EXXON MOBIL CORPORATION L'opération, évaluée à 253 dollars par action, associe la plus grande compagnie pétrolière américaine à l'un des noms les plus connus issus de la révolution du schiste qui a fait des États-Unis le premier producteur mondial de pétrole en un peu plus d'une décennie.
Darren Woods, directeur général d'Exxon, a déclaré dans une interview que le rapprochement offrait de grandes possibilités de synergies entre les deux entreprises.
"Nous avons conclu cet accord assez rapidement", a déclaré M. Woods après avoir rencontré le PDG de Pioneer, Scott Sheffield, il y a deux semaines, "et nous avons commencé à parler de la nature complémentaire de nos deux activités".
La société issue de la fusion pourrait augmenter sa production de pétrole et de gaz de 700 000 barils par jour dans les quatre ans suivant la conclusion de l'accord, pour atteindre 2 millions de barils par jour. Elle vise également à réduire les émissions de gaz à effet de serre et à augmenter la production de pétrole par puits en combinant la technologie d'Exxon et les coûts d'exploitation plus faibles de Pioneer, a déclaré Exxon.
L'offre représente une prime de 9 % par rapport au prix moyen de Pioneer au cours des 30 jours précédant le 5 octobre, date à laquelle des informations sur les négociations ont fait surface. Les actions de Pioneer étaient en hausse de 1 % à 240 dollars à la mi-journée. Les actions Exxon ont chuté de 4,4 %.
L'accord, qui devrait être conclu au début de 2024, permettra à quatre des plus grandes compagnies pétrolières américaines de contrôler la majeure partie du champ de schiste du bassin permien et son importante infrastructure.
"La part de marché de cette combinaison semble être en dessous des seuils qui justifient généralement une action", a déclaré Scott Hanold, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note.
LES PLUS IMPORTANTES DANS LES SCHISTES DU BASSIN PERMIEN
Pioneer est le plus grand exploitant de puits du champ pétrolifère de Permian, représentant 9 % de la production brute, tandis qu'Exxon occupe la cinquième place avec 6 %, selon RBC Capital Markets.
Sous la direction de M. Sheffield, Pioneer s'est renforcé grâce à des transactions de plusieurs milliards de dollars, comme celles des rivaux du schiste DoublePoint Energy pour 6,4 milliards de dollars en 2021 et Parsley Energy pour 7,6 milliards de dollars en 2020.
M. Sheffield recevra une indemnité de sortie de 29 millions de dollars à la clôture de la vente, et quatre autres cadres supérieurs de Pioneer recevront environ 42 millions de dollars au total en indemnités de départ, selon les estimations de RBC.
"Aujourd'hui est un jour doux-amer pour moi", a déclaré M. Sheffield dans une lettre adressée à ses employés, promettant que les travailleurs des champs pétrolifères et la plupart des employés de bureau se verront offrir des emplois chez Exxon, ou des indemnités de départ s'ils refusent l'offre.
"Nous ne cherchons pas à réduire les opérations de forage, le personnel ou les effectifs. Nous cherchons à savoir comment tirer le meilleur des deux opérations et augmenter" les volumes et le rendement pour les actionnaires, a déclaré séparément M. Woods d'Exxon lors d'une conférence téléphonique.
M. Woods a déclaré qu'il ne prévoyait pas d'obstacles antitrust et n'a pas précisé qui dirigerait les activités élargies d'Exxon dans le domaine du schiste. Son chef a été suspendu la semaine dernière après avoir été arrêté. Sheffield, qui rejoindra le conseil d'administration d'Exxon après la conclusion de l'accord, a annoncé son intention de prendre sa retraite de Pioneer à la fin de l'année.
Le Permien est très prisé par l'industrie énergétique américaine en raison du coût relativement faible de l'extraction du pétrole et du gaz, les coûts de production de Pioneer étant en moyenne de 10,50 dollars par baril.
Les récentes transactions sur les schistes reflètent la diminution du nombre de sites de forage de premier ordre.
"Les schistes bitumineux sont en train d'épuiser leurs stocks de niveau 1", a déclaré Bryan Sheffield, fondateur des investisseurs en énergie Formentera Partners et fils de Scott Sheffield. "Il faut changer de stratégie", a-t-il ajouté. L'acquisition sera la plus importante d'Exxon depuis le rachat de Mobil Oil en 1998 pour 81 milliards de dollars.
Mais ce n'est pas la première fois qu'Exxon se lance dans le schiste. Elle a acquis XTO Energy pour environ 41 milliards de dollars en 2010, une opération qui a entraîné une dépréciation massive dix ans plus tard, lorsque les prix du gaz naturel ont chuté.
L'opération viendrait s'ajouter à l'acquisition de BG Group par Shell en 2016 pour 53 milliards de dollars, ce qui a placé la major pétrolière au sommet du marché mondial du gaz naturel liquéfié.
LES BOIS AUX COMMANDES
Exxon s'est sorti d'une période de lourdes pertes et d'énormes dettes au cours des deux dernières années en réduisant ses coûts, en vendant des dizaines d'actifs et en profitant des prix élevés de l'énergie stimulés par l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
Il a essuyé de vives critiques pour s'en tenir à une stratégie fortement dépendante du pétrole alors que les préoccupations climatiques devenaient plus pressantes, ses efforts de transition énergétique se concentrant sur la réduction de ses propres émissions.
Mais sa décision a porté ses fruits, puisque l'entreprise a réalisé l'année dernière un bénéfice record de 56 milliards de dollars, deux ans après avoir enregistré des pertes de 22 milliards de dollars lors de la pandémie de grippe A (COVID-19).
Selon les analystes, la société a mis de côté une partie des énormes bénéfices tirés de la flambée des prix du pétrole, en mettant de côté quelque 30 milliards de dollars de liquidités en prévision de transactions.
En juillet, Exxon a conclu un accord de 4,9 milliards de dollars portant sur l'acquisition de Denbury, une petite société pétrolière américaine possédant un réseau de pipelines de dioxyde de carbone et de stockage souterrain. Cette acquisition visait à renforcer les activités naissantes d'Exxon dans le domaine de la réduction des émissions de carbone.
À l'origine, Exxon avait fait une offre entièrement en numéraire pour Denbury, mais à la dernière minute, elle a opté pour une offre entièrement en actions, reflétant à la fois l'augmentation de la valeur marchande de la cible au cours des négociations et la volonté des investisseurs de participer à toute hausse de l'action d'Exxon.
Le cours de l'action du géant pétrolier s'est fortement redressé depuis sa chute, début 2020, à environ 30 dollars, à la suite de l'effondrement des prix du pétrole et du gaz. Les actions d'Exxon ont récemment atteint un record historique de 120 dollars par action.
