liés au personnel et d'autres postes de coûts, bien qu'aucun plan de licenciement ne soit anticipé pour atteindre cet objectif.

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• Synergies de dépenses d'investissement d'environ 80 millions d'euros par an dès la 1ère année, grâce :
  o au redimensionnement de la constellation Gen 2 de OneWeb en tirant parti de l'infrastructure satellite hybride GEO/LEO par rapport à un déploiement standalone, avec une infrastructure hybride nécessitant moins de satellites et/ou des satellites plus petits.
  o à la rationalisation à long terme de la flotte GEO d'Eutelsat en se concentrant sur les points d'accès vidéo et les compléments ad hoc à la capacité LEO, avec le trafic des actifs de connectivité GEO existants migrés vers le LEO.
  o à la rationalisation au sol, avec la mutualisation des infrastructures au sol (centres d'exploitation, téléports, bande de base, fibres), la convergence des systèmes d'information, et des synergies sur les coûts de développement des infrastructures.

1. aux effets d'échelle, avec une plus grande efficacité d'achat liée à des volumes d'approvisionnement plus importants pour la fabrication de satellites et les services de lancement.

Ces sources de création de valeur supplémentaire représentent une répartition équilibrée entre le chiffre d'affaires, les coûts et les investissements. Ensemble, elles correspondent à une valeur actualisée nette de plus de 1,5 milliard d'euros après impôts et hors coûts de mise en œuvre.

Un objectif de croissance rentable à deux chiffres

Le projet de rapprochement proposé fournit une plate-forme permettant aux deux entités de créer de la valeur tout en transformant leurs profils de croissance et leur potentiel de génération de trésorerie respectifs.

L'entité combinée aura un chiffre d'affaires d'environ 1,2 milliards d'euros pour l'exercice 2023. Par la suite, le chiffre d'affaires devrait croître à un taux de croissance annuel moyen à deux chiffres sur le moyen-long terme, pour atteindre entre 1,35 et 1,45 milliards d'euros au cours de l'exercice 2024, entre 1,55 et 1,75 milliards d'euros au cours de l'exercice 2025, et environ 2 milliards d'euros au cours de l'exercice 2027. L'EBITDA devrait croître à un taux de croissance annuel moyen à deux chiffres sur la même période, dépassant la croissance du chiffre d'affaires, passant d'environ 700 millions d'euros au cours de l'exercice 20236 à une fourchette comprise entre 750 millions d'euros et 850 millions d'euros au cours de l'exercice 2024, entre 900 millions d'euros et 1,1 milliard d'euros au cours de l'exercice 2025, puis environ 1,4 milliard d'euros en 2027.

Une politique financière disciplinée axée sur la croissance et le désendettement

6 EBITDA de OneWeb pour l'exercice 2023 basé sur l'EBITDA estimé du quatrième trimestre 2023 annualisé

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